Ações da Ocado caem 11% enquanto Kroger revisa estratégia de armazém

O preço das ações da Ocado caiu acentuadamente na sexta-feira, depois que a parceira norte-americana Kroger sinalizou uma reavaliação estratégica de seus investimentos em armazéns, provocando preocupações sobre as perspectivas de crescimento da mercearia online britânica no maior mercado de varejo do mundo.

As ações caíram mais de 11% nas negociações de Londres, estendendo uma queda recente que eliminou quase um quarto de seu valor de mercado no mês passado.

O último declínio ocorreu depois que o presidente-executivo interino da Kroger, Ron Sargent, sugeriu que a empresa pode depender mais das lojas existentes em vez de construir novos sites automatizados.

"A maior parte do nosso comércio eletrônico é feita pelas lojas hoje", disse Sargent a analistas na teleconferência de resultados do segundo trimestre do grupo de supermercados dos EUA.

A postura cautelosa da Kroger levanta questões para a Ocado, mas o JPMorgan continua otimista

A Ocado fechou seu acordo histórico com a Kroger em 2018, fornecendo armazéns robóticos, conhecidos como Customer Fulfillment Centres (CFCs), para apoiar a expansão da entrega online da mercearia americana.

A parceria tem sido fundamental para as ambições de crescimento internacional da Ocado.

No entanto, os comentários da Kroger levantaram dúvidas sobre o ritmo de novos investimentos.

Analistas do Barclays descreveram o tom do investimento em CFC como "cauteloso", observando uma ênfase crescente no uso da pegada da loja.

O JPMorgan disse que a Kroger conduzirá uma "revisão local a local" dos CFCs existentes e planejados, com os resultados esperados para o final deste trimestre.

Neil Wilson, estrategista de mercado do Reino Unido, chamou o desenvolvimento de "um claro negativo para a Ocado", pois sugere que a Kroger pode se voltar mais para o atendimento na loja.

Ainda assim, o JPMorgan argumentou que a Ocado continua atraente, dada a mudança global para o supermercado online.

Com o acordo de exclusividade da Kroger dispensado, a corretora vê espaço para a Ocado fechar acordos com outros varejistas dos EUA, bem como com operadoras na Ásia e no Oriente Médio.

O JPMorgan mantém uma classificação de "overweight", enquanto o Barclays permanece "underweight".

Perdas ofuscam o crescimento da receita, puxando as ações para baixo

A pressão sobre as ações da Ocado persistiu, apesar do crescimento constante da receita.

No ano passado, a receita subiu para £ 3,16 bilhões, acima dos £ 2,8 bilhões do ano anterior.

A receita de soluções de tecnologia aumentou 15%, para £ 277 milhões, enquanto a receita de logística avançou 12%, para £ 397 milhões.

A Ocado Retail, sua joint venture com a Marks and Spencer, também registrou um aumento de 16% nas vendas, para £ 1,6 bilhão no primeiro semestre.

O lucro bruto aumentou 15% para £ 509 milhões, com a média de pedidos por semana subindo 14% para 491.000 e o valor médio da cesta subindo para £ 124.

Apesar disso, as perdas continuam sendo um empecilho.

A empresa relatou um prejuízo antes dos impostos de £ 375 milhões no ano passado, apenas uma melhoria marginal em relação aos £ 394 milhões do ano anterior.

A Ocado, no entanto, conseguiu reduzir sua saída de caixa subjacente, reduzindo-a para £ 108 milhões no primeiro semestre, de £ 201 milhões no ano anterior.

O grupo reafirmou a orientação e disse que espera tornar o fluxo de caixa positivo no próximo ano.

Analistas veem risco de queda, mas vantagem técnica

Analistas técnicos alertam que o preço das ações da Ocado permanece em tendência de queda.

De acordo com o analista financeiro da Invezz, Crispus Nyaga, a ação ficou abaixo da média móvel exponencial de 100 semanas, com repetidas tentativas de recuperação falhando.

O Índice de Força Relativa também está perto de cair abaixo da marca neutra de 50.

No entanto, Nyaga apontou que a ação formou um padrão de cunha descendente no gráfico semanal, muitas vezes considerado uma configuração de alta.

Ele prevê que o preço das ações pode cair mais 25% para 250p antes de se recuperar no final do próximo ano.

Alternativamente, uma quebra acima da resistência em 395p pode sinalizar uma tendência de alta renovada.

Por enquanto, a revisão da Kroger paira sobre a Ocado, com os investidores aguardando clareza sobre se a mercearia dos EUA reduzirá sua estratégia de armazém - uma decisão que pode remodelar as ambições internacionais da Ocado.