Com alta de 180% em 2025, o preço das ações da Rheinmetall pode subir ainda mais?

O preço das ações da Rheinmetall está disparando em todos os cilindros este ano. Ele saltou 180%, superando o índice DAX e outras empresas de defesa como Northrop Grumman, RTX e Lockheed Martin.

O aumento do preço das ações da RHM este ano é uma continuação do que vem acontecendo nos últimos cinco anos. Ela saltou mais de 2.500% neste período, transformando-se na quinta maior empreiteira de defesa depois de RTX, Honeywell, Safran e Lockheed Martin.

A Rheinmetall passou por outras empresas conhecidas como BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman e L3Harris Technologies.

A guerra russo-ucraniana foi o catalisador

O aumento do preço das ações da Rheinmetall acelerou em 2022, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, levando a um aumento no equipamento militar ocidental.

Esta guerra levou a um aumento desde então. A empresa faturou mais de € 5,6 bilhões em receita anual em 2021, € 6,4 bilhões em 2022 e € 7,1 bilhões e € 9,7 bilhões nos próximos dois exercícios financeiros.

A demanda pelos produtos da Rheinmell continuará aumentando à medida que os eventos geopolíticos devem piorar. Por um lado, a crise no Oriente Médio continua, apresentando o risco de se tornar uma longa guerra.

Uma guerra prolongada beneficiará os empreiteiros de defesa, pois levará a uma maior demanda por bombas e munições. Ao mesmo tempo, a guerra na Ucrânia ainda está em andamento, com Donald Trump e Vladimir Putin lutando para chegar a um acordo.

Mais importante ainda, os países europeus veem Donald Trump como um aliado não confiável e agora estão aumentando seus gastos. No início deste ano, o parlamento alemão votou para aumentar os gastos em cerca de € 500 bilhões em um período de 12 anos. A Rheinmetall será uma das principais beneficiárias disso. A Europa planeia gastar mais de 800 mil milhões de euros até 2030 na defesa.

Crescimento ganha impulso

A forte demanda transformou a Rheinmetall de uma empresa industrial tradicional em uma empresa de alto crescimento.

Os números mais recentes mostraram que a receita da empresa aumentou 46%, para € 2,3 bilhões, enquanto seu resultado operacional subiu 49%, para € 199 milhões.

Mais importante ainda, a carteira de pedidos da empresa subiu para mais de € 62 bilhões ou US$ 71 bilhões, um aumento de 56%. Ele espera que sua carteira de pedidos salte para mais de € 80 bilhões este ano.

Esse crescimento vem em grande parte dos sistemas de veículos, cuja receita saltou 93%, para € 952 milhões. Sua receita de armas e munições aumentou 66%, para € 599 milhões, enquanto as soluções eletrônicas aumentaram 49%.

A Rheinmetall acredita que sua receita crescerá entre 25% e 30% este ano, enquanto sua margem operacional será de cerca de 15,5%.

A principal preocupação da Rheinmetall é que seu crescimento de receita e lucratividade a tornou altamente cara. Seguindo sua orientação, um aumento de receita anual de 30% será de € 12,6 bilhões este ano.

Ao mesmo tempo, a margem operacional da empresa será de 15,5%, o que significa que seu lucro operacional será de cerca de € 1,9 bilhão. Usando essa métrica, isso significa que a empresa negocia a uma relação preço/lucro operacional de 40, o que é muito caro. Sua relação P/L atual de 92 também é maior do que outras empresas de alta margem e alto crescimento, como NVIDIA e Microsoft.

Análise do preço das ações da Rheinmetall

O gráfico diário mostra que o preço das ações da RHM recuou da alta acumulada no ano de € 1.943 para os atuais € 1.720. Ele se moveu abaixo do lado inferior do padrão de cunha ascendente, um sinal popular de reversão de baixa.

Portanto, há uma probabilidade de que o preço das ações da Rheinmetall continue caindo para € 1.500 à medida que os investidores começam a realizar lucros. Esta visão será confirmada se cair abaixo da média móvel de 50 dias em € 1.632.