Afiliada Elliott recomendada como vencedora em leilão de US$ 5,89 bilhões da Citgo

De acordo com documentos divulgados na sexta-feira, uma afiliada da Elliott Investment Management emergiu como a vencedora preferida no leilão de ações da controladora da Citgo Petroleum.

Robert Pincus, o oficial nomeado pelo tribunal que monitora o processo, apoiou a oferta de US$ 5,89 bilhões da unidade Amber Energy da Elliott, apesar de uma oferta concorrente da empresa de mineração Gold Reserve com um valor de manchete mais alto.

O leilão judicial de Delaware tem como objetivo resolver as reivindicações dos credores de restituição de ativos expropriados pela Venezuela e dívidas que não foram pagas por quase uma década.

Se mantida, a recomendação seria um passo significativo para resolver os problemas envolvendo a Citgo, a refinaria com sede em Houston há muito considerada o ativo estrangeiro mais valioso da Venezuela.

A corrida de lances se acirra na última etapa.

A batalha esquentou nos últimos dias do leilão, alimentada por decisões em processos judiciais vinculados que levaram os licitantes a revisar suas ofertas.

O juiz Leonard Stark, do Tribunal Distrital dos Estados Unidos em Delaware, provavelmente chegará a uma decisão final durante uma audiência marcada para o próximo mês.

A proposta da Amber Energy foi decidida melhor no início deste mês, levando o tribunal a conceder à subsidiária da Gold Reserve, Dalinar Energy, três dias para tentar igualar.

A divulgação mais recente de Pincus afirmou que a apresentação alterada de US$ 7,4 bilhões da Dalinar "não correspondeu ou excedeu" a transação apoiada por Elliott. Como resultado, ele confirmou o status de Amber como a favorita.

Embora reconheça o esforço da Gold Reserve, Pincus afirmou que o tribunal se reserva o direito de solicitar uma nova revisão se "eventos intermediários" ocorrerem antes que Stark emita uma decisão.

Distribuição dos recursos em jogo

Os lucros do leilão são direcionados a um grupo de 19 bilhões de dólares de 15 credores que buscam reivindicações desde 2017.

Nos registros mostrados no caso Amber, parece que eles se ofereceram para cobrir apenas nove desses credores, em comparação com 12 no pacote da Gold Reserve.

No entanto, a oferta de Amber tem seu próprio acordo financeiro exclusivo. Tem um acordo separado com mais de 75% dos detentores de um título venezuelano inadimplente vinculado ao patrimônio da Citgo, por US$ 2,13 bilhões em dinheiro.

Esse acordo paralelo poderia facilitar o desenrolar de uma grande porcentagem de reivindicações diretamente relacionadas à estrutura de propriedade da Citgo.

Além disso, a Amber forneceu a quantia de US$ 500 milhões à Gold Reserve como um pagamento parcial contra suas propriedades de mineração expropriadas com sede na Venezuela.

Os registros mostraram que a Gold Reserve não concordou com tal acordo.

Desafios à recomendação

A nomeação de Amber foi questionada. A Gold Reserve, juntamente com os credores Siemens Energy, Consorcio Andino e Valores Mundiales, entraram com petições esta semana para invalidar a proposta de Amber.

De acordo com o processo, Pincus violou os procedimentos de licitação estabelecidos ao julgar que o preço de Amber era superior.

Essas moções ainda estão sendo revisadas e podem ter um impacto na forma como o tribunal lida com o processo de aprovação final. Se forem bem-sucedidos, eles podem reabrir a consideração de ofertas concorrentes ou alterar a estrutura de remuneração.

Implicações mais amplas para os credores da Venezuela

O leilão da Citgo faz parte de uma das maiores campanhas de execução contra a Venezuela nos tribunais dos EUA desde as extensas inadimplências e expropriações do país em meados da década passada.

De empresas de energia a detentores de títulos, os credores se apoderaram do valor da Citgo como fonte para recuperar perdas.

Além de resolver a questão de quem será o dono da Citgo, o processo de Delaware também decidirá qual papel os tribunais americanos desempenharão quando se trata do tema de apreensões de ativos e inadimplências relacionadas a um soberano.

A oferta de Amber busca equilibrar reivindicações concorrentes por meio de como os pagamentos aos detentores de títulos e outros credores são estruturados.

A eventual decisão do juiz Stark no próximo mês será a chave.

Nesse ínterim, no entanto, o leilão continua sendo uma área de disputa contínua entre credores, investidores e partidos políticos de oposição na Venezuela que lutaram para manter o controle da refinaria enquanto lutavam contra as reivindicações de uma ampla gama de reclamantes.

Pelo menos por enquanto, a Amber Energy de Elliott está na fila para ser declarada vencedora para obter o controle da controladora da Citgo, sujeita à aprovação do tribunal.