Preços ao produtor dos EUA sobem 0,4% em agosto com recuperação dos custos de energia

Os preços ao produtor dos EUA subiram conforme o esperado em agosto com a recuperação dos custos de energia, mantendo as pressões inflacionárias elevadas antes da reunião de política da Reserva Federal na próxima semana.

O Índice de Preços ao Produtor para demanda final aumentou 0,4% no mês passado após um ganho revisado para cima de 0,1% em julho, disse na quinta-feira o Bureau of Labor Statistics do Departamento do Trabalho.

Economistas consultados pela Reuters esperavam uma alta de 0,4% após a leitura de julho, anteriormente sem variação.

Em base anual, os preços ao produtor subiram 5,4% em agosto, acelerando ante o aumento de 4,8% em julho.

Preços da energia impulsionam alta de agosto

Os preços de energia subiram 4,2% em agosto após dois meses de queda, fornecendo o maior impulso à leitura geral do índice de preços ao produtor.

O aumento das hostilidades entre os Estados Unidos e o Irã pressionou os preços do petróleo para cima durante o mês.

Os preços no atacado de alimentos subiram 0,1% após recuarem 0,9% em julho.

Excluindo os voláteis componentes de alimentos e energia, o núcleo do PPI aumentou 0,2%, abaixo das expectativas dos economistas de alta de 0,3%.

Os preços núcleo, excluindo serviços de comércio — outra categoria volátil — avançaram 0,3%.

Os preços de bens produtores dispararam 1,1% durante o mês e subiram 0,4% excluindo alimentos e energia.

Os preços de serviços aumentaram 0,1%, embora vários componentes tenham registrado ganhos mais fortes.

Os dados chegam enquanto investidores e economistas avaliam se a inflação continua alta demais para que a Reserva Federal afrouxe a política de forma agressiva, mesmo com o banco central ponderando as condições do mercado de trabalho.

Impacto do PPI sobre o PCE fica mais difícil de avaliar

O relatório do PPI é observado de perto porque alguns de seus componentes são usados no cálculo dos índices de preços de Despesas de Consumo Pessoal, a medida de inflação preferida da Reserva Federal.

No entanto, mudanças na metodologia do governo a partir de agosto devem complicar as comparações.

As revisões afetam serviços de gestão de portfólio e consultoria de investimento, serviços jurídicos e software e acessórios de computador, alterando a forma como os dados do PPI alimentam as medidas de inflação do PCE.

O componente de gestão de portfólio, que contribuiu para oscilações significativas na inflação núcleo do PCE, será substituído por uma imputação.

"Ao mesmo tempo, novos estimadores baseados no PPI para serviços jurídicos domésticos e software de computador serão adicionados", disse Lou Crandall, economista-chefe da Wrightson ICAP, em reportagem da Reuters.

"Teremos menos confiança do que o habitual na tradução dos dados do PPI para a contribuição ao PCEPI de agosto como resultado."

Economistas do Morgan Stanley disseram que as mudanças metodológicas poderiam levar a revisões para baixo dos dados de inflação do PCE nos primeiros quatro meses do ano, embora não esperassem alterações significativas para os números de maio a agosto.

"Como resultado, estimamos que as taxas anualizadas em 12 meses e em seis meses da inflação núcleo do PCE até julho poderiam ser revisadas para baixo para aproximadamente 3,1% e 3,2%, respectivamente, ante 3,3% e 3,5% atualmente", escreveram eles em nota.

"Dado que não esperamos revisões significativas para as leituras mensais de maio a julho, o ritmo anualizado em três meses até julho deve, portanto, permanecer amplamente inalterado em torno de 3,0%-3,1%."

Reserva Federal enfrenta dilema entre inflação e emprego

Alguns funcionários da Reserva Federal têm se concentrado na variação em três meses da inflação do PCE como um indicador mais claro das pressões subjacentes de preços.

O Bureau of Economic Analysis divulgará dados atualizados do PCE juntamente com revisões anuais das cifras do produto interno bruto em 30 de setembro.

Com a inflação ainda acima da meta de 2% da Reserva Federal e o mercado de trabalho mostrando sinais de recuperação em agosto, alguns economistas argumentaram que o banco central deveria elevar as taxas de juros na próxima semana para reforçar sua independência.

Eles também disseram que a incerteza em torno do próximo movimento do Fed contribuiu para o aumento dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo, adicionando mais uma camada de pressão aos formuladores de política ao equilibrar riscos inflacionários contra crescimento econômico e emprego.