Ações do Lloyds sobem apesar da queda de 20% no lucro: o que os analistas estão dizendo

O Lloyds Banking Group registrou uma queda de 20,4% no lucro anual, ficando abaixo das expectativas do mercado, já que o maior credor hipotecário do Reino Unido reservou fundos adicionais para possíveis pagamentos de financiamento de automóveis.

O banco registrou um lucro antes de impostos de £5,97 bilhões em 2024, abaixo dos £7,5 bilhões do ano anterior e das previsões dos analistas de £6,39 bilhões.

O Lloyds atribuiu a queda ao impacto dos cortes nas taxas de juros sobre as margens de empréstimo e à lenta recuperação da economia britânica.

Desempenho financeiro do Lloyds

A margem de juros líquida do Lloyds — a diferença entre as taxas de poupança e empréstimo — caiu 16 pontos-base para 2,95%, enquanto a receita líquida de juros subjacente diminuiu 7%, para £12,8 bilhões.

O banco também registrou uma forte queda nos lucros do quarto trimestre, com os ganhos antes de impostos caindo 55%, para £824 milhões, em comparação com £1,8 bilhão no trimestre anterior.

Apesar da recessão geral, o lucro líquido do quarto trimestre aumentou 3,4%, atingindo £4,37 bilhões, em comparação com o mesmo período do ano passado.

No entanto, o lucro subjacente do trimestre caiu 43,1% em relação ao ano anterior, para £993 milhões, com os lucros por ação diminuindo 41,2%, para apenas 1 pence.

O banco reservou uma provisão de £700 milhões para potenciais custos de remediação de financiamento de veículos, elevando sua provisão total para £1,15 bilhão, incluindo os £450 milhões provisionados em 2023.

O Lloyds afirmou que o impacto financeiro final permanece incerto.

Aumento de dividendos e recompra de ações

Apesar da queda nos lucros e das provisões adicionais, o Lloyds aumentou seu dividendo em 15%, para 3,17 pence por ação, incluindo uma distribuição anual de 2,11 pence.

Também anunciou um programa de recompra de ações no valor de até £1,7 bilhão como parte dos esforços para devolver o capital excedente aos acionistas.

O diretor executivo Charlie Nunn manteve uma perspectiva otimista, afirmando: “O grupo apresentou um desempenho financeiro robusto em 2024. Satisfatoriamente e como esperado, a receita cresceu no segundo semestre do ano, apoiada por uma margem de juros líquida bancária crescente e pelo impulso em outras receitas.”

O banco informou que o total de empréstimos e adiantamentos a clientes aumentou em £10,2 bilhões, atingindo £459,9 bilhões no ano passado, incluindo £6,1 bilhões em crescimento de hipotecas no Reino Unido.

Os depósitos de clientes também registraram um aumento significativo de £11,3 bilhões, atingindo £482,7 bilhões.

Resultados do Lloyds: reação do mercado e opiniões de analistas

As ações do Lloyds subiram mais de 2% nas primeiras negociações, apesar dos lucros abaixo do esperado, pois os investidores reagiram positivamente ao aumento dos dividendos e ao anúncio da recompra de ações.

Richard Hunter, chefe de mercados da Interactive Investor, observou que o Lloyds permanece resiliente apesar dos múltiplos desafios. “O Lloyds se encontra no meio de ataques de vários ângulos, mas, considerando tudo, está resistindo desafiadoramente aos desafios”, disse ele.

No entanto, ele alertou que o excesso de financiamento de veículos e o recente aumento no preço das ações do Lloyds poderiam limitar os ganhos futuros.

“Apesar dos ventos contrários, as ações têm apresentado correlação positiva recentemente, com alta de 47% no último ano, em comparação com o aumento de 13% do FTSE 100. Sem dúvida, o Lloyds continua sendo uma aposta de longo prazo, impulsionada por generosos retornos aos acionistas. Dito isso, a sobrecarga do financiamento de veículos e a maior avaliação associada ao recente aumento do preço das ações deixam as ações em linha com os eventos, com o consenso do mercado indicando uma posição de espera por enquanto.”

Matt Britzman, analista sênior de ações da Hargreaves Lansdown, disse que a cobrança de £700 milhões em financiamento de veículos havia “manchado” um trimestre que, de outra forma, seria forte.

“Embora se possa argumentar que a provisão é excessivamente cautelosa, o Lloyds detém a maior exposição de qualquer grande banco do Reino Unido, e o resultado permanece incerto”, disse ele.

Apesar disso, ele apontou a melhoria na qualidade dos empréstimos do Lloyds como um sinal positivo.

“Excluindo os encargos de financiamento de veículos, os números do quarto trimestre superaram as expectativas, graças ao desempenho dos tomadores de empréstimos melhor do que o previsto. Notavelmente, o Lloyds conseguiu melhorar a qualidade de seus empréstimos ao longo do ano, desafiando os temores de que os tomadores de empréstimos teriam dificuldades com a inflação persistente.”