Musk processado pela SEC por lucro de US$ 150 milhões com divulgação tardia de ações do Twitter

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está prosseguindo com uma ação judicial de US$ 150 milhões contra Elon Musk por suposta fraude de valores mobiliários durante sua aquisição do Twitter em 2022, agora conhecido como X.

A agência alega que Musk não divulgou sua participação crescente na empresa de mídia social dentro do prazo regulamentar, o que lhe permitiu comprar ações a preços subvalorizados antes que o mercado pudesse reagir.

O atraso, segundo relatos, lhe poupou pelo menos US$ 150 milhões.

Este caso se soma a uma série de conflitos regulatórios entre Musk e a SEC e ocorre em meio a um escrutínio contínuo de sua conduta no mercado.

SEC mira em divulgação de 5% faltante

De acordo com o documento judicial publicado na segunda-feira, a SEC está prosseguindo com o caso, que foi originalmente apresentado em janeiro de 2025 sob a presidência do ex-presidente Gary Gensler.

A reclamação centra-se na demora de Musk em apresentar uma declaração obrigatória quando sua participação no Twitter ultrapassou 5%.

De acordo com a legislação de valores mobiliários dos EUA, esse limite aciona um prazo para notificar os investidores — normalmente dentro de 10 dias.

A participação de Musk ultrapassou a marca de 5% no início de março de 2022, exigindo divulgação até 24 de março.

No entanto, a SEC alega que Musk não apresentou o formulário Schedule 13D exigido até 4 de abril de 2022.

O arquivamento provocou um aumento de 27% no preço das ações do Twitter.

A agência afirma que essa divulgação tardia permitiu a Musk continuar comprando ações a preços abaixo do verdadeiro valor de mercado, antes que o público tomasse conhecimento de seu interesse.

Quando a divulgação se tornou pública, Musk já havia acumulado milhões de ações.

A SEC estima que o atraso na divulgação ajudou Musk a economizar pelo menos US$ 150 milhões, valor que agora busca recuperar por meio de ação judicial.

As ações do Twitter subiram 27% após a divulgação do relatório.

O processo da SEC destaca o impacto do atraso na divulgação de Musk sobre o preço das ações do Twitter.

Quando Musk finalmente apresentou o Formulário 13D em 4 de abril de 2022, as ações do Twitter dispararam 27%.

A Comissão argumenta que o atraso deu a Musk uma vantagem injusta sobre outros investidores, que desconheciam a crescente participação que estava sendo construída nos bastidores.

Esta não é a primeira vez que Musk é criticado por supostamente violar as regras do mercado.

A SEC já investigou sua atividade nas redes sociais e declarações públicas anteriormente, particularmente seu tweet de 2018 sobre a privatização da Tesla a US$ 420 por ação, o que resultou em um acordo separado com o regulador.

Neste último caso, a Comissão não está apenas focando no prazo de divulgação perdido, mas também nas implicações financeiras desse atraso.

O regulador acredita que as compras subvalorizadas minaram diretamente a transparência do mercado e prejudicaram os investidores que desconheciam a posição de Musk até ser tarde demais.

Musk faltou ao depoimento na SEC em 2023.

A mais recente ação judicial da SEC se baseia em um prolongado vai e vem legal entre Musk e o regulador.

Em 2023, a Comissão entrou com outra ação contra Musk depois que ele não compareceu para depor sobre a aquisição do Twitter.

Ele havia concordado anteriormente em se reunir com investigadores da SEC, mas desistiu dois dias antes da entrevista agendada.

De acordo com a declaração da SEC na época, Musk levantou o que ela descreveu como “objeções espúrias” para justificar sua ausência.

A Comissão argumentou que a recusa em depor constituía uma violação do acordo anterior e prejudicava a investigação.

Aquele caso focou especificamente na falta de cooperação de Musk, e não nos detalhes financeiros da aquisição.

No entanto, os dois processos estão intimamente ligados, e a SEC sinalizou sua intenção de continuar pressionando Musk por responsabilidade em todo o processo de aquisição.

Batalha judicial por ganho de US$ 150 milhões

A equipe jurídica de Musk, liderada pelo advogado Alex Spiro, rejeitou as alegações da SEC, descrevendo o mais recente processo como uma “farsa”.

Eles mantiveram que Musk não fez nada de errado na aquisição do Twitter e continuam a questionar a jurisdição da Comissão e a interpretação das regras de divulgação.

Apesar disso, os documentos da SEC demonstram uma clara intenção de prosseguir com o caso, com a agência agora pressionando por penalidades e possível restituição dos US$ 150 milhões que Musk supostamente economizou.

Ainda não foi anunciada nenhuma data para o julgamento, e o caso permanece na fase pré-julgamento.

Este processo faz parte de um padrão mais amplo de escrutínio regulatório em torno das ações de Musk nos mercados públicos.

Se a SEC conseguirá recuperar os fundos ou impor sanções ainda está por ver, mas o processo marca mais um capítulo na relação tensa de Musk com os reguladores federais.