O que vem a seguir para as ações solares dos EUA depois que o Senado acena para cortes nos incentivos de energia renovável?

As ações de energia solar estão sofrendo um golpe material esta manhã, depois que o Senado dos EUA aprovou cortes nos incentivos de energia renovável que o governo Trump propôs em seu polêmico projeto de lei de gastos no mês passado.

Na terça-feira, a câmara alta decidiu a favor de manter os incentivos para energia hidrelétrica, nuclear e geotérmica em vigor - mas incluiu uma disposição no referido projeto de lei que eliminará totalmente os de energia solar e eólica até 2028.

Enphase, Sunrun, Solaredge e First Solar – todos caíram entre 18% e 43% no momento da redação deste artigo.

O que a remoção de créditos fiscais significa para os estoques solares dos EUA?

Observe que os incentivos fiscais para energia solar/eólica sob a Lei de Redução da Inflação (IRA) do governo anterior foram originalmente definidos para permanecer em vigor até 2032.

Um pôr do sol precoce é significativo para as ações solares, pois elimina os fundamentos financeiros críticos de projetos pendentes e planejados, reduz os pipelines de negócios e força demissões ou cancelamentos, especialmente no segmento residencial.

Fornecedores residenciais de energia solar como Enphase ou Sunrun enfrentam uma perda concentrada de demanda após o aceno do Senado sobre cortes nos incentivos de energia renovável na terça-feira.

Sem créditos fiscais em todo o país, o custo do sistema de telhado pode aumentar em cerca de 30%, diminuindo a aceitação e, em última análise, os lucros.

Os instaladores menores são particularmente vulneráveis, pois as margens de contratação podem até levá-los à falência na segunda metade de 2025.

Como o IRA ajudou as ações solares a superar o desempenho nos últimos anos?

O IRA de Biden ofereceu complementos de bônus para fornecimento doméstico e salário/aprendizado para empresas de energia solar, além de um crédito padrão de 30%.

Esses incentivos são amplamente creditados com a quadruplicação da capacidade de fabricação de energia solar dos EUA, adicionando até 31 GW no ano passado e atraindo mais de US$ 20 bilhões em investimentos apenas no primeiro ano.

A Lei de Redução da Inflação ajudou a economia solar nos telhados a atingir milhões de lares nos EUA.

Em 2023, 3,4 milhões de famílias economizaram até US$ 8,4 bilhões, enquanto a lei também apoiou cerca de 100 mil empregos de energia limpa em menos de um ano.

Além disso, os créditos fiscais alimentaram a energia solar comunitária, expandiram o alcance para famílias de baixa renda e geraram benefícios econômicos em vários estados.

Você deve comprar a queda nas ações de energia solar dos EUA na terça-feira?

Em suma, a versão do Senado do projeto de lei de gastos de Trump retrocede anos de impulso solar. Ele reduz os créditos fiscais solares para 60% em 2026, encolhe-os ainda mais no ano seguinte e os remove totalmente em 2028.

Os investidores devem observar que a decisão da câmara alta de deixar os incentivos para hidrelétrica, nuclear e geotérmica inalterados até 2036 pode desequilibrar os investimentos em energia ao longo do tempo.

As empresas de energia solar dos EUA, por sua vez, perdem linhas de vida financeiras, os investidores recuam, os projetos param e a cadeia de suprimentos enfrenta incertezas. O resultado? Fraqueza potencial contínua nos estoques de energia solar e um grande revés para a curva de crescimento da energia limpa.

Os investidores são, portanto, aconselhados a ter cautela ao comprar a queda em empresas como Enphase, SolarEdge, Sunrun ou First Solar na terça-feira.