Ações do KLA em verde, após atualização do Barclays, classificando-a como vencedora entre as peças de semicondutores

O Barclays nomeou a KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) como sua principal escolha entre os fabricantes de equipamentos semicondutores, argumentando que a empresa está emergindo como líder clara no espaço de equipamentos de fabricação de wafer (WFE).

O banco elevou a ação para overweight de equal weight e elevou seu preço-alvo drasticamente de US$ 750 para US$ 1.200, sugerindo um potencial de alta adicional de 8% em relação aos níveis atuais.

As ações do KLA já subiram 76% no acumulado do ano em 2025, superando muitos pares no setor de equipamentos de capital de semicondutores.

O analista do Barclays, Tom O'Malley, atribuiu esse impulso à aceleração dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial (IA) e à exposição relativamente menor do KLA a riscos geopolíticos na China.

As ações do KLA subiram 1,2% nas negociações de pré-mercado após a atualização.

Gastos com IA aumentam as perspectivas de equipamentos semicondutores

Em sua nota de pesquisa, O'Malley destacou que o KLA está se beneficiando significativamente do aumento dos investimentos em computação de IA, que impulsionaram uma demanda mais forte por ferramentas de inspeção de wafer e controle de processo.

Essas ferramentas desempenham um papel crítico na garantia da qualidade e do rendimento do chip à medida que os projetos de semicondutores se tornam mais complexos.

"Neste ponto, achamos que os olhos continuarão a se voltar para a trajetória de crescimento de longo prazo desses nomes", escreveu O'Malley.

"Atualizamos o KLAC para overweight, pois consideramos que é a melhor história secular do grupo, juntamente com o perfil de risco mais baixo da China."

A atualização segue a atualização mais ampla do Barclays para seu modelo de equipamento de fabricação de wafer (WFE), que agora estende as estimativas até o ano civil de 2027.

A revisão incorpora insights da conferência do setor SEMICON West, onde executivos e analistas compartilharam visões otimistas sobre investimentos em semicondutores relacionados à IA.

Embora o Barclays tenha reconhecido que o setor de equipamentos de capital semicondutor continua "geralmente caro", ele enfatizou os fortes fundamentos e o posicionamento único do KLA no mercado.

Exposição à China vista como administrável

A China continua sendo uma incerteza importante para a indústria, já que as restrições à exportação dos EUA e as mudanças de capacidade local continuam a moldar as cadeias globais de suprimentos de semicondutores.

No entanto, o Barclays acredita que o KLA está mais bem isolado desses riscos em comparação com seus pares devido ao seu modelo de negócios diversificado e menor exposição de vendas ao mercado chinês.

"A China ainda é um risco para a WFE, mas a KLAC parece relativamente melhor isolada do ponto de vista da exposição do mix de vendas e do modelo de negócios", observou O'Malley.

A empresa projeta que os gastos com equipamentos semicondutores da China diminuirão 20% em 2026, mas espera que os investidores se concentrem cada vez mais no crescimento de longo prazo, em vez de interrupções de curto prazo.

O'Malley também apontou oportunidades promissoras de crescimento fora da China, estimando um aumento de 10% na receita do KLA em 2026, à medida que a demanda global por equipamentos avançados de produção de chips continua a se expandir.

O consenso dos analistas permanece misto

O consenso mais amplo dos analistas permanece dividido sobre as ações.

De acordo com dados do LSEG, dos 28 analistas que cobrem o KLA, 17 o classificam como uma retenção, enquanto 11 atribuem uma classificação de compra ou compra forte.

Apesar do sentimento misto, o último relatório do Barclays ressalta uma confiança crescente na capacidade do KLA de sustentar o crescimento em meio aos ventos contrários do setor.

A empresa vê o posicionamento robusto do KLA no ciclo de fabricação de chips orientado por IA e a exposição limitada à China como diferenciais importantes em um mercado cada vez mais competitivo.