A SEC pode flexibilizar as regulamentações de criptomoedas, enquanto o comissário Uyeda questiona as regras de negociação expandidas.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) pode estar mudando sua postura sobre regulamentações de criptomoedas, já que o comissário Mark Uyeda pede a revogação de certas disposições de uma regra de 2020 que foi ampliada sob a gestão do ex-presidente Gary Gensler.

O regulamento, originalmente destinado a melhorar a supervisão dos Sistemas de Negociação Alternativos (ATS) que lidam com títulos do governo, foi posteriormente ampliado para incluir plataformas de criptomoedas.

Uyeda agora argumenta que essa expansão foi um erro, com linguagem vaga que potencialmente sujeita uma ampla gama de entidades relacionadas a criptomoedas a regulamentações de câmbio rigorosas.

Seus comentários surgem em um momento em que a SEC parece estar recuando algumas das medidas agressivas tomadas contra empresas de criptomoedas nos últimos anos.

Mudança na política da SEC em relação às criptomoedas

Uyeda levantou preocupações sobre a expansão da regra na Conferência de Washington do Instituto de Banqueiros Internacionais em 10 de março.

Ele apontou que a decisão da SEC de estender a regulamentação além de seu escopo original teve consequências não intencionais.

A regra revisada, introduzida sob a gestão de Gensler em 2022, incluía termos ambíguos como “protocolos de comunicação”, que, segundo Uyeda, poderiam ter inadvertidamente forçado plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) e outras entidades relacionadas a criptomoedas a se registrarem como corretoras.

Ele descreveu essa medida como um “erro” e alegou que vincular a supervisão do mercado de títulos do Tesouro a uma repressão agressiva às criptomoedas era um exagero.

Uyeda instruiu agora a equipe da SEC a explorar a possibilidade de remover essas disposições relacionadas a criptomoedas, mantendo o objetivo principal da regra de melhorar a transparência e a supervisão dos ATSs de títulos do governo.

Reação da indústria e mudanças na SEC

A resposta pública à definição ampliada de bolsa de valores tem sido esmagadoramente negativa.

Participantes do setor criticaram a SEC por não fornecer orientações regulatórias claras e por impor encargos de conformidade excessivos a plataformas de criptomoedas que não funcionam como bolsas tradicionais.

Os comentários de Uyeda sugerem que a SEC está agora reavaliando sua posição, potencialmente em resposta à forte reação negativa da indústria e aos desafios legais que se seguiram.

Essa mudança de abordagem segue as recentes decisões da SEC de arquivar vários casos de fiscalização de alto perfil contra empresas de criptomoedas, incluindo Gemini e Kraken.

O regulador lançou uma força-tarefa com o objetivo de desenvolver políticas mais claras para ativos digitais, sinalizando uma possível mudança em relação à sua estratégia anterior, focada principalmente na aplicação da lei.

Sob a liderança de Gensler, a SEC iniciou mais de 100 processos de fiscalização contra empresas de criptomoedas, posicionando-se como uma das reguladoras mais agressivas do setor.

SEC repensa batalhas legais

A posição de Uyeda está alinhada com outros desenvolvimentos recentes que indicam que a SEC está reavaliando algumas de suas políticas direcionadas ao setor de criptomoedas.

Em 20 de fevereiro, a agência retirou seu recurso em um caso contra uma decisão de um tribunal do Texas que havia anulado uma regra separada para corretores e distribuidores.

Essa regra, introduzida sob a gestão de Gensler, buscava classificar certas plataformas DeFi, provedores de liquidez e formadores de mercado como corretores, sujeitando-os a requisitos de registro.

A retirada da SEC deste caso, combinada com a pressão de Uyeda para eliminar as disposições relacionadas a criptomoedas da regra ATS, sugere uma reconsideração mais ampla das abordagens regulatórias aos ativos digitais.

Embora ainda não esteja claro até que ponto a SEC irá reverter medidas anteriores, as ações recentes da agência indicam que ela está se afastando das políticas rigorosas que definiram sua postura sob a gestão de Gensler.

O resultado dessa reavaliação regulatória pode ter implicações de longo alcance para a indústria de criptomoedas.

Uma reversão dessas disposições pode aliviar as pressões de conformidade sobre as plataformas DeFi e outras empresas de criptomoedas, potencialmente abrindo caminho para mais inovação no setor.

No entanto, também levanta questões sobre como a SEC planeja regular os ativos digitais no futuro, especialmente à medida que novas estratégias de fiscalização e estruturas regulatórias continuam a ser desenvolvidas.