A AMD pode superar a Nvidia em domínio de mercado?

A Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) está focada em expandir sua presença em inteligência artificial, mas a multinacional continua a ser uma distante segunda colocada para a Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) nesse setor.

A Nvidia já se tornou um gigante de US$ 3 trilhões, enquanto a AMD está em torno de US$ 178 bilhões.

No entanto, embora possa parecer mais um desejo do que uma realidade no momento da escrita, ainda há motivos para acreditar que a Advanced Micro Devices poderá um dia ser maior que a NVDA.

A ação de IA está atualmente com queda de cerca de 15% em relação à sua máxima do ano até a data.

Por que a AMD superar a Nvidia é uma possibilidade real

Historicamente, o mercado global de chips viu a liderança mudar não uma, mas várias vezes nas últimas duas décadas.

Em 2006, a Intel era a maior fabricante de chips gráficos, seguida pela AMD e depois pela NVDA.

Mas apenas um ano depois, a Nvidia já havia superado a Advanced Micro Devices nesse mercado.

Da mesma forma, em 2021, a Intel liderou o mercado de data centers com 64% de participação, enquanto a Nvidia ficou em segundo lugar com cerca de 27%, e a AMD em seguida com apenas 9,0%.

Mas apenas dois anos depois, a Intel caiu para 26%, enquanto a Nvidia subiu para 66%.

O ponto é que a liderança no mercado de chips tende a mudar de mãos, e isso acontece bastante rápido – e embora o desempenho passado não seja indicativo de resultados futuros, os dados sugerem que a possibilidade de a AMD um dia superar a Nvidia é, no mínimo, plausível.

A AMD já está conquistando grandes clientes.

Vale mencionar que a AMD está totalmente comprometida em lançar produtos que concorram diretamente com os mais recentes chips de IA da Nvidia.

Por exemplo, seu acelerador MI325X, lançado no último trimestre, compete com o H200 do rival, enquanto o chip MI350 recentemente apresentado competirá com a série Blackwell da NVDA mais tarde em 2025.

Mais importante, os chips da AMD parecem estar se saindo bem contra os da Nvidia, razão pela qual gigantes da tecnologia como Microsoft e Meta Platforms já concordaram em ser clientes.

Além disso, Lisa Su, sua CEO, tem como objetivo transformar a Advanced Micro Devices Inc. em uma solução "de ponta a ponta", o que ela acredita ter ajudado a Nvidia a atingir uma capitalização de mercado de US$ 3 trilhões.

“Este é o começo, não o fim, da corrida da IA”, disse ela no ano passado.

A Nvidia não precisa perder para a AMD ganhar.

Mais importante ainda, a AMD não precisa necessariamente roubar participação de mercado da Nvidia para destroná-la como líder do mercado de inteligência artificial.

Su espera que os chips de IA representem um mercado de US$ 400 bilhões nos próximos dois a três anos — e a AMD e a NVDA atualmente representam apenas um pouco mais de US$ 30 bilhões desse espaço.

Portanto, há espaço suficiente para a Advanced Micro Devices ganhar participação de mercado de outras empresas e ameaçar a dominância da Nvidia no futuro.

Observe que, até a data da redação deste texto, as ações da Nvidia estão, na verdade, em queda mais acentuada do que as da AMD.