Por que esta corretora rebaixou a classificação da UnitedHealth para "manter"

A corretora TD Cowen rebaixou a UnitedHealth, que tem sido alvo de críticas recentemente, para uma classificação de "manter".

A empresa de pesquisa também reduziu o preço-alvo para US$ 308, de US$ 520.

Por que os analistas rebaixaram a ação da UnitedHealth?

O analista da TD Cowen, Ryan Langston, disse que o novo modelo V28 do Medicare Advantage afeta mais a empresa do que seus concorrentes.

O fator de ajuste de risco (RAF) mais alto da UnitedHealth em comparação com seus concorrentes é uma preocupação para a corretora.

O RAF é uma forma de calcular os custos de saúde de um paciente em comparação com a média.

Isso é usado para descobrir quanto pagamento uma seguradora receberia dos Centros de Serviços de Medicare e Medicaid (CMS).

Portanto, um paciente com um RAF (Risk Adjustment Factor) mais alto significaria um pagamento maior para o Medicare Advantage.

Normalmente, o governo paga mais às seguradoras por cobrir pacientes com doenças mais complexas.

O Medicare Advantage é o negócio mais lucrativo da UnitedHealth, gerando mais de 100 bilhões de dólares por ano.

Como a UnitedHealth tinha pontuações RAF mais altas, ela costumava receber pagamentos maiores da CMS.

Com o modelo de vantagem V28, a pontuação RAF seria reduzida e, portanto, os pagamentos que a UnitedHealth receberia seriam menores.

Como o modelo V28 será totalmente implementado até 2025, o analista prevê riscos para a empresa também em 2026.

O analista também disse que a tendência crescente de custos do Medicare Advantage, juntamente com as recentes investigações regulatórias, aumenta a pressão sobre a empresa.

Problemas recentes da UnitedHealth

Na semana passada, uma reportagem do WSJ informou que a unidade de fraude criminal no setor de saúde do Departamento de Justiça está investigando as práticas comerciais da empresa no âmbito do Medicare Advantage.

Anteriormente, também foi divulgado que o Departamento de Justiça está investigando as práticas de faturamento da empresa com o Medicare.

Antes disso, o CEO da empresa, Andrew Witty, renunciou repentinamente. A empresa também suspendeu suas projeções de lucros para 2025 devido ao aumento dos custos médicos.

Nos resultados do primeiro trimestre, a empresa ficou abaixo das expectativas do mercado. Também reduziu a previsão de lucros para o ano inteiro.

A empresa havia previsto lucros ajustados de US$ 26 a US$ 26,50 por ação este ano. Esse valor era menor do que a previsão de dezembro, que variava de US$ 29,50 a US$ 30,00.

Sua taxa de cobertura do Medicare aumentou para 84,8%, um pequeno aumento em relação aos 84,3% do ano anterior.

A proporção do Medicare é a relação entre o valor que a empresa gasta e o valor que ela ganha. Os custos médicos totais também aumentaram para US$ 7,3 bilhões, contra US$ 6,6 bilhões no ano anterior.

Tudo isso aconteceu depois que Brian Thompson, CEO da divisão de seguros da empresa, foi assassinado em dezembro de 2024.

Todos esses eventos tiveram um impacto enorme no preço das ações, já que as ações da empresa caíram 42% até agora neste ano.

Informantes estão comprando ações da UNH.

As ações da empresa subiram mais de 6% na sexta-feira, proporcionando um alívio temporário após a compra de ações por parte de pessoas ligadas à empresa.

A diretora da UnitedHealth, Kristen Gi, comprou 3.700 ações da empresa por US$ 271,17 por ação.

Timothy Flynn, outro diretor da empresa, comprou 1.533 ações a um preço médio de US$ 320,80.

Os investidores pareciam ter aderido à recuperação, e a ação subiu 3,61%, para US$ 302,44 na segunda-feira.