Como o acordo da OpenAI com a Broadcom difere de seus acordos com a Nvidia e a AMD

A Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) subiu mais de 10% na segunda-feira depois que a OpenAI confirmou que fez parceria com a fabricante de chips para co-desenvolver e implantar 10 gigawatts de aceleradores de IA personalizados.

O anúncio é um marco importante na expansão da infraestrutura da OpenAI e segue 18 meses de colaboração silenciosa com a gigante de semicondutores com sede em San Jose.

Após o estouro de hoje, as ações da Broadcom subiram mais de 140% em relação à baixa acumulada no ano em abril.

Por que o acordo da OpenAI é megapositivo para as ações da Broadcom

As ações da AVGO estão subindo esta manhã porque a OpenAI é mais do que um contrato de fornecimento de chips para a Broadcom – é um salto estratégico para o coração da infraestrutura de inteligência artificial.

O acordo envolve racks personalizados de chips OpenAI construídos na pilha Ethernet da Broadcom – sinalizando uma mudança do domínio de rede tradicional da Broadcom para a computação de IA full-stack.

Na segunda-feira, o executivo-chefe da empresa, Hock Tan, chamou a OpenAI de "o construtor de modelos de fronteira mais avançado", ressaltando a importância desse alinhamento.

O pedido de US $ 10 bilhões, embora não divulgado oficialmente, foi amplamente especulado e agora validado.

Com hiperescaladores como Google e Meta já na lista de clientes da AVGO, essa parceria consolida seu papel como um player fundamental em sistemas de IA de última geração.

Os investidores responderam de acordo, empurrando o valor de mercado da Broadcom para mais de US$ 1,5 trilhão hoje.

O acordo da AVGO é diferente dos acordos da OpenAI com a Nvidia e a AMD

Ao contrário das parcerias da OpenAI com a Nvidia e a AMD, que se concentram na aquisição de GPUs prontas para uso, a parceria da AVGO é sobre a co-criação de silício sob medida.

A OpenAI está projetando seus próprios chips e a Broadcom está fabricando-os e integrando-os em sistemas completos – rede, memória e computação incluídos.

Essa integração vertical dá à OpenAI controle sobre desempenho, custo e escalabilidade.

Em contraste, a transação do NVDA envolve a implantação de 10 gigawatts de sua plataforma Vera Rubin, enquanto o acordo com a AMD se concentra em seis gigawatts de chips MI450, com a OpenAI assumindo uma participação acionária de 10%.

O papel da AVGO é mais fundamental – não é apenas fornecer chips, é permitir que a OpenAI construa seus próprios.

Como disse Sam Altman: "Se você fizer suas próprias fichas, você controla seu destino".

Enquanto isso, um rendimento de dividendos de 0,73% nas ações da Broadcom as torna ainda mais atraentes para o longo prazo.

O acordo com a Broadcom prejudica a Nvidia e a AMD?

Não necessariamente - mas sinaliza um pivô estratégico. A decisão da OpenAI de projetar seus próprios chips com a Broadcom é uma proteção contra restrições de oferta e pressão de preços de fornecedores dominantes de GPU.

Altman reconheceu que, mesmo com 30 GW de computação, a demanda saturaria rapidamente.

Os chips da Nvidia continuam sendo essenciais, e Altman enfatizou que o acordo com a AMD é "incremental ao nosso trabalho com a Nvidia".

Ainda assim, a entrada do AVGO no silício de IA personalizado pode corroer o quase monopólio da Nvidia ao longo do tempo.

O acordo vinculado a ações da AMD mostra o compromisso total da OpenAI em diversificar e aprofundar seus relacionamentos com fornecedores.

A abordagem da Broadcom – construir sistemas personalizados desde o início – pode oferecer melhor eficiência e controle de custos, tornando-se uma alternativa atraente à medida que a carga de trabalho de IA se torna mais complexa.

Observe que Wall Street atualmente tem uma classificação de consenso de "compra" para as ações da AVGO.