Análise do preço das ações da CoreWeave: piorar antes de melhorar

O preço das ações da CoreWeave despencou nos últimos dias, mesmo com a NVIDIA atingindo um recorde e atingindo uma capitalização de mercado de US$ 4 trilhões. As ações da CRWV caíram para US$ 153, abaixo da máxima histórica de quase US$ 190. Permanece 354% acima de sua mínima histórica.

Este artigo explica por que o preço das ações da CoreWeave pode cair em breve, antes de se recuperar, potencialmente antes dos ganhos.

Por que o preço das ações da CoreWeave caiu

A CoreWeave é uma das empresas que mais crescem nos Estados Unidos. Está lentamente se tornando o maior player do setor de inteligência artificial (IA), onde oferece soluções de data center.

A empresa constrói grandes data centers e oferece seus serviços para empresas que trabalham em grandes projetos de IA. Alguns de seus principais clientes são empresas como Microsoft e OpenAI.

A CoreWeave tem um modelo de negócios relativamente simples. Ele simplesmente compra muitas GPUs NVIDIA e outros produtos e depois vende suas soluções para esses modeladores de IA. Recentemente, tornou-se a primeira empresa a oferecer as GPUs NVIDIA mais avançadas.

O desafio, no entanto, é que seu negócio é altamente intensivo em capital, pois precisa alugar espaços e comprar essas GPUs. Como resultado, espera gastar entre US$ 20 bilhões e US$ 23 bilhões em despesas de capital este ano.

Uma de suas abordagens para expandir seus negócios é por meio de aquisições. Recentemente, anunciou que adquiriria a Core Scientific, uma empresa do data center e das operações de mineração de Bitcoin em um acordo que avalia esta última em US$ 9 bilhões.

A CoreWeave espera que o acordo a ajude a dimensionar suas operações e também a reduzir custos ao longo do tempo. Essa compra é uma das principais razões pelas quais as ações da CRWV caíram.

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As preocupações com a avaliação permanecem

Uma das maiores preocupações sobre as ações da CoreWeave é que os analistas acreditam que seus negócios estão altamente supervalorizados, já que sua capitalização de mercado saltou para mais de US$ 72 bilhões. Eles também estão preocupados com sua lucratividade e avaliação.

Os proponentes justificam a avaliação por ser uma das empresas de crescimento mais rápido em Wall Street. Sua receita no primeiro trimestre aumentou 420%, para mais de US$ 982 milhões.

Os analistas e a empresa antecipam que seu crescimento acelerará à medida que a demanda continuar. Por exemplo, a administração orientou sua receita para ficar entre US$ 1,06 bilhão e US$ 1,1 bilhão, muito acima dos US$ 395 milhões alcançados no último trimestre.

A orientação de receita anual é que sua receita ficará entre US$ 4,95 bilhões e US$ 5 bilhões, superior aos US$ 1,95 bilhão do ano passado. Portanto, até certo ponto, é fácil justificar essa avaliação com base no crescimento de sua receita e no fato de ter uma grande participação de mercado no setor.

Além disso, a empresa tem espaço para se tornar altamente lucrativa ao desacelerar seus gastos de capital. Nisso, continuará gerando receita e tendo despesas baixas. Por enquanto, ela precisa gastar todo esse dinheiro para aumentar sua participação de mercado e escala.

Lembre-se de que algumas empresas mantiveram seu status de supervalorização por anos, desde que sejam capazes de demonstrar um forte crescimento. Um bom exemplo disso é a NVIDIA.