Turbulência tarifária à frente: as ações das companhias aéreas podem se manter no ar?

A Delta Air Lines Inc (NYSE: DAL) pode ter entregue um relatório de ganhos de grande sucesso na quinta-feira - mas os investidores que esperam uma subida suave nas ações das companhias aéreas devem manter os cintos de segurança apertados.

A principal companhia aérea registrou receita trimestral recorde de US$ 16,65 bilhões sobre US$ 3,27 por ação dos lucros do segundo trimestre fiscal esta manhã, superando com folga as estimativas de Street.

As ações das companhias aéreas dos EUA em geral estão subindo hoje depois que Ed Bastian - o executivo-chefe da Delta Air Lines citou "maior clareza" nos acordos comerciais ao restabelecer a orientação da empresa para o ano inteiro.

No entanto, clareza não é o mesmo que certeza – e o setor aéreo em geral continua exposto a uma ameaça iminente: tarifas.

A postura comercial agressiva do governo Trump já abalou os mercados globais, e as companhias aéreas são particularmente vulneráveis.

Embora os resultados do DAL sugiram resiliência, eles não eliminam os riscos estruturais representados pelo aumento das taxas de importação, especialmente à medida que o prazo de^1º de agosto para novas tarifas se aproxima.

Tarifas de Trump ainda podem prejudicar ações de companhias aéreas dos EUA

Apesar da forte exibição da Delta, o excesso de tarifas continua sendo uma séria preocupação para as ações das companhias aéreas.

Isso porque as transportadoras dos EUA dependem significativamente das cadeias de suprimentos globais de componentes de aeronaves, motores a jato e peças de manutenção.

Portanto, novas tarifas sobre bens de aviação importados - algumas de até 50% - podem aumentar significativamente os custos operacionais para o setor aéreo.

Na verdade, a Airlines for America acredita que essas taxas "enfraquecerão nossa segurança econômica e nacional e terão um impacto material e debilitante na capacidade da indústria de aviação comercial doméstica de crescer, competir, inovar e investir".

Além disso, o momento não poderia ser pior. O verão é normalmente a estação mais lucrativa para as companhias aéreas, mas a incerteza em torno das tarifas já levou à volatilidade.

No início deste ano, as ações das companhias aéreas despencaram até 24% em meio a temores de redução da demanda e custos mais altos. Mesmo uma pausa temporária na implementação tarifária ofereceu apenas um alívio passageiro.

Analistas do Deutsche Bank alertaram que o setor "enfrentará uma recessão de lucros em 2025" se as tensões comerciais persistirem.

Aumento dos preços do petróleo impulsionado por tarifas pode pesar sobre as ações das companhias aéreas

As tarifas podem interromper a cadeia de suprimentos da aviação, levando a atrasos na manutenção e entrega de aeronaves.

A Associação das Indústrias Aeroespaciais alertou que a contratação de novos fornecedores domésticos pode levar até uma década, potencialmente comprometendo a segurança e a eficiência.

Os investidores também devem observar que as políticas comerciais de Trump representam um obstáculo material para as ações das companhias aéreas dos EUA, não apenas por meio de peças e componentes, mas também por meio de custos de combustível.

Taxas de importação mais altas e fluxos globais de petróleo interrompidos podem fazer com que as refinarias enfrentem o aumento dos preços dos insumos - e isso se transforma em aumento dos custos do combustível de aviação.

Como o combustível é responsável por até 30% das despesas operacionais de uma companhia aérea, qualquer aumento pode corroer as margens e pressionar os preços das passagens.

Em um setor onde as margens já são estreitas e a confiabilidade é fundamental, essas interrupções podem ser catastróficas.

Em suma, os ganhos da Delta podem ter oferecido um momento de otimismo, mas a ameaça tarifária está longe de ser fundamentada.

Com as tensões comerciais aumentando à medida que o prazo de agosto se aproxima, as ações das companhias aéreas permanecem em um padrão de espera - esperando para ver se a turbulência está por vir.