O preço das ações da Okta forma um padrão arriscado de cruz da morte antes dos ganhos

O preço das ações da Okta caiu em um mercado de baixa depois de cair 27% em relação ao seu nível mais alto este ano. Ele estava sendo negociado a US$ 92 na sexta-feira e formou o padrão cruzado da morte altamente baixista, apontando para mais desvantagens.

Prévia dos ganhos da Okta

A Okta, uma das principais empresas no espaço de segurança cibernética, despencou nos últimos meses. Esse crash começou em março, quando a empresa publicou seus resultados trimestrais, nos quais reduziu sua orientação futura, citando um "ambiente econômico incerto".

Os últimos resultados mostraram que sua receita aumentou 12%, para US$ 688 milhões no primeiro trimestre. A maior parte dessa receita estava em seu negócio de assinaturas, que saltou para US$ 673 milhões.

Mais importante ainda, a carteira de assinaturas aumentou 21%, para US$ 4,08 bilhões. Este é um número importante que mostra a quantidade de backlog que deve ser reconhecida nos próximos 12 meses.

A lucratividade da Okta continuou crescendo no primeiro trimestre, com seu lucro líquido passando para US$ 62 milhões, acima dos US$ 42 milhões do trimestre anterior.

O próximo catalisador importante para o preço das ações da Okta será seu relatório de lucros do segundo trimestre, programado para ser divulgado na terça-feira desta semana.

Em sua orientação de ganhos, a empresa orientou que sua receita ficasse entre US$ 710 milhões e US$ 712 milhões, representando uma taxa de crescimento anualizada de 10%. Sua orientação era para sua receita operacional não-GAAP entre US$ 183 milhões e US$ 185 milhões, uma margem de 26%.

A administração espera que sua receita anual fique entre US$ 2,85 bilhões e US$ 2,86 bilhões e uma margem de fluxo de caixa livre de 27%.

Os analistas de Wall Street, por outro lado, veem a receita da Okta em US$ 711 milhões e seu LPA subindo para 85 centavos. A julgar por sua história, é provável que a receita e o LPA da empresa sejam melhores do que o esperado, como aconteceu nos últimos anos.

Os próximos resultados fornecerão mais cor sobre seus negócios e se está vendo mais demanda das empresas em meio ao desastre tarifário em andamento. A julgar pelos fortes resultados recentes da Palo Alto Network, é provável que ela relate números fortes.

O Okta é barato ou caro antes de ganhar?

Uma das principais preocupações sobre a Okta é que, com US$ 16 bilhões, a empresa está altamente supervalorizada. Além disso, essa avaliação lhe dá uma relação preço/lucro (GAAP) de 106 e um múltiplo não-GAAP de 27. Seus múltiplos de avaliação são muito superiores aos de outras empresas do setor.

Embora os múltiplos P/L sejam úteis, os investidores normalmente usam a regra dos 40 para estimar se as empresas estão subvalorizadas ou supervalorizadas.

A regra dos 40 simplesmente adiciona o crescimento da receita de uma empresa e suas margens. No caso da Okta, o crescimento da receita futura para o ano é de 10%, enquanto a margem de receita operacional não-GAAP é de 25%, dando-lhe uma relação regra de 40 de 35%, um sinal de que está um pouco supervalorizada.

No entanto, ao considerar a margem de fluxo de caixa livre, o índice da regra dos 40 chega a 42%, o que é bom.

Análise do preço das ações da Okta

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Okta entrou em um mercado de baixa depois de cair de US$ 127,46 em maio para US$ 92. Pior, formou um padrão de cruz da morte à medida que a Média Móvel Exponencial (EM) de 50 e 200 dias se cruzou.

Também formou o que parece ser um padrão de cabeça e ombros. Portanto, existe o risco de que o preço das ações da Okta continue caindo, potencialmente para o suporte de US$ 80 após seus resultados. Um movimento acima do ponto da cruz da morte em US$ 96 invalidará a visão de baixa.