Banco Mundial eleva previsão de crescimento da China em 2025 para 4,8% sobre exportações e estímulo

O Banco Mundial elevou sua previsão de crescimento para a China em 2025, sinalizando uma confiança renovada na segunda maior economia do mundo em meio a tensões comerciais contínuas e desafios domésticos.

A instituição agora espera que o Produto Interno Bruto da China cresça 4,8% no próximo ano, acima dos 4% em sua projeção de abril, alinhando-se mais de perto com a meta oficial de crescimento de Pequim de cerca de 5%.

A atualização faz parte de uma revisão mais ampla para cima para o Leste Asiático e o Pacífico, uma região que mostrou resiliência apesar da incerteza global.

O Banco Mundial não citou um único catalisador para o ajuste, mas apontou para o apoio contínuo do governo e exportações robustas que ajudaram a sustentar o crescimento em 2024 e início de 2025.

Trégua comercial estabiliza perspectiva após turbulência tarifária

A economia da China enfrentou uma volatilidade significativa no início deste ano, quando os EUA aumentaram drasticamente as tarifas sobre as importações chinesas, empurrando-as brevemente acima de 100% antes que uma trégua comercial entrasse em vigor em meados do ano.

A trégua, em vigor até novembro, estabilizou temporariamente os fluxos comerciais, embora as tarifas permaneçam altas em 57,6%, mais que o dobro do nível no início de 2024.

Mesmo sob tal pressão, as exportações chinesas se mostraram surpreendentemente fortes.

Os embarques para o Sudeste Asiático e a Europa cresceram rapidamente, compensando quedas acentuadas nas exportações para os EUA.

Muitos importadores americanos aceleraram os pedidos antes de possíveis novos aumentos de tarifas, proporcionando um impulso de curto prazo aos números comerciais da China.

Esse impulso impulsionado pelas exportações ajudou a proteger a economia de uma dor mais profunda decorrente da demanda doméstica lenta.

No entanto, economistas do Banco Mundial alertaram que, à medida que esses fatores pontuais desaparecem, o crescimento pode perder força.

Economia doméstica ainda luta para recuperar o equilíbrio

Embora o comércio tenha fornecido um amortecedor, os indicadores domésticos mostram que a recuperação da China permanece desigual.

As vendas no varejo subiram apenas 3,4% em agosto em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas, enquanto o investimento imobiliário caiu 12,9% nos primeiros oito meses do ano - aprofundando-se em relação à queda de 12% registrada até julho.

Dados preliminares do feriado prolongado de oito dias da "Semana Dourada" também apontam para um sentimento moderado do consumidor.

De acordo com o economista-chefe da Nomura para a China, Ting Lu, a média diária de viagens domésticas de passageiros aumentou 5,4% em relação ao ano anterior durante o período de 1º a 5 de outubro, mais lento do que o ritmo de 7,9% observado durante os feriados de maio.

Lu alertou que o consumo real pode ser mais fraco do que os dados oficiais sugerem, já que a Semana Dourada deste ano combinou o Dia Nacional e o Festival do Meio Outono, que geralmente são celebrados separadamente.

Os economistas observam que a crise imobiliária, juntamente com o alto desemprego juvenil - afetando cerca de um em cada sete jovens - continua a pesar na confiança do consumidor.

Crescimento deve moderar à medida que o estímulo diminui

Olhando para o futuro, o Banco Mundial projeta que o crescimento do PIB da China diminuirá para 4,2% em 2026, à medida que as exportações desaceleram e o apoio fiscal é reduzido para conter a dívida.

Economistas antecipam que Pequim reduzirá sua dependência de estímulos, concentrando-se em reformas de longo prazo para melhorar a produtividade e equilibrar o crescimento regional.

O relatório destaca desafios estruturais, incluindo o envelhecimento da população e a criação limitada de empregos de startups em comparação com outras grandes economias.

As startups na China expandem o emprego em quatro vezes, contra sete vezes nos EUA, em parte devido ao domínio de empresas estatais.

Repercussão regional da recuperação da China

Espera-se que o crescimento mais forte do que o esperado da China eleve a região mais ampla do Leste Asiático e do Pacífico, com o Banco Mundial agora prevendo um crescimento de 4,8% para 2025, acima dos 4% anteriores.

O Banco estima que uma mudança de um ponto percentual no PIB da China normalmente afeta o crescimento na região em cerca de 0,3 ponto percentual.

Globalmente, no entanto, o ímpeto permanece frágil.

O Banco Mundial cortou sua previsão de crescimento global em 2025 em junho para 2,3%, alertando para atritos comerciais persistentes e fluxos de investimento fracos.

Apesar da atualização da China, a instituição enfatizou que o crescimento do país está entrando em uma fase mais lenta, mas mais sustentável, cada vez mais impulsionada pela inovação e serviços, em vez de exportações e propriedades.