Inflação dos EUA sobe 2,9% em agosto, Fed enfrenta corda bamba antes da decisão sobre a taxa

A inflação dos EUA subiu mais do que o previsto em agosto, enquanto os pedidos de auxílio-desemprego aumentaram, apresentando ao Federal Reserve sinais mistos antes da reunião de política da próxima semana.

O tão esperado índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA subiu 2,9% em agosto em relação ao ano anterior, informou o Bureau of Labor Statistics na quinta-feira, correspondendo às expectativas dos economistas.

O número também superou a estimativa mensal de 0,3%, com os preços avançando 0,4% em comparação com o ganho de 0,2% de julho.

Economistas consultados pela Bloomberg esperavam que o IPC subisse no mesmo ritmo de 2,9%, acima do aumento anual de 2,7% de julho.

O lançamento ocorre em um momento crucial, enquanto o Federal Reserve se prepara para decidir seu próximo movimento na taxa de juros na próxima semana.

Um relatório separado mostrou que o número de americanos que entraram com novos pedidos de seguro-desemprego ficou em 263.000 na semana encerrada em 6 de setembro, acima das estimativas de 235.000.

Custos de moradia e alimentação lideram aumento mensal

Shelter foi o maior contribuinte para o ganho mensal de agosto, com alta de 0,4%.

Os preços dos alimentos também subiram, aumentando 0,5% durante o mês.

Dentro dessa categoria, o índice de alimentação em casa subiu 0,6%, enquanto a alimentação fora de casa subiu 0,3%. Os preços da energia subiram 0,7%, liderados por um aumento de 1,9% na gasolina.

O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, manteve-se estável em 3,1% ano a ano, o mesmo que em julho. As autoridades do Fed consideram o núcleo um indicador melhor das tendências de longo prazo.

Em uma base mensal, os preços básicos subiram 0,3%, igualando o aumento de julho, que marcou o ganho mensal mais forte em seis meses.

Os custos mais altos de passagens aéreas, carros e caminhões usados, vestuário e veículos novos compensam os declínios nos cuidados médicos, recreação e comunicação.

Expectativas de corte de taxa dominam a visão do mercado

O relatório do IPC aguçou o debate sobre a política monetária.

Os mercados estão precificando uma chance de 90% de que o Fed corte sua taxa de referência em 25 pontos-base na próxima semana, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Isso reduziria a faixa de política para 4% a 4,25%, aliviando os custos de empréstimos em empréstimos ao consumidor e às empresas.

Alguns investidores veem uma possibilidade crescente de um corte maior de meio ponto, principalmente depois que as revisões preliminares revelaram que a economia dos EUA adicionou 911.000 empregos a menos nos 12 meses até março de 2025 do que o relatado anteriormente.

O analista financeiro do Bankrate, Stephen Kates, chamou a divulgação do IPC de quinta-feira de "uma das mais importantes do ano", alertando que a aceleração renovada dos preços em itens essenciais, como mantimentos e eletricidade, pode ser preocupante em um momento em que o ímpeto do mercado de trabalho está desaparecendo.

Fed enfrenta delicado ato de equilíbrio

Embora a inflação tenha diminuído significativamente em relação ao pico de 9,1% em junho de 2022, os preços ainda subiram cerca de 9% desde julho de 2022, pesando sobre os orçamentos domésticos.

Ao mesmo tempo, os ganhos de emprego esfriaram, complicando o duplo mandato do Fed de alcançar a estabilidade de preços e o pleno emprego.

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, reconheceu o desafio de orientar a política em meio ao aumento do desemprego e à desaceleração do crescimento.

Os mercados esperam pelo menos mais um ou dois cortes nas taxas até 2026, mas o momento e a escala permanecem incertos.

Os preços ao produtor mostram sinais de arrefecimento.

Separadamente, os dados de preços ao produtor divulgados na quarta-feira mostraram que a inflação no atacado caiu 0,1% em agosto, a primeira queda em quatro meses.

A queda foi impulsionada por serviços comerciais mais fracos, que compensaram ganhos modestos nos preços dos bens.

Os números sugerem que as empresas podem estar absorvendo os custos relacionados às tarifas, com a demanda doméstica mais fraca moderando ainda mais as pressões inflacionárias.