Vendas de fim de ano nos EUA devem aumentar modestamente 2,9-3,4%, diz Deloitte

As vendas de fim de ano nos Estados Unidos devem aumentar no ritmo mais lento desde a pandemia, de acordo com a última previsão da Deloitte, divulgada na quarta-feira, relatada pela Reuters.

O estudo, que examinou o comportamento do consumidor e as condições econômicas mais amplas, revela como a inflação, as tarifas e a incerteza política estão influenciando as decisões de compra antes da alta temporada de compras.

Com os varejistas emitindo perspectivas mistas, o período de novembro de 2025 a janeiro de 2026 testará como as famílias equilibram preços mais altos com gastos festivos, um fator que afeta diretamente redes do Walmart à Macy's e até mesmo fabricantes de brinquedos como a Mattel.

Deloitte vê vendas subindo para US$ 1,61 trilhão a US$ 1,62 trilhão

A Deloitte projeta que as vendas de fim de ano nos EUA aumentarão entre 2,9% e 3,4%, atingindo US$ 1,61 trilhão a US$ 1,62 trilhão nesta temporada.

Isso se compara a um aumento de 4,2% no ano anterior e um salto mais forte de 7,2% em 2020-21, quando os gastos se recuperaram após as restrições iniciais da pandemia.

A previsão se baseia em dados do Departamento de Comércio dos EUA e do Bureau of Economic Analysis, colocando o crescimento projetado em seu ritmo mais fraco em cinco anos.

Os consumidores estão se tornando seletivos, com pesquisas mostrando uma disposição de reduzir ou distribuir as compras de maneira diferente ao longo da temporada.

Uma pesquisa da PwC no início de setembro previu a queda mais acentuada nos gastos com férias desde a pandemia, apontando para grupos mais jovens, como a Geração Z, entre os orçamentos mais apertados.

E-commerce ainda supera crescimento de vendas em lojas físicas

As compras digitais permanecem resilientes na desaceleração geral.

A Deloitte espera que as vendas de comércio eletrônico cresçam entre 7% e 9% nesta temporada, em linha com o crescimento de 8% registrado no ano passado.

Em comparação, as vendas nas lojas devem aumentar apenas 2% a 2,2%, abaixo dos 3,4% em 2024.

Esse contraste reflete a mudança estrutural no comportamento do consumidor, com as plataformas online continuando a atrair compradores, mesmo quando os varejistas investem em canais digitais e físicos.

Os números também mostram como o mercado está se ajustando aos padrões pós-pandemia. Em 2019-20, as vendas de fim de ano aumentaram 4,9%, mas o aumento para 7,2% em 2020-21 foi impulsionado pela demanda reprimida e medidas de estímulo.

Desde então, as taxas de crescimento desaceleraram gradualmente, refletindo condições macroeconômicas mais difíceis e a remoção do apoio fiscal.

Varejistas divididos em suas previsões

As perspectivas para a temporada de férias de 2025 surgem quando os principais varejistas dos EUA compartilham expectativas divergentes.

Walmart e Macy's aumentaram suas previsões anuais, sinalizando confiança na demanda do consumidor, enquanto Target e Best Buy mantiveram suas orientações.

A fabricante de brinquedos Mattel, por outro lado, cortou sua previsão, mostrando cautela com a demanda de férias por bens discricionários.

Esses movimentos destacam o desempenho desigual nas categorias de varejo, com itens essenciais, como mantimentos, provavelmente se saindo melhor do que itens caros ou de luxo.

A Deloitte também observou que alguns consumidores podem estar antecipando as compras devido a preocupações com tarifas e pressões inflacionárias.

Essa tendência pode afastar as vendas do pico tradicional do final de dezembro, complicando o planejamento de estoque dos varejistas.