A força manufatureira do Vietnã impulsiona um crescimento do PIB mais rápido do que o esperado

A economia do Vietnã se expandiu mais rápido do que o previsto no terceiro trimestre de 2025, com a manufatura e as exportações amortecendo o impacto das novas tarifas dos EUA.

De acordo com um relatório da Bloomberg, a capacidade do país de sustentar o crescimento em meio ao aumento das barreiras comerciais ressalta sua resiliência industrial e fortalece sua posição como um centro importante na cadeia de suprimentos da Ásia.

Dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas (NSO) em Hanói na segunda-feira afirmam que o produto interno bruto subiu 8,23% ano a ano no período de julho a setembro, superando a estimativa média de 7,15% dos analistas.

O crescimento do segundo trimestre também foi revisado para 8,19%, de 7,96% anteriormente, refletindo um desempenho mais forte do que o esperado em todos os setores industriais.

Manufatura amortece pressão tarifária

A produção industrial continuou sendo o principal impulsionador do crescimento, com a manufatura subindo 9,92% nos primeiros nove meses de 2025 em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Essa aceleração ocorreu quando as empresas aumentaram a produção antes do prazo tarifário dos EUA imposto no início de agosto, de acordo com o chefe da NSO, Nguyen Thi Huong.

A economia dependente das exportações enfrentou uma tarifa de 20% introduzida pelo presidente Donald Trump, mas as fábricas do Vietnã se adaptaram rapidamente para preservar a participação de mercado.

O aumento na atividade manufatureira ajudou a compensar os ventos contrários externos, demonstrando o crescente papel do país como alternativa de produção regional em meio a realinhamentos da cadeia de suprimentos global.

Exportações e investimentos aumentam antes das metas políticas

As exportações subiram 24,7% em setembro em relação ao ano anterior, enquanto as importações aumentaram 24,9%, refletindo a forte atividade comercial, apesar das pressões protecionistas.

Os dados indicaram que as empresas estavam antecipando os embarques antes que os custos tarifários mais altos entrassem em vigor, uma estratégia que apoiou o crescimento do PIB.

Enquanto isso, o investimento estrangeiro direto prometido aumentou 15,2% ano a ano nos primeiros nove meses, e o IED desembolsado aumentou 8,5%, mostrando confiança contínua entre os investidores estrangeiros.

Com as corporações multinacionais se diversificando para longe da China, o Vietnã continua sendo um destino preferido para cadeias de suprimentos de eletrônicos, vestuário e tecnologia.

O governo estabeleceu uma meta ambiciosa de crescimento para o ano inteiro entre 8,3% e 8,5%. Embora o ambiente externo permaneça incerto, o forte desempenho do terceiro trimestre aproxima a economia de atingir sua meta.

Reação do mercado e tendências de inflação

O índice de referência VN respondeu positivamente, subindo até 1,9% na manhã de segunda-feira - seu aumento mais acentuado desde 26 de agosto. O rali sinalizou o otimismo dos investidores sobre a trajetória econômica do Vietnã e as perspectivas de manufatura.

A inflação, embora esteja subindo, permanece dentro da meta do governo. Os preços ao consumidor subiram 3,38% em setembro em relação ao ano anterior, abaixo do teto de 4% a 4,5% estabelecido para 2025.

Essa estabilidade oferece espaço para o Banco do Estado do Vietnã manter condições monetárias favoráveis enquanto gerencia os riscos da volatilidade global dos preços.

Estratégia de crescimento do Vietnã em meio à mudança na dinâmica comercial

O desempenho do Vietnã ressalta o sucesso de sua estratégia voltada para a exportação e profundidade de fabricação. A rápida expansão do país - 7,85% nos primeiros nove meses de 2025 - reflete vantagens estruturais, como custos trabalhistas competitivos, melhoria da rede logística e pactos comerciais com as principais economias.

O governo priorizou a diversificação industrial e a transformação digital para aumentar a agregação de valor em setores como eletrônicos, semicondutores e manufatura verde.

Embora as tarifas dos EUA representem um desafio, a reorganização da produção e os fluxos sustentados de IED podem ajudar a mitigar o impacto nos próximos trimestres.

Com o cenário manufatureiro da Ásia evoluindo rapidamente, os últimos resultados do PIB do Vietnã reafirmam seu papel como uma das economias de crescimento mais rápido da região.

O ímpeto da produção industrial, do investimento estrangeiro e do comércio sugere que, apesar dos ventos contrários globais, o país continua no caminho certo para consolidar sua posição como um centro vital de manufatura e exportação.