O governador do Fed, Stephen Miran, pede cortes mais acentuados nas taxas para proteger o mercado de trabalho

O presidente do Federal Reserve, Stephen Miran, disse que as taxas de juros dos EUA continuam muito altas e pediu ao banco central que as reduza de forma mais agressiva nos próximos meses para proteger o emprego.

Em seu primeiro discurso político desde que foi nomeado pelo presidente Donald Trump, Miran argumentou que a taxa neutra de juros - o nível em que a política não estimula nem restringe a economia - caiu devido a mudanças estruturais na imigração, tarifas e política tributária.

"O resultado é que a política monetária está bem em território restritivo", disse Miran na segunda-feira em comentários preparados no Economic Club de Nova York.

"Deixar as taxas de juros de curto prazo cerca de 2 pontos percentuais muito apertadas corre o risco de demissões desnecessárias e maior desemprego."

Empurre para uma flexibilização mais profunda

Miran participou da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) da semana passada, onde os formuladores de políticas reduziram as taxas em um quarto de ponto percentual para uma faixa de 4 a 4,25%.

Ele discordou, favorecendo um corte maior de meio ponto.

Miran disse na sexta-feira que quer ver as taxas reduzidas em mais 1,25 ponto percentual nas duas reuniões restantes do Fed este ano.

Em comparação, a projeção mediana dos 19 funcionários do Fed aponta para apenas mais meio ponto de flexibilização.

Miran, que anteriormente atuou como presidente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, está em licença não remunerada dessa função enquanto servia no Fed.

Seu mandato como governador vai até o final de janeiro.

Debate sobre taxa neutra

Miran estima a taxa neutra em cerca de 2,5%, abaixo da projeção mediana do Fed de 3%.

Ele argumentou que as tarifas, a redução da imigração e a legislação tributária deste ano estão pressionando a taxa para baixo, enquanto a desregulamentação pode fornecer alguma compensação.

"Na minha opinião, a indiferença na forte pressão descendente sobre a taxa neutra resultante de mudanças nas políticas fiscais e de fronteira está levando alguns a acreditar que a política é menos restritiva do que realmente é", disse Miran.

Enquanto Miran minimizou as preocupações com a inflação, incluindo pressões relacionadas às tarifas, outras autoridades do Fed expressaram mais cautela.

Visões divergentes entre os funcionários do Fed

O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, disse na segunda-feira que apoiou o corte de juros da semana passada, mas vê apenas espaço limitado para mais flexibilização.

"Caso surjam mais sinais de fraqueza do mercado de trabalho, eu apoiaria reduções adicionais na taxa de juros, desde que o risco de persistência da inflação acima da meta não tenha aumentado", disse Musalem.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse ao Wall Street Journal que está relutante em apoiar outro corte de juros quando os formuladores de políticas se reunirem no final de outubro.

"Estou preocupado com a inflação que está muito alta há muito tempo", disse Bostic.

"E então eu hoje não estaria me movendo ou a favor disso, mas vamos ver o que acontece."