Por que a produção de petróleo de xisto dos EUA provavelmente não terá alta este ano?

É improvável que a produção de petróleo de xisto dos EUA experimente uma alta, já que os preços do petróleo West Texas Intermediate permanecem pressionados perto de US $ 60 por barril.

A aceleração da reversão dos cortes de produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados está adicionando mais barris ao mercado, pesando sobre os sentimentos.

De acordo com as estimativas da Rystad Energy, a produção de petróleo e condensado dos EUA provavelmente crescerá quase 300.000 barris por dia em relação ao ano anterior em 2025.

A Administração de Informação de Energia dos EUA prevê que a produção de petróleo bruto dos EUA provavelmente cairá de um recorde de 13,5 milhões de barris por dia no segundo trimestre de 2025 devido à diminuição das plataformas de perfuração ativas e preços mais baixos.

Desde o início do ano, o número de plataformas de petróleo diminuiu nos EUA.

Em contraste, as plataformas de gás estão em tendência ascendente, embora a partir de uma linha de base mais baixa.

Mukesh Sahdev, chefe global de mercados de commodities da Rystad, disse em um comentário por e-mail:

O xisto dos EUA precisa de contango mais do que um preço mais alto do petróleo, disse ele.

Ações dos EUA

A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) relatou um empate de 5,8 milhões de barris nos estoques comerciais de petróleo bruto na semana encerrada em 20 de junho.

Os estoques comerciais de petróleo dos EUA estão atualmente mais de 36 milhões de barris abaixo do ano passado, continuando sua tendência de queda.

Nas próximas duas semanas, esse déficit deve permanecer consistente, oferecendo algum suporte ao WTI em comparação com os benchmarks globais.

No entanto, até 11 de julho, prevê-se que encolha para aproximadamente 26 milhões de barris abaixo dos números de 2024.

Isso pode ser baixista para os preços do petróleo novamente.

Sahdev disse:

Implicações significativas pairam para o Irã, China, Rússia e OPEP +. O foco principal provavelmente será uma correção da oferta até que a recuperação da demanda mostre melhora.

Para que o comércio se recupere aos níveis anteriores, o acordo de cessar-fogo entre Irã e Israel deve ser robusto.

"Por enquanto, os sinais permanecem incertos e os riscos geopolíticos persistem, mantendo a volatilidade alta, mesmo com algum progresso em direção à paz", observou Sahdev.

Cazaquistão ainda está produzindo em excesso

Enquanto isso, o principal fator que impulsiona a mudança da OPEP + na estratégia de produção e a rápida reversão dos cortes voluntários de produção é provavelmente a superprodução do Cazaquistão.

A produção de petróleo e condensado do Cazaquistão deve aumentar aproximadamente 6% em junho, atingindo 2,14 milhões de barris por dia, de acordo com o Ministério da Energia do Cazaquistão, conforme relatado pela Reuters.

Esse aumento precede uma decisão crucial de produção prevista para o início de julho, com a situação geral permanecendo consistente.

O Cazaquistão deve produzir consideravelmente mais do que a quantidade acordada por mais um mês.

Isso apesar dos condensados estarem isentos dos limites de produção.

Oferta da OPEP

"Se, como resultado, a produção diária da OPEP + aumentar em 400.000 barris pelo quarto mês consecutivo a partir de agosto, existe o risco de um excesso maciço de oferta no mercado até o outono, o mais tardar", disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG.

O grupo liderado pela Arábia Saudita vinha aumentando a produção em mais de 400.000 barris por dia desde maio.

Isso complicou os balanços globais de petróleo e pressionou constantemente os preços.

De acordo com as estimativas da Rystad Energy, o mercado não será capaz de absorver os aumentos de produção após a conclusão dos meses de verão em agosto.

O mesmo foi ecoado por Lambrecht do Commerzbank também.

Nesse cenário, o preço do petróleo WTI pode sofrer e é improvável que a produção de xisto dos EUA acelere ainda mais.