Citi rebaixa ações da CEG apesar do grande acordo da Constellation Energy com a Meta

A Constellation Energy Corp (NASDAQ: CEG) caiu 3% na quarta-feira, depois que analistas estimaram que ela não receberá um alto prêmio por sua eletricidade de seu acordo com a Meta Platforms Inc (NASDAQ: META).

A Meta concordou em comprar cerca de 1,1 gigawatt de energia da usina nuclear da CEG em Illinois. O contrato assinado recentemente é de 20 anos e está previsto para começar em 2027.

Ainda assim, analistas do Citi liderados por Ryan Levine rebaixaram as ações da CEG para "neutras" na quarta-feira. Observe que o estoque de energia nuclear já subiu cerca de 80% em relação à baixa acumulada no ano.

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Levine apelidou as ações da Constellation Energy de um investimento de "alto risco" em sua nota de pesquisa hoje, acrescentando que o acordo com a Meta tem, na melhor das hipóteses, uma mensagem confusa para os investidores da empresa.

De acordo com o analista do Citi, o preço estimado por megawatt-hora de energia nuclear no acordo que a CEG assinou com o gigante da tecnologia varia de US$ 75 a US$ 90 por megawatt-hora.

A referida taxa "não é um prêmio grande o suficiente para energia de baixo carbono" e é comparável aos preços oferecidos por novas usinas de gás natural, argumentou ele em uma nota de pesquisa hoje.

A empresa de investimento anunciou um preço-alvo de US$ 318 para as ações da CEG, o que sinaliza um potencial de alta de menos de 2% em relação ao fechamento do dia anterior.

A CEG pode não receber o prêmio esperado

Levine está preocupado que o preço da Meta possa se tornar o padrão para futuros contratos com outras empresas de tecnologia, muitas das quais estão se interessando pela energia nuclear como uma fonte confiável de energia com emissão zero para seus data centers de IA.

"Este acordo tem amplas implicações nos mercados de energia", disse o analista do Citi a clientes em seu relatório, acrescentando que as expectativas dos investidores de que as empresas de tecnologia pagarão um alto prêmio pela energia nuclear estão sendo desafiadas aqui.

A nota de pesquisa de Ryan Levine chega cerca de um mês depois que a CEG relatou um aumento de 10% ano a ano melhor do que o esperado em sua receita para US$ 6,79 bilhões no primeiro trimestre.

No entanto, a empresa listada na Nasdaq ficou aquém das estimativas de LPA em seu primeiro trimestre fiscal. As ações da Constellation Energy pagam atualmente um rendimento de dividendos de 0,51%.

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Em suma, a infraestrutura nuclear da Constellation é vista como um ativo estratégico na corrida para eletrificar e descarbonizar os data centers, Os analistas acreditam que o acordo com a Meta não teve o "fator uau" esta semana.

Don Bilson, da Gordon Haskett, por exemplo, observou que o acordo, embora apoie a extensão da vida útil de uma importante instalação nuclear da CEG, "não fornecerá às ações da Constellation Energy ganhos inesperados acima do mercado".

Na verdade, concorrentes como NRG Energy, Vistra e Talen Energy tiveram ganhos de ações ainda mais fortes na terça-feira.

A Constellation Energy, de fato, não conseguiu manter seus ganhos, pois abriu em US$ 342 na terça-feira, apenas para fechar em US$ 313,03.

Os investidores agora podem ver esses produtores independentes de energia como mais ágeis ou melhor posicionados para capturar futuros contratos de energia limpa em termos atraentes.