Ações da Oracle em alta recorde: hora de realizar lucros ou deixá-las correr?

A Oracle Inc (NYSE: ORCL) avançou mais 2,0% para imprimir um novo recorde histórico na quinta-feira, depois de anunciar um acordo histórico de infraestrutura em nuvem com a OpenAI.

Em um comunicado à imprensa esta manhã, a multinacional disse que a OpenAI concordou em alugar 4,5 gigawatts de energia de data center nos EUA como parte de sua iniciativa Stargate de US$ 500 bilhões.

Os investidores aplaudiram a divulgação hoje, pois esse compromisso sem precedentes pode gerar mais de US$ 30 bilhões em receita anual para a ORCL, a partir do ano fiscal de 2028.

Incluindo o ganho de hoje, as ações da Oracle subiram cerca de 90% em relação à sua baixa recente, deixando os investidores se perguntando se agora é um bom momento para tirar pelo menos alguns lucros da mesa.

As ações da Oracle podem estar precificando muitas boas notícias

O compromisso da OpenAI marca um momento crucial na transformação contínua da Oracle de fornecedora de software legada para um importante player na infraestrutura de IA.

Ainda assim, notas recentes de alguns analistas, embora positivas na superfície, sugerem que os investidores devem ter cautela ao possuir ações da ORCL nos níveis atuais.

Os especialistas da Bernstein, por exemplo, reiteraram que a Oracle está em "outperform" esta manhã, mas se abstiveram de aumentar seu preço-alvo de US$ 225, cerca de 4,0% abaixo do preço atual das ações da empresa.

O que isso implica é que a empresa de investimento acredita que grande parte do lado positivo do acordo com a OpenAI já pode estar embutido nas ações da Oracle nos níveis atuais.

A Bernstein reconheceu o posicionamento estratégico da Oracle em seu último relatório, observando um crescimento empolgante em seu negócio de banco de dados multinuvem, mas não chegou a revisar seu modelo financeiro, citando a necessidade de uma análise mais aprofundada.

A avaliação das ações da ORCL está sendo esticada

Apesar do impulso contínuo e dos desenvolvimentos positivos, como o acordo com a OpenAI revelado esta manhã, os investidores devem observar que a Oracle está começando a parecer um pouco esticada do ponto de vista da avaliação.

No momento em que este artigo foi escrito, as ações da ORCL estavam indo para um múltiplo preço/lucro futuro de cerca de 42, o que supera o múltiplo de algumas ações de IA, incluindo até mesmo a Nvidia, que está sendo negociada a cerca de 38 apenas.

O prêmio da Oracle sugere que ela deve ser executada excepcionalmente para justificar sua avaliação.

Quaisquer sinais de desaceleração do crescimento da nuvem, compressão de margem ou excesso de capex podem levar a uma rápida reavaliação do mercado.

Simplificando, a vitória da Oracle no Stargate é inegavelmente um marco, mas os investidores devem pesar os riscos de avaliação antes de buscar mais vantagens.

O que também vale a pena notar é que a Bernstein não é a única loja de Wall Street que tem um preço-alvo definido abaixo do preço atual da ORCL.

Embora a classificação de consenso sobre as ações de tecnologia permaneça em "overweight", a meta média de cerca de US$ 220 indica uma queda potencial de mais de 5,0% a partir daqui.

Mesmo uma meta de alta de US$ 250 indica significativamente menos de 10% de alta nas ações da Oracle.