O grande desafio da indústria alimentícia em acompanhar as mudanças nos hábitos alimentares dos consumidores deixa Wall Street apreensiva.

Grandes fabricantes de alimentos, incluindo JM Smucker, Mondelez International, Hershey e PepsiCo, enfrentaram quedas no desempenho de suas ações no último ano, levantando preocupações sobre a viabilidade a longo prazo de seus modelos de negócios.

A inflação continua sendo um desafio crucial, com o aumento dos preços pressionando os orçamentos dos consumidores e levando a uma queda acentuada na confiança do consumidor, de acordo com dados do Conference Board.

Enquanto isso, analistas de Wall Street estão cada vez mais preocupados com as guerras comerciais e seu impacto potencial nas cadeias de suprimentos globais.

Uma das maiores preocupações dos fabricantes de alimentos embalados é o aumento do uso de medicamentos para perda de peso, como os agonistas do GLP-1, de acordo com um relatório da Barron's.

Com o aumento do número de consumidores que recorrem a esses medicamentos, a tradicional "lancheirização" dos hábitos alimentares pode estar ameaçada.

Ainda assim, empresas como a McCormick conseguiram contrariar a tendência, com as ações da fabricante de especiarias subindo 20% no último ano.

"Não competimos por calorias; nós as temperamos", observou o CEO da McCormick em um recente relatório de resultados, destacando a força dos temperos, condimentos e molhos picantes.

Tendências e palavras-chave: o que os analistas levaram da CAGNY

Analistas do JPM observaram que o setor de lanches está em "profunda crise há mais de um ano".

A General Mills, por exemplo, mal mencionou suas marcas de lanches, enquanto a Conagra foi mais vocal sobre a categoria na Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) deste ano, realizada na Flórida.

A empresa observou que as ocasiões de lanche estão aumentando, particularmente entre crianças e adolescentes, mas que as preferências dos consumidores estão mudando para lanches de carne e nozes, em vez de batatas fritas e biscoitos tradicionais.

Inovação em uma era de mudanças nas necessidades do consumidor

De acordo com o relatório, a inovação continua sendo um fator crucial de crescimento, embora tenha ficado em segundo plano durante a pandemia devido às interrupções na cadeia de suprimentos.

Agora, as empresas estão relançando novos produtos, alguns dos quais extrapolam as categorias alimentares convencionais.

A JM Smucker, por exemplo, lançou o Milk-Bone Peanut Buttery Bites, um petisco para cães feito com manteiga de amendoim Jif de verdade, descrevendo-o como o "primeiro petisco para cães com uma marca de alimento humano".

Enquanto isso, a Conagra está se adaptando ao aumento do uso de medicamentos para perda de peso, rotulando algumas refeições Healthy Choice como "compatíveis com GLP-1", atendendo aos consumidores que buscam opções com porções controladas.

No entanto, nem todas as inovações inspiram confiança — seus novos picles fritos crocantes congelados Vlasic Big Crunch! foram recebidos com ceticismo.

O debate sobre o "pico proteico" e a marcação de alimentos

Analistas do Bank of America levantaram preocupações sobre o "pico de proteína", referindo-se não apenas à saturação do mercado, mas também à comercialização cada vez mais agressiva do teor de proteína nas embalagens de alimentos.

A General Mills, por exemplo, tem enfatizado o alto teor de proteína nas latas de sopa Progresso e nas caixas de Strawberry Cheerios Protein, muitas vezes ofuscando os nomes das marcas propriamente ditas.

A WK Kellogg, após sua separação da Kellanova em 2023, também busca diversificar além de cereais, discutindo possíveis aquisições para impulsionar o crescimento.

No entanto, isso levanta questões sobre se a empresa está se mantendo fiel à sua identidade principal, já que sua apresentação para investidores de 2023 enfatizou que "tudo o que fazemos será a serviço dos cereais".

A indústria alimentícia pode recuperar o terreno perdido? Analistas opinam.

Os desafios enfrentados pelas empresas de alimentos embalados levaram a um maior escrutínio de seu desempenho financeiro.

Wall Street tradicionalmente considera os bens de consumo essenciais um investimento estável, oferecendo crescimento consistente de receita e dividendos.

No entanto, analistas alertam que empresas como General Mills e Kraft Heinz podem ter dificuldades para atender às expectativas de crescimento no curto prazo.

O Bank of America alertou que a General Mills pode ficar abaixo de suas metas de crescimento "algorítmicas" até 2025, enquanto a Kraft Heinz pode não ver um crescimento significativo dos lucros até 2027.

A Hershey, lutando contra o aumento vertiginoso dos preços do cacau, pode só retornar ao crescimento "algorítmico" no próximo ano.

Oppenheimer resumiu a perspectiva do setor citando a inflação, as restrições de preços, os medicamentos para obesidade, os riscos tarifários e a concorrência de marcas próprias como obstáculos significativos.

"Um cenário difícil provavelmente continuará", diz o texto.

Os investidores devem ficar atentos, pois crescem as especulações sobre uma mudança no mercado americano em direção a ações de valor, incluindo bens de consumo essenciais.

O desafio é que as opções mais baratas carecem de potencial de crescimento, enquanto aquelas com perspectivas de crescimento têm um preço mais alto.

A General Mills, negociada a 14 vezes os lucros, espera uma ligeira queda nos lucros para o seu ano fiscal que termina em maio, enquanto a McCormick, com crescimento de um dígito médio, apresenta um elevado múltiplo de 25 vezes os lucros.