KKR aumenta oferta pela Spectris para £ 4,2 bilhões, ganhando apoio do conselho sobre a Advent

A gigante de private equity KKR aumentou sua oferta pela fabricante britânica de instrumentos científicos Spectris para aproximadamente £ 4,2 bilhões (US $ 5,58 bilhões), intensificando uma batalha de aquisição com a rival Advent International.

A oferta revisada, que avalia as ações da Spectris em £ 41,75 cada, incluindo um dividendo intermediário de 28 pence para o ano fiscal de 2025, é 1,8% maior do que a proposta mais recente da Advent.

O conselho da Spectris disse na terça-feira que retirou por unanimidade sua recomendação para a oferta da Advent e endossou a nova oferta da KKR.

As ações da empresa listada em Londres subiram até 2,1%, para um recorde de 4.168 pence, após o anúncio.

O último movimento marca o culminar de uma disputa de um mês entre as duas casas de private equity dos EUA, depois que a Spectris inicialmente concordou com uma oferta anterior da Advent em junho.

A Advent havia originalmente lançado £ 37,63 por ação, depois aumentando para £ 41,00 em resposta à pressão dos investidores e da oferta concorrente da KKR.

As avaliações do Reino Unido continuam a atrair interesse estrangeiro

A disputa de aquisição ocorre em meio a uma onda de interesse estrangeiro em empresas listadas no Reino Unido, atraído por avaliações comparativamente baixas e estabilidade macroeconômica.

A oferta pela Spectris segue uma série de acordos semelhantes nos últimos meses, à medida que as empresas de private equity buscam capitalizar o que muitos veem como ativos britânicos subestimados.

A oferta atualizada da KKR dá à Spectris um valor empresarial de £ 4,8 bilhões, incluindo dívidas.

A oferta premium sinaliza confiança no valor de longo prazo das tecnologias de medição de precisão e operações globais da Spectris.

Daniel Black, vice-presidente de desenvolvimento de negócios da Ideals, disse que a maré crescente de ofertas para empresas do Reino Unido reflete uma tendência mais ampla.

"A recente onda de ofertas nos EUA para empresas listadas no Reino Unido reflete uma mudança mais ampla no cenário de fusões e aquisições, onde os compradores estratégicos estão visando IP diferenciado, recursos de IA e tecnologias avançadas de computação.

Desafio de listagem de Londres cresce em meio a onda de negócios

Se o negócio prosseguir, a Spectris se juntará a uma lista crescente de empresas do Reino Unido que saem da Bolsa de Valores de Londres em favor da propriedade privada, muitas vezes devido a avaliações mais atraentes de compradores americanos.

Nos primeiros sete meses do ano, já houve transações globais de fusões e aquisições no valor de US$ 2,6 trilhões, de acordo com a Dealogic, o maior desde o boom de negócios pós-COVID de 2021.

Charles Hall, chefe de pesquisa da Peel Hunt, alertou para implicações mais amplas para o mercado de capitais do Reino Unido.

"As empresas no Reino Unido parecem ser muito mais atraentes para os compradores do que para os investidores. A causa raiz é a saída consistente de capital dos mercados domésticos.

"Se quisermos que o mercado de ações do Reino Unido prospere, é necessário repensar urgentemente para garantir que o capital do Reino Unido apoie as empresas do Reino Unido."

Com o KKR agora na pole position, a atenção se voltará para se o Advent retornará com uma contra-oferta ou se afastará do concurso.

Espera-se que os acionistas votem no acordo proposto nas próximas semanas.