Previsão para USD/JPY após fortes dados de inflação do Japão

A taxa de câmbio USD/JPY permaneceu sob pressão na sexta-feira após o Japão divulgar os últimos dados de inflação ao consumidor. Subiu ligeiramente para 150,55 na manhã de sexta-feira, alguns pontos acima da mínima deste mês de 149,3. Então, o que vem a seguir para o iene japonês?

Dados de inflação e PMI do Japão

A taxa de câmbio USD/JPY subiu ligeiramente depois que os últimos números da inflação japonesa aumentaram as chances de maiores aumentos de juros pelo Banco do Japão (BoJ).

De acordo com a agência de estatísticas, o índice de preços ao consumidor (IPC) principal subiu de 3,6% em dezembro para 4,0% em janeiro, o ponto mais alto em anos.

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, subiu de 3,0% em dezembro para 3,2% em janeiro, superando a estimativa mediana de 3,1%.

Esses números significam que a inflação no Japão está aumentando em ritmo mais acelerado do que o esperado, o que pode levar o Banco do Japão a adotar uma postura mais agressiva.

Mais dados mostraram que a economia japonesa estava melhorando, com o PMI de serviços preliminar subindo de 53 para 53,1 e o índice de manufatura aumentando de 48,7 para 48,9. Embora o PMI de manufatura tenha ficado abaixo das estimativas, é um sinal de que está apresentando melhorias.

Aumentos da taxa de juros do Banco do Japão

Os últimos dados de inflação e PMI do Japão indicam que o Banco do Japão pode manter sua política de juros mais altos por mais tempo.

O banco tem sido bastante agressivo este ano, tendo aumentado as taxas de juros em 0,25% na última reunião. Isso ocorreu porque a inflação estava muito acima das expectativas e a economia estava se saindo relativamente bem.

A postura agressiva do Banco do Japão explica a recente queda da taxa de câmbio USD/JPY. Ela caiu de 158 no início do ano para abaixo de 150 na quinta-feira.

Uma moeda se valoriza quando as taxas de juros sobem, pois isso incentiva os investidores a migrar para títulos do governo local. No caso do Japão, o rendimento do título do governo japonês de 10 anos passou da zona negativa para 1,4%.

Uma preocupação fundamental para a economia japonesa são as possíveis tarifas de Donald Trump. Ele já sinalizou que as tarifas sobre aço e alumínio começarão em março e que outras virão.

Reserva Federal agressiva (ou com postura agressiva)

A queda da taxa de câmbio USD/JPY foi compensada pela postura agressiva do Federal Reserve e pelos fortes dados de inflação dos EUA.

Minutas divulgadas esta semana mostraram que a maioria dos funcionários apoiou a decisão de pausar os cortes nas taxas de juros. Esses funcionários se preocupavam com o fato de que as tarifas de Donald Trump afetariam substancialmente a economia dos EUA, estimulando a inflação.

As atas foram notáveis porque a reunião ocorreu antes da publicação dos últimos dados de inflação pelos EUA. De acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS), o índice de preços ao consumidor (CPI) principal subiu de 2,9% em dezembro para 3,0% em janeiro, enquanto o CPI básico subiu de 3,2% para 3,3%.

Portanto, a queda do USD/JPY foi atenuada porque alguns analistas esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis. Outros analistas veem o banco aumentando as taxas de juros em 0,25% ainda este ano.

Previsão USD/JPY

Gráfico USDJPY da TradingView

O gráfico diário mostra que o par USD/JPY tem apresentado uma tendência de queda constante após atingir o pico de 158 no início deste ano. Essa queda estava de acordo com nossa previsão anterior para o USD/JPY. Ele brevemente caiu abaixo do suporte chave de 150 na quinta-feira e depois se recuperou após os dados de inflação e manufatura do Japão.

O par caiu abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias, um sinal de que os ursos estão no controle. Dados adicionais mostram que o Índice de Força Relativa (RSI) e os indicadores MACD apontaram para baixo.

Portanto, o par provavelmente continuará caindo, pois os vendedores visam o suporte chave em 145. Uma queda abaixo de 145 indicará uma queda adicional do USD para JPY até o importante nível de suporte em 139,50. A visão pessimista se tornará inválida se o par USD/JPY se mover acima do nível da EMA de 200 dias em 152.