Pedidos de auxílio-desemprego nos EUA atingem níveis da era pandêmica, alimentando especulações de corte de juros do Fed

O mercado de trabalho dos EUA surpreendeu esta semana, já que os pedidos de auxílio-desemprego dispararam para níveis não vistos desde as profundezas da recuperação da pandemia.

Os dados mais recentes pintam um quadro de uma economia em um ponto de inflexão, onde as condições de trabalho apertadas que definiram grande parte da era pós-pandemia parecem estar afrouxando de maneiras que podem remodelar o comportamento do consumidor e a política do Federal Reserve.

Os pedidos de seguro-desemprego aumentaram em 27.000 na semana passada, atingindo 263.000, o maior aumento em uma semana que vimos desde dezembro de 2020, quando a economia ainda estava se recuperando do caos pandêmico.

Esse também é o maior total desde outubro de 2021 e pegou os meteorologistas completamente desprevenidos.

A confiança do consumidor é atingida

A média de quatro semanas, que os economistas usam para suavizar o ruído, subiu para 240.500. Esse é o maior desde junho.

Enquanto isso, o número de pessoas que recebem benefícios contínuos permaneceu em torno de 1,93 milhão, o que ainda é bastante elevado se você olhar para os níveis pré-pandêmicos.

Isso não está acontecendo no vácuo. O relatório de empregos de agosto já era bastante fraco, com quase nenhum crescimento de empregos para falar.

E lembra de junho? Na verdade, foi um mês em que os EUA perderam empregos, algo que não acontece com muita frequência. A incerteza comercial desempenhou um papel na época, mas vários outros fatores pesaram.

Veja por que isso é importante para as pessoas comuns: quando elas começam a se preocupar em perder seus empregos, elas param de gastar dinheiro.

E os gastos do consumidor são basicamente o motor da nossa economia, pois representam cerca de 70% de tudo o que produzimos.

As pesquisas de confiança já estão captando isso. O otimismo dos trabalhadores em encontrar empregos caiu para níveis que não víamos desde 2013, o que não foi exatamente um bom momento.

Inflação x empregos: o quebra-cabeça do Fed

O Federal Reserve está observando tudo isso com muito cuidado. Eles têm tentado esfriar a inflação, que caiu desses picos assustadores, mas ainda está mais quente do que sua meta de 2%.

Os últimos dados de preços ao consumidor mostraram algum progresso, mas não o suficiente para declarar vitória.

Agora eles têm um verdadeiro quebra-cabeça. Cortar as taxas de juros para ajudar o mercado de trabalho, mesmo que a inflação não esteja totalmente domada?

Wall Street acha que sim, já que os traders estão apostando fortemente em um corte de um quarto de ponto na próxima reunião do Fed. Isso pode se espalhar de maneiras como se as pessoas realmente reduzissem os gastos, os varejistas sentirão isso rapidamente.

O crescimento econômico se estabilizou nos últimos meses, mas isso pode mudar se o mercado de trabalho continuar enfraquecendo.

Alguns economistas acham que isso pode realmente ser uma boa notícia disfarçada, um "pouso suave" em que a economia esfria apenas o suficiente para matar a inflação sem causar uma recessão total.

Um economista do Fed colocou desta forma recentemente: o salto nos pedidos de auxílio-desemprego é um sinal de alerta de que o mercado de trabalho está "se ajustando a condições monetárias mais apertadas".

Isso significa que as taxas de juros mais altas estão fazendo o que deveriam fazer, mas ninguém sabe exatamente onde isso vai parar.