A Chevron venceu a Exxon em um acordo de petróleo de US $ 53 bilhões: o que aconteceu a portas fechadas?

Quando a Chevron finalmente conquistou sua aquisição de US$ 53 bilhões da Hess, não foi apenas mais um negócio de grande sucesso na indústria do petróleo.

Veio no final de um confronto de arbitragem de alto risco com a ExxonMobil, que se desenrolou principalmente a portas fechadas e levantou mais perguntas do que respostas.

No centro da luta estava o Bloco Stabroek, na Guiana, um trecho do fundo do oceano que rapidamente se tornou uma das descobertas de petróleo mais comentadas em anos.

A Chevron pode ter cruzado a linha de chegada, mas com o processo de arbitragem mantido em segredo, é difícil saber o que realmente aconteceu nos bastidores.

O resultado é público, com certeza, mas os acordos de bastidores, jogadas estratégicas e drama corporativo? Essa parte ainda está no escuro.

Disputa Chevron x ExxonMobil

O verdadeiro campo de batalha neste confronto foi a participação de 30% da Hess no Bloco Stabroek da Guiana, uma das maiores descobertas de petróleo offshore do mundo.

A Exxon, que opera o campo e possui 45%, juntamente com a chinesa CNOOC (que detém os 25% restantes), argumentou que seu acordo de operação conjunta lhes dava o direito de preferência.

Em termos simples: eles acreditavam que deveriam obter os primeiros direitos sobre a participação de Hess antes que a Chevron pudesse fazer um movimento.

Se a Exxon tivesse vencido esse argumento, poderia ter descarrilado totalmente os planos da Chevron, cortando-a de um dos ativos mais valiosos no jogo global de energia.

Mas a Chevron e a Hess reagiram com força, dizendo que o acordo não se aplicava neste caso porque eles não estavam vendendo um ativo, estavam fundindo empresas.

De acordo com sua equipe jurídica, a cláusula foi projetada para bloquear a venda de ativos, não aquisições corporativas completas.

No final, o painel de arbitragem da Câmara de Comércio Internacional ficou do lado deles, abrindo caminho para a Chevron selar o acordo.

O que aconteceu a portas fechadas?

Apesar de todo o seu significado, a arbitragem Chevron-Hess se desenrolou em grande parte nas sombras.

Esse tipo de sigilo é típico para disputas comerciais internacionais, mas neste caso, com bilhões em jogo e grandes implicações para o mercado de energia, atraiu algum escrutínio.

A decisão da Câmara de Comércio Internacional liberou a Chevron para seguir em frente, mas o raciocínio jurídico completo do painel não foi tornado público.

Além de algumas declarações vagas e manchetes da mídia, ninguém sabe realmente o que influenciou a decisão.

O acordo de operação conjunta no centro do caso ainda não foi divulgado, alimentando especulações: os árbitros interpretaram os direitos da Exxon e da CNOOC de forma restrita ou encontraram uma brecha legal?

E nos bastidores, há toda uma camada da história que pode nunca vir à tona, quaisquer conversas privadas, arranjos paralelos ou entendimentos de aperto de mão entre Chevron, Hess e Exxon permanecem totalmente opacos.

O que também está faltando são os cálculos internos: até onde a Chevron estava disposta a ir para manter o negócio vivo?

A Exxon estava buscando alavancagem ou genuinamente tentando bloquear a fusão? Nada disso veio à tona.

E embora o resultado possa moldar a forma como os acordos de operações conjuntas serão escritos daqui para frente, especialmente em torno dos direitos de preferência, ainda não está claro como, exatamente, a indústria responderá.