Nebius sobe 51% após pacto de US$ 17,4 bilhões com a Microsoft AI, mais negócios de neocloud vistos à frente

As ações do Nebius Group (NBIS) subiram mais de 51%, para US$ 96,75, na terça-feira, depois que a empresa com sede em Amsterdã anunciou um contrato de cinco anos de US$ 17,4 bilhões para fornecer infraestrutura de inteligência artificial para a Microsoft (MSFT).

Se os ganhos das ações de terça-feira se mantiverem, a empresa deve adicionar cerca de US$ 7,7 bilhões à sua capitalização de mercado de US$ 15,3 bilhões.

A parceria histórica ressalta a crescente demanda por data centers de IA à medida que as empresas aceleram os esforços para promover a IA generativa.

O presidente-executivo da Nebius, Arkady Volozh, disse que o acordo seria transformador para a trajetória de crescimento da empresa.

"A economia do acordo é atraente por si só, mas, significativamente, o acordo também nos ajudará a acelerar ainda mais o crescimento de nossos negócios de nuvem de IA em 2026 e além", observou Volozh.

Primeiro grande contrato de longo prazo para Nebius; poderia atrair clientes mais proeminentes

Nebius descreveu o contrato com a Microsoft como seu primeiro acordo de grande escala e longo prazo com uma grande empresa de tecnologia, sugerindo que mais parcerias desse tipo podem seguir.

Se os ganhos das ações de terça-feira se mantiverem, a empresa deve adicionar cerca de US$ 7,7 bilhões à sua capitalização de mercado de US$ 15,3 bilhões.

Analistas saudaram o desenvolvimento, dizendo que ele consolida a posição da Nebius como líder no emergente espaço "neocloud".

"O contrato de US$ 17,4 bilhões da Nebius com a Microsoft é mais uma evidência de que a empresa é a principal empresa de neocloud", disse Alexander Platt, analista da D.A. Davidson.

Ele acrescentou que a Nebius estava bem posicionada para atrair outros clientes proeminentes, incluindo hiperescaladores ou laboratórios de IA de fronteira, à medida que cria capacidade adicional de data center.

Como parte do acordo com a Microsoft, a Nebius fornecerá capacidade dedicada de seu novo data center em Vineland, Nova Jersey, a partir do final deste ano.

Platt disse que a Microsoft deve ficar com a "maior parte" da produção dessa instalação, enquanto quaisquer anúncios adicionais de grandes clientes podem acompanhar novas construções de data center em outras regiões.

Microsoft se move para expandir a capacidade de IA

A Microsoft sinalizou repetidamente a escassez na infraestrutura de nuvem de IA, citando a demanda esmagadora em sua plataforma Azure.

A empresa enfrentou restrições de fornecimento devido ao acesso limitado às unidades de processamento gráfico da Nvidia (NVDA), críticas para cargas de trabalho de IA.

De acordo com Platt, o acordo Nebius foi projetado principalmente para aumentar a capacidade do Microsoft Azure, em vez de oferecer suporte a cargas de trabalho OpenAI.

O acordo permite que a Microsoft proteja a infraestrutura de nuvem sem aumentar os gastos de capital.

"Acreditamos que a tendência é clara – o capex está fora e os acordos fora do balanço com a dívida externa são o caminho a seguir", disse Gil Luria, outro analista da DA Davidson.

A Microsoft adotou uma abordagem semelhante com a CoreWeave (CRWV), fechando um acordo multibilionário para expandir seus recursos de computação de IA. A CoreWeave também mantém um contrato substancial com a OpenAI.

Um ecossistema de neocloud em crescimento

O modelo de negócios da Nebius está centrado no fornecimento de serviços de nuvem de IA full-stack usando a computação Nvidia.

Ele oferece aos desenvolvedores de IA o hardware, o software e os serviços necessários para treinar e implantar modelos.

Luria apontou para relatos de que a Meta (META) manifestou interesse em parcerias semelhantes de neocloud, argumentando que o apelo está na execução rápida.

"Ambas as empresas estão ocupadas com projetos de data center existentes, portanto, aproveitando a experiência em gerenciamento nessas neoclouds, elas podem atender à demanda mais rapidamente", disse ele.

"Eles também estão aproveitando astutamente a abundância espumosa de capital de dívida perseguindo negócios de IA a taxas que provavelmente não refletem o nível de risco."