Principais riscos que podem atingir o índice Dow Jones e o ETF DIA

O índice Dow Jones e seus principais índices, como o DIA, dispararam para um recorde na semana passada, com os investidores refletindo sobre a decisão do Federal Reserve de reduzir as taxas de juros pela primeira vez este ano. Ele saltou para uma alta de US$ 46.238, um aumento de mais de 26% em relação ao nível mais baixo deste ano. Aqui estão os principais riscos que podem arrastá-lo para baixo no curto prazo.

O Índice Dow Jones tem riscos técnicos

O período diário mostra que o Dow Jones está em forte recuperação nos últimos meses. Um de seus maiores riscos é que ele formou o padrão gráfico de cunha ascendente altamente baixista, cujas duas linhas estão prestes a convergir.

Um padrão de cunha ascendente geralmente leva a um forte rompimento de baixa quando as duas linhas convergem. Nesse caso, a queda pode empurrá-lo para o nível de suporte chave em US$ 45.000, os níveis mais altos em dezembro do ano passado e fevereiro deste ano. Essa queda seria otimista, pois confirmaria o padrão de quebra e reteste de alta.

Ao mesmo tempo, o índice pode cair porque seus principais osciladores, como o Índice de Força Relativa e o Índice de Canal de Commodities, estão quase sobrecomprados.

É comum que um ativo altamente sobrecomprado recue. Além disso, pode cair em breve devido à reversão à média, uma situação em que um ativo volta às suas médias móveis históricas.

Gráfico do Índice Dow Jones | Fonte: TradingView

Riscos de bolha de IA

O outro grande risco é que há preocupações de exuberância irracional na indústria de inteligência artificial (IA) que contribuíram para seu aumento.

Um risco importante é que o setor esteja desacelerando, com alguns analistas chamando-o de a maior bolha desde a bolha das pontocom.

A maior parte dos ganhos do Índice Dow Jones nos últimos anos foi por causa da indústria de IA, com a capitalização de mercado da Nvidia saltando para mais de US$ 4 trilhões.

A Nvidia se beneficiou dos gastos robustos de hiperescaladores como Amazon, Microsoft, Google e Meta Platforms, que gastaram centenas de bilhões de dólares este ano.

Uma desaceleração no setor, sobre a qual a Nvidia já alertou, provavelmente levará a mais desvantagens, à medida que os investidores procuram o próximo grande catalisador.

As preocupações com a avaliação permanecem

O índice Dow Jones pode recuar à medida que as preocupações com as avaliações das empresas nos EUA, já que os múltiplos preço/lucro subiram para seus níveis mais altos em anos.

Tem um índice de PE de 23, superior às médias de cinco e dez anos abaixo de 20. Da mesma forma, o índice SandP 500 e o índice Nasdaq 100 esticaram as avaliações, o que pode levar a uma retração.

Risco de crescimento dos lucros

Além disso, existe o risco de que o Dow Jones enfrente riscos de crescimento dos lucros. Os resultados de ganhos mais recentes mostraram que o índice SandP 500 teve um crescimento de lucros de 11,5%, o quarto trimestre consecutivo de crescimento de lucros de dois dígitos.

No entanto, os dados do FactSet mostram que os analistas esperam que o crescimento dos lucros no terceiro trimestre seja inferior a 8%, um sinal de que as tarifas de Donald Trump estão tendo impacto nos lucros.