Veja por que o ETF GLD está em alta e o que esperar

O preço do ouro estendeu seus ganhos e atingiu uma nova alta histórica na quarta-feira, a US$ 2.878,68, antes de recuar para US$ 2.860,05 no momento da publicação. O metal precioso está sendo negociado em alta há seis semanas consecutivas, pois os investidores permanecem apreensivos com as políticas do presidente Trump. O último gatilho é a medida retaliatória da China contra as tarifas de Trump; um aspecto que aumentou a demanda por ativos de refúgio.

À medida que o ouro físico sobe, os principais ETFs de ouro registraram ganhos significativos. No momento da redação deste artigo, o SPDR Gold Trust EFT (GLD) estava em US$ 264,13, tendo subido cerca de 8% desde o início de 2025.

Demanda global por ouro atinge recorde no 4º trimestre de 2024 e no ano fiscal de 2024

Como um porto seguro convencional, o preço do ouro encontrou apoio nas incertezas econômicas e geopolíticas atuais. De fato, no relatório anual do World Gold Council (WGC) divulgado em 5 de fevereiro, essas incertezas contribuíram em grande parte para que a demanda por ouro atingisse um recorde em 2024.

O chefe global de bancos centrais da WGC, Shaokai Fan, observou: “Em 2024, a demanda global por ouro atingiu um novo recorde trimestral e um total anual recorde, impulsionada por incertezas geopolíticas e econômicas crescentes”.

As transações totais em 2024, incluindo investimentos over-the-counter, foram de 4.974 toneladas, em comparação com 4.899 toneladas no ano anterior. Além disso, o investimento geral em metais preciosos aumentou 25% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível em 4 anos, com 1.180 toneladas.

A WGC observa que esse aumento foi impulsionado em grande parte por ETFs de ouro. China e Índia também registraram forte demanda por barras e moedas de ouro físicas. Os investimentos OTC também foram estáveis, pois os indivíduos de alto patrimônio líquido buscam uma proteção contra os prolongados riscos econômicos e geopolíticos.

Além disso, o apetite dos bancos centrais pelo ativo permaneceu “insaciável”, com compras das instituições ultrapassando 1.000 toneladas pelo terceiro ano consecutivo. O Banco Nacional da Polônia e o Banco Central da República da Turquia lideraram a lista, adicionando 90 toneladas e 75 toneladas às suas reservas de ouro, respectivamente. O Banco da Reserva da Índia ficou em terceiro lugar, fazendo compras mensais consistentemente, exceto em dezembro.

No relatório, a analista sênior de mercados do conselho, Louise Street, prevê: “Em 2025, esperamos que os bancos centrais continuem no comando e os investidores em ETFs de ouro se juntem à briga, especialmente se virmos taxas de juros mais baixas, embora voláteis”.

ETF GLD encontrará suporte na crescente demanda por ativos de refúgio seguro

Em uma escala mais ampla, o SPDR Gold Shares encontrará suporte na constante demanda de investimento esperada para moldar o mercado de ouro em 2025. Ao mesmo tempo, o alto apetite por ativos seguros deve fortalecer o ETF de ouro no curto prazo.

No momento, os participantes do mercado estão preocupados com a iminente guerra comercial entre EUA e China, depois que Pequim anunciou uma série de medidas retaliatórias às tarifas de Trump. Curiosamente, o presidente dos EUA parece não estar com pressa para chegar a um acordo mutuamente benéfico com o presidente Xi Jinping.

Uma escalada da guerra comercial pode fazer com que Trump cumpra sua promessa anterior de impor tarifas de até 60% sobre produtos chineses; uma medida que levaria o ETF GLD e o mercado de ouro em geral a novos patamares.

Por outro lado, os participantes do mercado estão preocupados com o fato de que as políticas de Trump serão inflacionárias, pressionando o Fed a manter taxas de juros mais altas por mais tempo. Em tal ambiente, o custo de oportunidade de manter o ouro não rendoso tende a ser maior. Isso limitaria os ganhos do SPDR Gold Shares à medida que os rendimentos do Tesouro sobem.

Análise do preço das ações do ETF GLD

Ações GLD pela TradingView

O gráfico diário revela que as ações do ETF GLD estão em uma forte tendência de alta. Recentemente, elas ultrapassaram o nível de resistência chave de US$ 257, seu nível mais alto em outubro do ano passado.

O fundo ultrapassou a parte superior do padrão de pennant de alta, um sinal de alta popular. O GLD permaneceu acima de todas as médias móveis. Portanto, o fundo provavelmente continuará subindo, já que os touros visam a resistência-chave em US$ 300.