Dubai ainda pode ser investido ou esse navio já partiu?

O mercado de ações de Dubai tem surfado uma onda de entusiasmo dos investidores, recentemente imprimindo uma alta de 17 anos.

DFM – o índice do Mercado Financeiro de Dubai ultrapassou 5.400 pontos no início de 2025, impulsionado por fortes ações de dividendos, uma enxurrada de IPOs e interesse internacional renovado.

Mas com as avaliações em alguns setores começando a parecer esticadas, os investidores estão se perguntando: ainda há espaço para correr ou estamos nos aproximando do pico?

Ainda há oportunidades para investir em Dubai?

De acordo com Faisal Hasan, um experiente estrategista de mercado, o rali está enraizado nos fundamentos. "As ações de Dubai têm sido muito boas em termos de pagamento de dividendos", disse ele em entrevista à CNBC na segunda-feira.

Entidades ligadas ao governo e gigantes imobiliários como a Emaar declararam dividendos generosos, atraindo investidores famintos por rendimento. O mercado também se tornou mais diversificado, com novas listagens aprofundando a liquidez e ampliando a exposição do setor.

Ainda assim, Hasan reconheceu que "em alguns setores as avaliações parecem um pouco espumosas agora", um sentimento ecoado por analistas que apontam para a rápida valorização das ações imobiliárias e financeiras.

Depois de um 2024 estelar, algum resfriamento pode ser inevitável. Uma análise recente da AGBI observou que, embora a bolsa de Dubai tenha continuado a pressionar agressivamente para o lado positivo nos últimos meses, espera-se que o ritmo se modere no futuro, especialmente se os preços do petróleo permanecerem moderados.

O que está levando os investidores globais para Dubai?

Para investidores internacionais, o apelo de Dubai vai além de nomes como Aramco ou Emaar. "Existem muitas empresas boas com finanças fortes e fluxos de caixa estáveis", observou Hasan.

Os mercados de capitais dos Emirados Árabes Unidos amadureceram, oferecendo oportunidades em todos os setores – de IA e fintech a ações sensíveis às taxas de juros, como bancos e serviços públicos.

As reformas estratégicas da cidade também desempenharam um papel. Iniciativas apoiadas pelo governo em IA, Web3 e energia renovável estão atraindo capital institucional, enquanto o programa Golden Visa e o ambiente favorável aos impostos continuam a atrair indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares.

Além disso, o setor imobiliário de Dubai continua sendo um ímã, com propriedades residenciais e comerciais de luxo em alta demanda.

De acordo com o Departamento de Terras de Dubai, 45.376 transações imobiliárias foram registradas no primeiro trimestre de 2025, representando um aumento de 22% em relação ao ano anterior.

Enquanto isso, as indústrias de turismo e hospitalidade estão crescendo, com 70 milhões de visitantes em 2024 alimentando a demanda por hotéis, restaurantes e infraestrutura de entretenimento.

Então, o navio de Dubai já navegou?

Quase. Embora alguns setores possam ter preços perfeitos, o cenário de investimento mais amplo de Dubai ainda oferece valor atraente. A crescente profundidade do mercado, a diversidade setorial e a clareza regulatória o tornam atraente tanto para investidores em busca de dividendos quanto para investidores orientados para o crescimento.

Como disse Hasan, "Ainda estamos otimistas nos mercados dos Emirados Árabes Unidos e nos setores selecionados... especialmente entre as boas jogadas de dividendos disponíveis nos mercados de ações de Abu Dhabi e Dubai."

Em suma, o navio não navegou - está apenas navegando de forma mais seletiva. Para investidores dispostos a fazer a lição de casa, Dubai ainda oferece um porto que vale a pena atracar.