Applied Materials cai 14% com previsão fraca e problemas na China; Vantagem de longo prazo vista

As ações da Applied Materials caíram quase 14% nas negociações de pré-mercado na sexta-feira, depois que a fabricante de equipamentos de chips dos EUA divulgou uma previsão pessimista para o quarto trimestre fiscal, citando a demanda lenta da China e os crescentes riscos relacionados às tarifas.

A empresa com sede em Santa Clara, Califórnia, projetou lucro ajustado por ação de US$ 2,11, mais ou menos 20 centavos, para os três meses encerrados em outubro, abaixo dos US$ 2,32 no mesmo período do ano passado.

A receita deve chegar a US$ 6,7 bilhões, mais ou menos US$ 500 milhões, em comparação com US$ 7,05 bilhões no ano anterior.

Ambos os números ficaram aquém das expectativas de Wall Street, com analistas estimando em média US$ 7,33 bilhões em vendas, de acordo com dados da LSEG.

Tarifas e China exigem visibilidade de curto prazo

A China respondeu por 35% da receita da Applied Materials no trimestre de julho, tornando-se o principal mercado da empresa.

O CEO Gary Dickerson alertou para "amplas implicações para a indústria de semicondutores" da mudança nas políticas de exportação dos EUA durante uma teleconferência pós-lucros, dizendo que a volatilidade resultante está pesando na visibilidade de pedidos e lucros.

O aviso da empresa segue cautela semelhante da ASML Holding no mês passado, com os dois principais fabricantes de equipamentos sinalizando a China como um risco operacional crescente.

Os estrategistas do Deutsche Bank observaram que a volatilidade relacionada à China está "obscurecendo significativamente a visibilidade do potencial de ganhos principais, tanto geopolítica quanto ciclicamente".

A demanda por IA ainda é vista como um impulsionador do crescimento de longo prazo

Apesar das perspectivas mais suaves, o diretor financeiro Brice Hill reiterou a confiança da Applied Materials no crescimento de médio a longo prazo, principalmente de inteligência artificial, tecnologias avançadas de processo e demanda de DRAM.

"Não estamos mudando nossa visão da forte demanda em IA", disse Hill em uma entrevista. "Mas é desigual. Não estamos vendo um padrão de crescimento constante."

A empresa também está investindo pesadamente em suas operações nos EUA, incluindo uma parceria com a Apple e o desenvolvimento de uma nova instalação no Arizona.

Hill disse que esses movimentos demonstram confiança no posicionamento da Applied para futuros ciclos da indústria.

Analistas veem perspectivas mistas de curto prazo

O analista do JP Morgan, Harlan Sur, que classifica as ações como "overweight" com um preço-alvo de US$ 220, disse que a desaceleração da China e os gastos inconsistentes dos principais clientes de fundição parecem ter mais a ver com o momento do que com a fraqueza estrutural.

Ainda assim, ele espera que a empresa tenha um desempenho inferior este ano devido à forte exposição à China, fraqueza em seu segmento ICAPS e gastos desiguais com fundição avançada e lógica.

O Citigroup, com classificação de "compra" e preço-alvo de US$ 205, apontou possíveis desafios de mix de produtos em comparação com pares como KLA e Lam Research, observando que a Applied está adotando uma abordagem cautelosa em relação à China.

Berenberg, também classificando as ações como "compra" com uma meta de US$ 240, espera que a empresa se beneficie de uma recuperação nos investimentos em telas relacionadas a dispositivos móveis, principalmente de fabricantes de telas como a Samsung.

A Morningstar manteve sua estimativa de valor justo de US$ 196, citando a forte posição da Applied para capitalizar a demanda impulsionada por IA no médio prazo, apesar dos desafios de curto prazo.

A corretora permaneceu confiante nas perspectivas de longo prazo da empresa, apesar da orientação de curto prazo mais fraca.