Tesouro dos EUA fecha acordo de swap de US$ 20 bi com Argentina, impulsionando peso e títulos

O Tesouro dos EUA assinou um acordo de swap cambial de US $ 20 bilhões com a Argentina. Quando o presidente Donald Trump prometeu apoio à nação sul-americana sitiada, ela começou a comprar pesos no mercado aberto na quinta-feira.

O anúncio fez disparar o peso argentino e os títulos denominados em dólares, proporcionando alívio aos mercados tumultuados do país latino-americano.

"O Tesouro dos EUA está preparado, imediatamente, para tomar quaisquer medidas excepcionais que sejam necessárias para fornecer estabilidade aos mercados", disse o secretário do Tesouro, Scott Bessent, em um comunicado no X anunciando as medidas.

O dólar subiu apenas 0,8%, para ARS 1.418, após uma alta inicial de 3%, enquanto o título argentino com vencimento em 2035 subiu 4,5 centavos, para 60,5 centavos (valor em dólar). As ações locais dispararam 5,3%, enquanto as ações argentinas em Nova York subiram 13%.

O anúncio concluiu quatro dias de discussões em Washington envolvendo Bessent e o ministro das Finanças da Argentina, Luis Caputo, juntamente com funcionários do Fundo Monetário Internacional, que tem um programa de empréstimos de US $ 20 bilhões com Buenos Aires.

A ação dos EUA para se desvincular das discussões e arranjos em andamento do FMI para restaurar a estabilidade macroeconômica, aumentar a produtividade e restaurar a ordem fiscal foi elogiada por ninguém menos que a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva.

O Fundo estava "totalmente alinhado em apoio ao forte programa econômico do país, ancorado na disciplina fiscal e em um forte regime cambial para facilitar a acumulação de reservas", e Georgieva aplaudiu a desvinculação em seu briefing trimestral à mídia.

Tesouro em silêncio sobre detalhes, nega resgate

De acordo com a Reuters, um porta-voz do Tesouro se recusou a explicar como a linha de swap funcionaria ou a quantidade de pesos comprados.

Bessent havia prometido anteriormente que os fatores positivos do Tesouro de US $ 221 bilhões do Fundo de Estabilização Cambial (FSE) e seus US $ 42 bilhões dos chamados Direitos Especiais de Saque (FSR) do FMI poderiam ser idênticos ao financiamento através do Tesouro para o apoio da Argentina.

Em uma aparição mais tarde naquele dia no The Ingraham Angle da Fox News, Bessent chamou o acordo de tudo menos de um resgate.

Ele afirmou: "Nenhum dinheiro foi enviado para Buenos Aires, e o FSE nunca perdeu dinheiro; não vai perder dinheiro aqui."

A medida também se alinhou com os objetivos estratégicos dos EUA, em parte devido às promessas do presidente Javier Milei de restringir o acesso chinês à Argentina, ao mesmo tempo em que disponibiliza seus setores de terras raras e urânio para empresas americanas, disse ele.

Apostas políticas antes das eleições de meio de mandato

A intervenção ocorre poucas semanas antes das eleições de meio de mandato de 26 de outubro na Argentina, onde o partido de Milei está tentando estender sua posição minoritária no Congresso.

O apoio do Tesouro é visto como uma tentativa de ajudar seu governo a comprar espaço fiscal e capital político, à medida que busca implementar cortes radicais de gastos e uma agenda voltada para o mercado.

Mas os legisladores têm tentado restringir a capacidade de Milei de governar por decreto, tornando a votação mais importante.

Analistas dizem que a ajuda financeira para a América corporativa pode não valer a pena em votos, com o público cada vez mais farto da austeridade, embora os mercados tenham ficado satisfeitos.

A estrategista do UBS, Shamaila Khan, disse que a medida dos EUA pode dar um impulso a Milei, e a analista da Gramercy, Kathryn Exum, chamou as eleições de meio de mandato de "o próximo grande evento para a economia" e disse que "a eleição levaria a grandes ajustes de política e câmbio a partir de então".

Bessent descreveu as políticas de Milei com "importância sistêmica" para os Estados Unidos, alegando que elas podem contribuir para um Hemisfério Ocidental mais pacífico e rico.

Reações de Buenos Aires e Washington

Milei, que deve se encontrar com Trump na próxima semana durante as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Washington, agradeceu ao ex-presidente Mikely, que deve se encontrar com Trump na próxima semana durante as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Washington.

Os investidores saudaram a intervenção. Os mercados estavam "famintos por detalhes" sobre a promessa anterior de Bessent, disse Eduardo Ordonez Bueso, gerente de portfólio de dívida de mercados emergentes do BankInvest.

Ele disse: "Estaríamos discutindo um colapso absoluto da Argentina se eles não tivessem cumprido uma promessa que fizeram".

No entanto, as consequências políticas em Washington foram rápidas. Vários democratas do Senado apresentaram legislação para proibir o uso do FSE para resgates internacionais, chamando a medida de desperdício de dinheiro dos EUA.

"É inexplicável que o presidente Trump esteja sustentando um governo estrangeiro enquanto fecha o nosso", observou a senadora Elizabeth Warren, aludindo à paralisação parcial em andamento.

Alívio do mercado, riscos persistentes

O backstop dos EUA proporcionou alívio imediato aos mercados argentinos, mas sua longevidade é duvidosa.

À medida que Milei prossegue com seu programa de austeridade e reforma, o swap cambial pode servir como um estabilizador de curto prazo - ou outra solução temporária para um país há muito atormentado pela volatilidade econômica.

Por enquanto, a aposta de Washington na Argentina reflete um novo alinhamento geopolítico e financeiro, que liga o experimento de Milei no radicalismo de mercado aos objetivos maiores de um governo americano liderado por Trump.