Economia da China em foco: reunião de Xi com Jack Ma é um sinal de mudança?

Em uma medida que repercutiu por todo o mundo empresarial chinês, o presidente Xi Jinping presidiu uma reunião com o cofundador da Alibaba, Jack Ma, e outros empresários proeminentes na segunda-feira, oferecendo um forte sinal do apoio de Pequim ao setor privado, há muito marginalizado.

A reunião ocorre enquanto a China busca revitalizar sua economia em meio à escalada das tensões comerciais globais.

O encontro reuniu algumas das figuras mais influentes do mundo dos negócios chinês, representando setores que vão da fabricação de chips a veículos elétricos e inteligência artificial.

A cúpula destacou a aparente mudança de Pequim em direção a um relacionamento mais colaborativo com o setor privado, um motor-chave do crescimento econômico da nação, especialmente porque Washington está intensificando uma campanha potencialmente debilitante de tarifas globais.

A mídia estatal informou que Xi fez um discurso após ouvir representantes de empresas líderes, incluindo Jack Ma, da Alibaba Group Holding Ltd., Wang Xing, da Meituan, e o chefe da Xiaomi Corp., Lei Jun.

A assembleia também incluiu figuras-chave na ambição da China de reduzir sua dependência da tecnologia dos EUA, como Wang Xingxing, da startup de robótica Unitree, e Ren Zhengfei, fundador da Huawei Technologies Co.

Pony Ma, fundador da Tencent Holdings Ltd., cujo WeChat foi pioneiro no conceito de “superaplicativo”, posteriormente elogiado por Elon Musk, também esteve presente, de acordo com uma pessoa familiarizada com a reunião.

Além disso, Wang Chuanfu, da BYD Co., e Robin Zeng, da Contemporary Amperex Technology Co Ltd., destacaram o rápido progresso da China no setor de veículos elétricos.

Um sinal de confiança: aumentando o sentimento social

You Chuanman, professor sênior da Faculdade de Direito da Universidade de Ciências Sociais de Singapura, disse à Bloomberg sobre a importância do evento:

As ações chinesas, que haviam disparado nas últimas semanas impulsionadas pelos avanços em modelos de IA como o DeepSeek, sofreram flutuações na segunda-feira, enquanto os investidores aguardavam detalhes concretos sobre os resultados específicos do encontro com Xi Jinping.

Embora a mídia estatal tenha se concentrado principalmente em identificar os executivos presentes, a falta de detalhes sobre suas discussões deixou alguns investidores hesitantes.

Uma exceção notável foi a Tencent, que atingiu o maior patamar em quatro anos após o lançamento do popular modelo R1 da DeepSeek no WeChat.

Shen Meng, diretor do banco de investimento boutique Chanson & Co., observou que "Alguns investidores optaram por lucrar. Se haverá mais espaço para alta dependerá das medidas de apoio que serão introduzidas, e é difícil que os efeitos dessas medidas se manifestem em um curto período de tempo".

Uma reviravolta na sorte? A jornada de Ma, de pária a convidada de honra.

A presença de Ma na reunião marcou um ponto de virada notável, dada sua experiência como a vítima mais proeminente da repressão de Xi à internet e ao setor privado em 2020.

Naquele ano, as autoridades notoriamente abortaram a oferta pública inicial (IPO) de grande sucesso da Ant Group Co., afiliada do Alibaba, iniciando um esforço de anos para reforçar o controle estatal sobre a economia, conter a classe bilionária do país e direcionar recursos para as prioridades do Estado.

Após esse evento, o empresário, outrora tão falante, desapareceu da vida pública.

Nos últimos tempos, as autoridades adotaram uma abordagem menos conflituosa, especialmente porque a economia chinesa desacelerou e as empresas se alinharam cada vez mais com a visão de Xi para a autossuficiência tecnológica e liderança em áreas como inteligência artificial.

Política facilitadora? Mudando da sobrerregulação

You Chuanman enfatizou que “é uma ‘política facilitadora’, e não uma mudança de 180 graus”.

Ele também apontou que:

Ainda não está claro até que ponto as autoridades planejam mudar sua postura em relação ao setor privado.

Uma demonstração de apoio de Xi certamente alimentaria a alta do mercado de ações e reviveria o otimismo entre os empreendedores, mas muito dependeria de as autoridades darem continuidade com ações políticas mais concretas.

Poucos observadores da China esperam que o governo volte à sua postura pré-2020, mesmo enquanto busca fortalecer a economia para uma potencial guerra comercial com os EUA sob a presidência de Donald Trump.

A complexidade do setor privado chinês talvez seja melhor demonstrada por Ma, o ex-professor de inglês que criou o Alibaba em seu apartamento à beira do lago em 1999.

Antes de se tornar a maior corporação da China, a Alibaba derrotou rivais estrangeiros, incluindo a eBay Inc., impulsionando a reputação de Ma como um gigante da indústria privada e da inovação tecnológica.

Seus caminhos se separaram novamente após os primeiros anos e, em 2020, Ma subiu ao palco em uma conferência em Xangai e soltou uma agora infame tiração pública contra o setor financeiro estatal e os reguladores, o que irritou altos funcionários em Pequim.

Eles surpreenderam Wall Street ao cancelar a oferta pública inicial (IPO) da Ant dias depois — na época, a maior estreia no mercado mundial — antes de lançar um ataque contra o restante de seu império.

Ma, que era o empresário mais conhecido da China, praticamente desapareceu do cenário público nos anos seguintes.

Ele gradualmente reapareceu por volta de 2023, com visitas ocasionais ao campus da Alibaba, incluindo uma na semana passada, além de postagens no fórum interno de funcionários da empresa.

Em 2024, Joe Tsai e Eddie Wu — dois dos primeiros tenentes de Ma — decidiram apostar alto na IA.

O progresso da Alibaba nesse campo ajudou a empresa a ganhar mais de US$ 90 bilhões em valor de mercado este ano.