Ações da Oklo sobem 6% após Bank of America iniciar cobertura com meta de US$ 92

A Oklo Inc. (NYSE: OKLO) subiu 6% na terça-feira depois que o Bank of America Securities iniciou a cobertura do desenvolvedor de pequenos reatores modulares (SMR) com uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 92.

A previsão otimista ressalta a crescente confiança de Wall Street na startup nuclear, que é apoiada pelo CEO da OpenAI, Sam Altman, à medida que a demanda de energia vinculada à inteligência artificial acelera.

Perspectivas do BofA: margens altas e retornos de longo prazo

O analista do Bank of America, Dimple Gosai, destacou o modelo de "construir-possuir-operar" da Oklo como mais intensivo em capital do que os pares, mas, em última análise, vantajoso, pois permite que a empresa forneça "PPAs totalmente embrulhados e financiáveis", mantendo a economia de produtor de energia totalmente independente.

O BofA projeta que os primeiros projetos de 75 MW da Oklo podem atingir cerca de 13% de TIR desalavancada, com implantações posteriores potencialmente atingindo 26% de TIRs por meio da escala da cadeia de suprimentos e eficiência de custos.

A longo prazo, a empresa espera que a Oklo possa entregar margens EBITDA superiores a 60%, excedendo em muito os níveis típicos de meados do setor nuclear.

A meta de US$ 92 é baseada em uma combinação de 80/20 de múltiplos de pares e metodologia de fluxo de caixa descontado.

Ainda assim, o BofA sinalizou riscos, incluindo atrasos no licenciamento, tempo do contrato de compra de energia, desafios de fornecimento de combustível HALEU e obstáculos de execução.

Desempenho das ações e situação financeira

Após a atualização, as ações da Oklo saltaram 6%, para US$ 76,90 na terça-feira, estendendo seu forte impulso.

No momento em que este artigo foi escrito, as ações haviam perdido alguns ganhos e estavam sendo negociadas a US$ 76,29.

As ações já haviam subido 4,8% na sexta-feira, após se recuperarem da média móvel de 50 dias.

Apesar de uma retração de 7% em agosto, as ações permanecem em alta de 235% em 2025, com um retorno impressionante de 924% no ano passado.

A empresa está atualmente avaliada em US$ 10,52 bilhões.

A Oklo relatou um prejuízo líquido no 2º trimestre de US$ 28 milhões (18 centavos por ação) sem receita, mas encerrou o trimestre com US$ 226,8 milhões em caixa e equivalentes, um aumento de 133% em relação ao final de 2024.

Seu balanço patrimonial mostra mais caixa do que dívida e um robusto índice de liquidez corrente de 71,27x.

Projetos estratégicos e visões de analistas

A Oklo também está progredindo em várias frentes estratégicas.

Recentemente, foi selecionada para três projetos-piloto de reatores do Departamento de Energia dos EUA, incluindo dois liderados pela Oklo e um gerenciado por sua subsidiária Atomic Alchemy Inc.

Esses esforços se enquadram no Programa Piloto do Reator, que visa demonstrar a criticidade do reator até 4 de julho de 2026.

Além disso, a Oklo estabeleceu uma sala de monitoramento digital em parceria com a ABB, projetada como um centro de treinamento e simulação de operadores com recursos avançados de automação e segurança.

O sentimento de Wall Street está se tornando cada vez mais diversificado.

Na semana anterior, o UBS iniciou a cobertura com uma classificação neutra e uma meta de US$ 65, citando cautela sobre a avaliação, apesar do otimismo sobre a infraestrutura nuclear dos EUA.

A Wedbush reiterou sua classificação Outperform com uma meta de US$ 80, apontando para o potencial da Oklo em atender às necessidades de energia do data center orientado por IA.

Entre os cerca de 50 desenvolvedores de SMR rastreados pelo BofA, a Oklo tem o maior pipeline divulgado publicamente com mais de 14 gigawatts, representando cerca de 30% do total global.