Oracle atualizou para 'Comprar' no momento da nuvem sustentável, diz Stifel

O negócio de nuvem da Oracle (ORCL) continua a receber mais compradores, já que a Stifel Financial Corporation deu uma decisão otimista sobre as ações.

A aceleração da nuvem oferece suporte a perspectivas de longo prazo

O forte desempenho da Oracle no setor de nuvem levou a Stifel a atualizar a classificação das ações da gigante do software de "Hold" para "Buy", refletindo a crescente confiança na trajetória de longo prazo da empresa.

O analista Brad Reback elevou seu preço-alvo de US$ 180 para US$ 250 por ação, o que implica um potencial de alta de cerca de 19% em relação ao fechamento de sexta-feira.

Essa postura otimista vem na esteira de um ano de destaque para a Oracle em 2025, com as ações já subindo 26% no acumulado do ano.

Reback acredita que os ganhos recentes não são um aumento temporário, mas parte de uma tendência mais ampla de crescimento sustentável da nuvem.

Ele prevê que a receita total de nuvem da Oracle - que inclui aplicativos de infraestrutura e software como serviço (SaaS) - pode aumentar na faixa de 30% ao ano para cada um dos próximos dois anos fiscais.

"A atualização para compra, pois o recente aumento dramático nos ganhos de capex e RPO apóia as expectativas de crescimento da administração em nuvem (infraestrutura + SaaS-Apps)", escreveu Reback, acrescentando que essas melhorias devem se traduzir em um crescimento acelerado da receita total de aproximadamente 16% no ano fiscal de 2026 e 20% no ano fiscal de 2027.

Em seus resultados do quarto trimestre de 2025, a Oracle relatou um salto de receita de 11%, para US$ 15,9 bilhões, superando as expectativas do mercado.

O segmento de serviços em nuvem e suporte a licenças aumentou 14%, para US$ 11,7 bilhões.

Em outro desenvolvimento positivo para a empresa, o CEO da Oracle, Safra Catz, indicou um início robusto para o ano fiscal de 2026, impulsionado pela expansão sustentada nas operações de nuvem da empresa.

Um documento da SEC revela que Catz pretende informar os colegas sobre a receita do banco de dados MultiCloud da Oracle, mantendo uma taxa de crescimento superior a 100%.

Eficiência de receita por meio de gastos de capital

A mudança para o aumento das despesas de capital, particularmente em infraestrutura física, é vista como um movimento estratégico que reduz a dependência da Oracle da expansão da força de trabalho.

De acordo com Reback, essa abordagem provavelmente gerará crescimento de receita em um ritmo que supera as despesas operacionais nos próximos anos.

Embora se espere que o capex mais alto comprima as margens brutas no curto prazo, Reback expressou confiança na administração da Oracle.

"Não há dúvida de que essa equipe de gerenciamento é extremamente hábil em gerenciar despesas", observou ele.

A receita total da empresa aumentou 8% no ano passado, enquanto o número de funcionários e as despesas operacionais gerais cresceram apenas 2% e 5%, respectivamente - um sinal de melhor controle de custos e eficiência operacional.

Espera-se que a estratégia da Oracle de priorizar a infraestrutura em vez da contratação mude o modelo de negócios de depender de pessoal adicional para impulsionar o crescimento. Essa reorientação pode levar a uma expansão mais escalável e lucrativa a longo prazo.

Caminho para acelerar o crescimento dos lucros

Olhando para o futuro, a Reback prevê que essa combinação de gastos disciplinados e crescimento liderado pela nuvem começará a refletir no desempenho dos ganhos da Oracle até 2027.

O analista espera que a empresa registre um crescimento acelerado dos lucros à medida que capitaliza seus investimentos e melhora a alavancagem operacional.

As ações da Oracle subiram 7% no pré-mercado, sugerindo que o mercado respondeu positivamente à perspectiva renovada.

À medida que a empresa continua investindo em seus recursos de nuvem, mantendo um controle rígido sobre as despesas, os investidores podem achar sua história de crescimento de longo prazo cada vez mais atraente.