Supermicro iniciando remessas da Nvidia Blackwell não torna as ações da SMCI mais atraentes

A Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) está ampliando os ganhos esta manhã depois que a empresa de servidores de IA confirmou que iniciou remessas de alto volume de suas soluções Nvidia Blackwell Ultra.

Em um comunicado à imprensa hoje, o executivo-chefe da SMCI, Charles Liang, elogiou o compromisso da empresa em fornecer "soluções plug-and-play pré-validadas em escala de sistema, rack e data center".

O anúncio chega no momento em que os investidores aplaudem as ofertas expandidas de infraestrutura de IA da Supermicro – que agora incluem mais de dez SKUs otimizados para GPUs Blackwell.

Embora as ações da SMCI pareçam estar surfando na onda da IA novamente - a história sugere cautela

Por que as ações da SMCI subiram com as notícias da Nvidia hoje?

Os investidores estão aplaudindo o anúncio mencionado acima, já que as mais recentes soluções Nvidia Blackwell Ultra prometem implantação rápida para treinamento, inferência e aplicação multimodal – áreas-chave na corrida armamentista de IA.

De acordo com a Super Micro Computer, seu rack "GB300 NVL72" oferece 1,1 exaFLOPS de computação FP4 - enquanto o sistema HGX B300 possui até 7,5x o desempenho de seu processador baseado em Hopper.

A notícia é positiva para as ações da SMCI porque confirma que a empresa está de fato na vanguarda do mercado de servidores de IA.

O início de entregas de alto volume das soluções avançadas da Nvidia mostra a capacidade da Supermicro de fornecer rapidamente tecnologia de ponta aos clientes.

Isso posiciona a empresa com sede em San Jose para capturar uma participação de mercado significativa no espaço de infraestrutura de inteligência artificial em rápido crescimento.

O aspecto "pré-validado, plug-and-play" também aborda os principais pontos problemáticos do cliente, como a complexidade da implantação, dando à SMCI uma vantagem competitiva e sinalizando um forte potencial de receita futura.

Riscos de possuir ações da Supermicro em 2025

Apesar da ótica otimista, a SMCI continua sendo uma aposta arriscada. A empresa tem um histórico de promessas excessivas e entregas insuficientes – principalmente cortando sua orientação de receita para o ano inteiro de US$ 40 bilhões para US$ 33 bilhões há apenas alguns meses.

As margens brutas também se deterioraram, caindo abaixo de 10% em meio ao aumento da concorrência e estratégias agressivas de preços.

Embora as ações da Supermicro estejam atualmente com uma relação preço/lucro (P/L) de cerca de 21, muito menor do que as ações da Nvidia, a avaliação da empresa de IA, no entanto, parece esticada devido aos seus ganhos inconsistentes e preocupações com a governança.

No início deste mês, a Super Micro Computer reconheceu inadequações contínuas em suas práticas de relatórios financeiros, acrescentando que suas medidas corretivas podem falhar em resolver totalmente o problema ou evitar lapsos futuros.

Portanto, embora a rampa da Blackwell possa oferecer vantagens de curto prazo, os fundamentos de longo prazo permanecem instáveis.

Os investidores também devem observar que as ações da SMCI operam em um mercado de servidores comoditizado, onde rivais como Dell e HPE oferecem ecossistemas mais amplos e vantagens mais profundas na cadeia de suprimentos.

Em suma, o rali da Super Micro hoje pode ser mais sobre hype do que substância.

Como Wall Street recomenda jogar ações da SMCI

O alinhamento da Supermicro com o lançamento da Blackwell da NVIDIA reacendeu o entusiasmo dos investidores, mas os riscos subjacentes não desapareceram.

É por isso que os analistas de Wall Street atualmente classificam as ações da SMCI apenas como "manter", com sua meta média de quase US$ 47 refletindo uma falta de alta significativa a partir daqui.

Portanto, a jogada prudente, pelo menos por enquanto, pode ser garantir lucros nas ações da Supermicro e esperar por sinais mais claros de crescimento durável antes de voltar.