Ações da Intuit caem apesar da batida do 4º trimestre, já que a fraqueza do Mailchimp compensa o potencial de IA de longo prazo

A Intuit divulgou lucros fiscais mais fortes do que o esperado no quarto trimestre fiscal na quinta-feira, mas as ações caíram acentuadamente na sexta-feira, depois que a empresa ofereceu uma perspectiva de receita mais suave para o ano fiscal de 2026.

As ações caíram mais de 6,2%, para US$ 653,88, na abertura do pregão, apesar de um ano de sólido crescimento em suas principais plataformas.

A fabricante do TurboTax, Credit Karma e QuickBooks registrou receita trimestral de US$ 3,8 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior e um pouco acima do consenso de Wall Street de US$ 3,75 bilhões.

O lucro ajustado por ação foi de US$ 2,75, superando as previsões dos analistas de US$ 2,66 e marcando um aumento de 38% ano a ano.

A administração creditou a adoção de sua plataforma orientada por IA por grande parte do impulso, com a receita do Credit Karma subindo 34% devido à forte demanda do consumidor por empréstimos, cartões de crédito e seguros de automóveis.

Mailchimp arrasta perspectiva de crescimento

Embora os resultados gerais tenham sido sólidos, a orientação da empresa ficou aquém das expectativas dos analistas.

A Intuit projetou um crescimento de receita no ano fiscal de 2026 de 12% a 13%, para quase US$ 21 bilhões, em comparação com o ritmo mais rápido deste ano.

Espera-se que o lucro ajustado por ação aumente de 14% a 15%.

Um fator-chave por trás da perspectiva moderada é a fraqueza do Mailchimp, o negócio de marketing por e-mail da Intuit adquirido em 2021.

A unidade registrou um ligeiro declínio na receita no último trimestre, continuando uma tendência que pesou sobre o crescimento.

O diretor financeiro Sandeep Aujla disse à Reuters que o Mailchimp continua sendo um "empecilho de curto prazo", mas iniciativas estão em andamento para melhorar o desempenho até o final do ano.

Ele observou que as pequenas empresas, que compõem a principal base de clientes do Mailchimp, acharam a plataforma "um pouco mais difícil de usar", prejudicando a retenção e a expansão.

Excluindo o Mailchimp, a Intuit disse que a desaceleração da receita também se deve à contribuição reduzida dos aumentos de preços no ano fiscal de 2026, particularmente no QuickBooks Desktop, onde a empresa fez a transição em grande parte dos clientes para o QuickBooks Online baseado em assinatura.

Lançamento de IA mostra promessa inicial

Apesar dos desafios do Mailchimp, a administração destacou novas oportunidades.

A Intuit começou a lançar "agentes" baseados em IA projetados para automatizar fluxos de trabalho para pequenas empresas.

O presidente-executivo Sasan Goodarzi disse que milhões de clientes já se envolveram com o recurso, com taxas de uso repetido superando as expectativas.

Embora a empresa não tenha incluído contribuições de receita de agentes de IA em sua previsão fiscal de 2026, Goodarzi enfatizou seu potencial de longo prazo.

"Os agentes visam automatizar fluxos de trabalho, aumentando a eficiência e o crescimento dos clientes corporativos da Intuit", disse ele.

Juntamente com os lucros, a Intuit declarou um dividendo trimestral de US$ 1,20 por ação, um aumento de 15% em relação ao ano passado, pagável em 17 de outubro aos acionistas registrados em 9 de outubro.

O conselho também aprovou um novo programa de recompra de ações de US$ 3,2 bilhões, aumentando a autorização total de recompra para US$ 5,3 bilhões.

Analistas avaliam perspectivas

Os analistas de Wall Street estavam divididos sobre as implicações dos resultados.

O JP Morgan manteve uma classificação de "overweight" com um preço-alvo de US$ 750, mas alertou que o Mailchimp pesaria no crescimento de curto prazo.

O BofA Global Research manteve uma classificação de "compra" e um objetivo de US$ 800, embora tenha notado que "uma solução para o atraso do Mailchimp não está à vista".

Ele também observou que o Mailchimp fornece apenas 1,5% de vento contrário ao crescimento geral da solução de negócios da empresa.

A Evercore ISI adotou uma postura mais otimista, reiterando o "desempenho superior" com uma meta de US$ 875, citando tendências de longo prazo intactas, apesar da decepção trimestral.

O Barclays, com uma meta de "overweight" e US$ 785, apontou a adoção da IA e a demanda constante como razões para otimismo.

A Stifel manteve uma 'compra', mas reduziu o preço-alvo de US$ 850 para US$ 800/ação.

As metas de preço dos analistas variam de US$ 560 a US$ 938, com uma média de cerca de US$ 818 - sugerindo um potencial de alta de 17% em relação aos níveis atuais.

As estimativas do GuruFocus também implicam um ganho de 12% no próximo ano.