Análise do preço das ações do PayPal: cuidado com um grande risco

O preço das ações do PayPal se recuperou depois de atingir o fundo do poço em US$ 55,8 em abril deste ano. Ele subiu para US$ 77,23, seu nível mais alto desde 26 de fevereiro. Ele saltou mais de 38% em relação ao seu nível mais baixo. Este artigo explica por que as stablecoins são uma grande ameaça ao modelo de negócios do PayPal.

Stablecoins são uma ameaça existencial ao PayPal

O PayPal é uma fintech líder que oferece uma ampla gama de serviços financeiros a milhões de clientes em todo o mundo. Por exemplo, seu serviço de carteira possui soluções que simplificam a forma como pessoas e empresas movimentam dinheiro globalmente.

A empresa também oferece soluções sem marca que ajudam as empresas a receber pagamentos digitalmente e em locais de varejo. Em seguida, é necessária uma pequena comissão em todas essas transações.

Este negócio está enfrentando uma grande ameaça na forma de stablecoins. Uma stablecoin é uma moeda digital totalmente lastreada em uma moeda fiduciária, normalmente o dólar americano ou outra moeda nacional.

Essas stablecoins operam por meio de redes blockchain, como Ethereum, Tron, Polygon e Arbitrum. Na maioria dos casos, esses custos de transação geralmente são insignificantes. Por exemplo, enviar US$ 1 milhão de USDT no Tron pode custar menos de US$ 10. As transações são concluídas em segundos.

O PayPal aumentou seus custos ao longo dos anos. Por exemplo, uma transação pessoal internacional tem um custo de transação de 5% e um máximo de US$ 4,99. Ele também tem uma taxa de conversão de moeda e custos adicionais ao mudar para cartões de crédito ou débito.

Em alguns casos, quando um usuário recebe dinheiro do PayPal, ele retém o dinheiro por 24 horas. Além disso, pode levar alguns dias para o usuário receber seu dinheiro.

A mesma coisa acontece em seu negócio sem marca, onde é preciso uma pequena comissão para todas as transações que lida.

As stablecoins enfrentam esse desafio garantindo que as transações sejam rápidas, fáceis de processar e baratas. Como resultado, há uma probabilidade de que seus negócios sejam interrompidos à medida que esses pagamentos ganham força. De fato, empresas como Walmart e Amazon disseram que estão explorando o espaço.

As stablecoins estão crescendo, mas o PYUSD não

Dados compilados pela Visa mostram que as transações envolvendo stablecoins estão aumentando este ano. Houve mais de US$ 36,1 trilhões em transações nos últimos 12 meses, com o valor ajustado sendo de US$ 7,5 trilhões.

A contagem ajustada de transações saltou para 1,7 bilhão, enquanto o número de endereços únicos subiu para mais de 271 milhões.

Como tal, pode-se argumentar que os negócios do PayPal já começaram a ser afetados por esse crescimento de stablecoin, uma vez que algumas dessas transações teriam fluído em sua rede.

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Pior para a empresa, sua stablecoin, PYUSD, não ganhou força substancial no setor. Os dados mostram que a oferta de PYUSD é de US$ 891 milhões, dois anos após seu lançamento. Sua oferta caiu 10% nos últimos 30 dias.

Em contraste, a recém-lançada stablecoin Ripple USD (RLUSD) ultrapassou a marca de US$ 500 milhões.

O número de endereços de stablecoin PYUSD aumentou 5,36%, para 97.000, enquanto o número de transações caiu 13%, para 1,6 milhão.

Para que o PayPal se beneficie do PYUSD, ele precisa atrair bilhões de dólares em dinheiro, que investirá e gerará um retorno anual.

Portanto, embora as ações do PayPal estejam baratas, há uma probabilidade de que permaneçam sob pressão em meio a esses riscos de stablecoin. O PayPal é negociado com uma avaliação relativamente barata, com sua relação P/L futura sendo de 15,27, inferior à média do S&P 500 de 22.