Trump se recusa a descartar recessão: o que os analistas estão dizendo?

A volatilidade do mercado global e a incerteza geopolítica se intensificaram com o retorno do presidente Donald Trump à Casa Branca, com economistas alertando que os EUA podem estar caminhando para uma recessão.

Durante uma entrevista no programa “Sunday Morning Futures” da Fox News, Trump se recusou a descartar uma recessão, afirmando: “Odeio prever coisas assim. Há um período de transição porque o que estamos fazendo é muito grande.”

O mercado respondeu com uma nova onda de vendas na segunda-feira, à medida que cresciam as preocupações com a política comercial e a estabilidade econômica.

O Dow Jones Industrial Average caiu mais de 1.000 pontos, ou 2,4%, enquanto o S&P 500 recuou 2,8%.

O Nasdaq Composite foi o mais afetado, despencando 5% com grandes perdas em ações de tecnologia.

Os Sete Magníficos lideram as quedas do mercado na segunda-feira.

As chamadas ações das “Sete Magníficas”, que haviam sido algumas das melhores desempenhadoras do mercado em alta, lideraram a liquidação de segunda-feira.

As ações da Tesla caíram 13%, registrando seu pior desempenho em um único dia desde 2020.

Alphabet, Meta e Nvidia caíram cerca de 5% cada, enquanto a Palantir, uma das favoritas entre os investidores de varejo, perdeu mais de 10%.

O mercado mais amplo também está mostrando sinais de tensão.

O S&P 500 agora está 9,1% abaixo do seu pico de fevereiro, enquanto o Nasdaq Composite caiu 14%.

As ações de pequena capitalização, representadas pelo índice Russell 2000, caíram 18% em relação às máximas recentes — aproximando-se do território de mercado em baixa.

'Não há recessão na América', diz Lutnick

Apesar da agitação do mercado, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, descartou os temores de recessão, afirmando que os americanos “absolutamente não” deveriam se preparar para uma desaceleração econômica.

Em entrevista ao programa “Meet the Press” da NBC, no domingo, Lutnick enfatizou a estratégia de Trump de impor tarifas recíprocas sobre bens estrangeiros.

“Não haverá recessão na América. ... As tarifas globais vão diminuir porque o presidente Trump disse: 'Vocês querem nos cobrar 100%? Nós vamos cobrar 100% de vocês',” disse Lutnick.

Ele insistiu que as políticas de Trump “libertariam a América” e impulsionariam um crescimento econômico sem precedentes.

No entanto, os analistas de mercado permanecem céticos.

“A conversa sobre tarifas é, em muitos aspectos, pior do que a sua implementação”, disse David Bahnsen, diretor de investimentos do Bahnsen Group, acrescentando que a discussão sobre tarifas, a reversão, a especulação e o caos só fomentam a incerteza.

“Não acredito que a administração saiba como a situação das tarifas se desenrolará, mas se eu fosse um apostador, diria que ela persistirá por tempo suficiente para prejudicar a atividade econômica por pelo menos um ou dois trimestres, e acabará resultando em um acordo com diferentes países que fará todos se perguntarem por que passamos por toda essa confusão”, disse ele em uma nota na segunda-feira.

Economistas debatem riscos de recessão

Alguns economistas acreditam que a economia dos EUA pode já estar em recessão.

Na semana passada, Peter Berezin, estrategista global chefe da BCA Research, estimou em 50% a probabilidade de uma recessão, afirmando que março poderia marcar o início oficial de uma contração econômica.

O pior cenário de Berezin projeta uma queda do S&P 500 para 4.200 pontos, impulsionada por uma diminuição nos lucros corporativos e na confiança dos investidores.

“Acho que esse fator será uma recessão”, disse ele em entrevista ao MarketWatch.

Os bancos de investimento também estão revisando suas perspectivas.

O Goldman Sachs aumentou sua probabilidade de recessão de 15% para 20%, citando o impacto das tarifas, da inflação e da menor demanda do consumidor.

O Morgan Stanley reduziu sua previsão de crescimento do PIB para 2025 de 1,9% para 1,5%, observando que as políticas comerciais têm sido mais agressivas do que o esperado.

“Embora esperássemos que políticas restritivas ao crescimento, como tarifas e controles de imigração, viessem primeiro, sua severidade superou as expectativas”, escreveram economistas do Morgan Stanley em uma nota aos clientes.

Dados econômicos mostram sinais de fraqueza.

Dados econômicos recentes dos EUA levantaram preocupações adicionais.

Os gastos do consumidor diminuíram inesperadamente em janeiro, enquanto o déficit comercial aumentou para um recorde de US$ 131 bilhões, com as empresas correndo para movimentar mercadorias antes da entrada em vigor de novas tarifas.

A confiança do consumidor também caiu acentuadamente em fevereiro, registrando sua maior queda em quatro anos.

O modelo GDPNow do Federal Reserve de Atlanta estima atualmente que a economia dos EUA pode contrair 2,4% no primeiro trimestre.

Embora este modelo seja volátil, ele destaca os crescentes riscos ao crescimento econômico.

Investidores aguardam dados de inflação para mais pistas.

Os mercados agora estão de olho nos principais relatórios de inflação previstos para o final desta semana.

Os dados mensais do índice de preços ao consumidor e ao produtor fornecerão informações sobre se a inflação permanece teimosamente alta.

Paul Donovan, economista-chefe da UBS Global Wealth Management, alertou que a incerteza sobre as políticas tarifárias de Trump está pesando sobre o sentimento do mercado.

“Os mercados agora estão começando a se preocupar com as perspectivas de crescimento em 2025”, disse ele.

“A política tarifária de Trump tem sido imprevisível, com uma série de recuos tão rápidos que quase se chocam com o anúncio do próximo aumento de impostos.”

“A política tarifária americana, bastante caótica, ainda permite que as empresas vendam uma história aos seus clientes para justificar aumentos de preços, e algumas podem também tentar aumentar os preços antecipando tarifas que acabam sendo revogadas.”

À medida que os investidores assimilam os últimos acontecimentos, todas as atenções estarão voltadas para saber se as políticas econômicas de Trump conseguirão estimular o crescimento ou levarão os EUA mais perto de uma recessão prolongada.