Ações da Oracle sobem 5%; analistas veem grande potencial de alta

As ações da Oracle ORCL subiram 5% na quinta-feira, ampliando um ganho de 3% na sessão anterior, enquanto os investidores avaliavam um conjunto misto de opiniões de analistas antes dos resultados do primeiro trimestre fiscal da empresa.

A Oracle está programada para divulgar seus resultados em September 8.

As ações enfrentaram preocupações sobre seus elevados gastos de capital, níveis de endividamento e a capacidade de financiar compromissos de longo prazo vinculados à sua expansão em inteligência artificial.

No entanto, alguns analistas acreditam que a empresa pode estar se aproximando de uma fase mais favorável, à medida que o crescimento da nuvem acelera e as necessidades de financiamento começam a diminuir.

Bernstein vê Oracle entrando em fase de crescimento

O analista da Bernstein Mark Moerdler descreveu a Oracle como um negócio complexo e volátil, com as preocupações dos investidores centradas na lucratividade e no caixa necessário para financiar seus compromissos contratuais de longo prazo e não canceláveis.

Moerdler acredita que a Oracle pode estar se aproximando do fim da necessidade de capital adicional e vê a empresa nas fases iniciais de uma fase de investimento que pode acelerar tanto a receita quanto os lucros.

Seu preço-alvo de $325 implica uma valorização substancial em relação ao preço atual das ações da Oracle de $145.30.

Uma parte-chave de sua visão otimista é a Oracle Cloud Infrastructure (OCI), que, segundo ele, continua a crescer mais rápido que grandes pares hyperscaler, incluindo o Azure da Microsoft, o negócio de nuvem do Google e a AWS da Amazon.

A Oracle registrou crescimento de 93% em moeda constante para a OCI em seu último quarto fiscal.

Moerdler espera que o crescimento da OCI acelere durante o exercício fiscal de 2027, com o segmento crescendo ano a ano mais rapidamente do que a receita consolidada da Oracle.

Analistas cortam alvos apesar de visões otimistas

A agressiva expansão em IA da Oracle também suscitou preocupações sobre as necessidades de capital.

A empresa planeja gastar $95 billion em despesas de capital durante o exercício fiscal de 2027, que vai de June 1 até May 31.

A Oracle levantou $43 billion por meio de financiamento por dívida no exercício fiscal de 2026 e espera captar aproximadamente $40 billion no exercício fiscal de 2027 por meio de uma combinação de dívida e ações.

O analista da Jefferies Brent Thill reduziu o preço-alvo da firma para $290, de $320, mantendo, porém, a classificação Buy.

A Jefferies afirmou que o sentimento em relação à Oracle estava próximo do pico negativo e que grande parte da perspectiva negativa já pode estar refletida na ação.

Thill prevê um potencial ponto de inflexão no crescimento do negócio de nuvem da Oracle e um crescimento mais forte de software como serviço, o que desafia o caso de investimento pessimista.

A TD Cowen também reduziu seu preço-alvo para $240, de $300, mantendo a classificação Buy.

A firma identificou o dia do analista da Oracle em October 28 como o próximo grande catalisador e espera que o evento se concentre fortemente no negócio de nuvem e potencialmente inclua metas fiscais atualizadas para 2030.

Crescimento da nuvem segue central para a perspectiva da Oracle

A estrutura de negócios complexa da Oracle tornou difícil para os investidores avaliarem seu crescimento e lucratividade de longo prazo, particularmente porque seus produtos e serviços estão em diferentes estágios de maturidade.

A empresa também tem $638 billion em obrigações de desempenho remanescentes, ou backlog, fazendo com que os investidores se concentrem em quão rapidamente esses compromissos podem ser convertidos em receita.

A tese de Moerdler também depende da composição variável da receita da Oracle.

Áreas de menor crescimento, como o negócio de licenças, estão em declínio, enquanto negócios de software como serviço de maior crescimento, incluindo Fusion, NetSuite e OCI, representam uma parcela maior da receita de software.

Os próximos resultados do primeiro trimestre fiscal da Oracle podem fornecer aos investidores mais informações sobre o ritmo de crescimento da nuvem, os investimentos relacionados à IA e a capacidade da empresa de financiar sua expansão.

Com preços-alvo de analistas variando de $240 a $325, apesar de classificações Buy ou visões otimistas, Wall Street continua dividida sobre o equilíbrio entre as oportunidades de crescimento da Oracle e as exigências financeiras de sua expansão em IA.