Da Alibaba à BYD: avanço da DeepSeek impulsiona alta das ações de tecnologia na China

As ações de tecnologia chinesas entraram em uma onda de alta, com o índice Hang Seng Tech subindo mais de 25% em relação à mínima de janeiro.

A forte recuperação segue uma nova onda de otimismo dos investidores, impulsionada em parte pelo avanço da inteligência artificial da DeepSeek, que mudou a percepção global sobre as capacidades tecnológicas da China.

Os ganhos ocorrem enquanto investidores estrangeiros reavaliam o setor de tecnologia da China, com grandes empresas como Alibaba, Xiaomi, Baidu e BYD liderando a carga.

Em contraste, as ações de tecnologia dos EUA têm tido dificuldades, com o Nasdaq 100 subindo apenas 4,4% no mesmo período, e os "Magnificent Seven" registrando ganhos inferiores a 0,5% em uma base ponderada igualmente.

“Apenas as empresas chinesas de internet são globalmente competitivas e comparáveis às Magnificent Seven dos EUA”, disse Bush Chu, gerente de investimentos em ações chinesas da Abrdn, em um relatório do FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) e BYD lideram a alta

As ações da Alibaba subiram mais de 6% na quarta-feira após relatos de que o gigante do comércio eletrônico está trabalhando com a Apple para introduzir os recursos de IA do fabricante do iPhone na China.

"Enquanto quase todos estamos falando sobre os avanços do DeepSeek e da IA vindos da China, outras empresas de tecnologia chinesas estão lançando coisas bastante incríveis", disse Brian Tycangco, editor e analista da Stansberry Research.

Outros grandes vencedores do rali impulsionado pela IA incluem Xiaomi, com alta de 34%, Baidu, com alta de 13%, e BYD, com alta de 40% no último mês.

As plataformas de comércio eletrônico JD.com e Meituan também se beneficiaram, subindo 24% e 11%, respectivamente.

Seus ganhos foram apoiados por dados fortes de consumo do feriado do Ano Novo Lunar e pelas crescentes expectativas de estímulo fiscal de Pequim no final deste ano.

O índice mais amplo Hang Seng subiu 15% no mês passado, refletindo a crescente confiança dos investidores nas perspectivas econômicas da China.

O índice CSI 300 da China continental, no entanto, registrou um ganho mais modesto de 4%, já que as preocupações com tarifas, um mercado imobiliário em dificuldades e pressões deflacionárias continuam pesando sobre o sentimento.

O modelo de IA da DeepSeek reformula o sentimento dos investidores

O rali do mercado foi provocado pela DeepSeek, uma desenvolvedora chinesa de IA que revelou um grande modelo de linguagem no final de janeiro, supostamente construído com muito menos poder de computação do que seus homólogos americanos.

A notícia desencadeou um debate global sobre a necessidade de investimentos em IA em larga escala e levou a uma forte queda nas ações de tecnologia dos EUA, com a Nvidia perdendo um recorde de US$ 589 bilhões em valor de mercado em 27 de janeiro.

Enquanto o mercado dos EUA reagiu negativamente, as ações de tecnologia chinesas dispararam, especialmente as empresas posicionadas para se beneficiar das inovações de IA.

Empresas de computação em nuvem, fabricantes de eletrônicos de consumo e operadores de mecanismos de busca registraram fortes ganhos, refletindo o otimismo dos investidores em relação ao crescimento impulsionado pela IA.

Dados do programa Stock Connect mostram grande interesse entre investidores chineses

O entusiasmo dos investidores é refletido no forte aumento dos volumes de negociação por meio do programa Stock Connect, que permite que investidores da China continental comprem ações listadas em Hong Kong.

Dados mostram que o giro médio diário em fevereiro foi dois terços maior do que em janeiro e três vezes maior do que no mesmo mês do ano passado.

Analistas disseram que os investidores foram impulsionados pela crença de que o desenvolvimento de LLMs pela China estava avançando e que as empresas voltadas para o consumidor os adotariam rapidamente.

Analistas do Citi escreveram em uma nota em 3 de fevereiro que o investimento em IA na China continua subestimado pelos investidores globais.

"Os EUA são fortes em termos de inovação de zero a um, mas a China é mais forte em termos de inovação de um a 100, em termos de ampliação do acesso e adoção de tecnologia", disse ele.

À medida que o setor de tecnologia da China continua sua rápida recuperação, os investidores estarão atentos à adoção da IA e se o ímpeto pode ser sustentado diante das incertezas geopolíticas.