Coca-Cola comprará participação majoritária na engarrafadora africana CCBA em acordo de US$ 2,6 bi

A Coca-Cola HBC AG anunciou planos para adquirir uma participação de 75% na Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) por US$ 2,6 bilhões, marcando um de seus maiores movimentos de expansão até agora.

A transação, que combinará dois dos maiores engarrafadores do sistema Coca-Cola, visa criar o segundo maior parceiro de engarrafamento globalmente em volume e consolidar a presença da Coca-Cola HBC em 14 mercados africanos adicionais.

O acordo fará com que a Coca-Cola HBC - já ativa na Nigéria e no Egito - cubra cerca de dois terços do volume total do sistema Coca-Cola no continente e alcance mais da metade da população da África.

A compra faz parte do esforço mais amplo da empresa para consolidar as operações e fortalecer sua posição em mercados emergentes de alto crescimento.

Transação expande presença e fortalece rede de distribuição

A Coca-Cola HBC comprará a participação de 75% na CCBA, com sede em Joanesburgo, da The Coca-Cola Company (TCCC) e da Gutsche Family Investments (GFI).

O acordo avalia todo o patrimônio da CCBA em cerca de US$ 3,4 bilhões e representa um passo significativo na estratégia contínua da gigante das bebidas para simplificar sua estrutura global de engarrafamento.

Com a aquisição, a Coca-Cola HBC adicionará as operações da CCBA em 14 países africanos às suas, com base em sua base existente na Nigéria e no Egito.

A empresa disse que o CCBA atualmente responde por cerca de 40% do volume total do sistema Coca-Cola na África.

O negócio ampliado representará, portanto, cerca de dois terços do volume do sistema Coca-Cola em todo o continente, expandindo o alcance para os principais mercados em crescimento, incluindo África do Sul, Quênia, Etiópia e Moçambique.

A aquisição também marca a mudança contínua da TCCC da propriedade direta dos ativos de engarrafamento.

No início deste ano, a empresa com sede nos EUA concluiu a venda de parte de seu negócio de engarrafamento indiano, reduzindo ainda mais sua pegada operacional e reorientando a propriedade da marca e o fornecimento de concentrados.

Estrutura de financiamento e plano de listagem secundária

Para financiar a transação, a Coca-Cola HBC emitirá novas ações equivalentes a 5,47% de seu capital social ampliado para a GFI e levantará o componente de caixa por meio de um mecanismo de financiamento ponte de € 2,5 bilhões.

A empresa também garantiu a opção de adquirir a participação restante de 25% da TCCC na CCBA dentro de seis anos após a conclusão.

Como parte do acordo, a Coca-Cola HBC pretende lançar uma listagem secundária na Bolsa de Valores de Joanesburgo (JSE) para "sustentar seu compromisso com a África do Sul e o continente".

A listagem dará aos investidores africanos uma rota direta para possuir ações do grupo ampliado, que permanecerá sediado na Suíça e listado na Bolsa de Valores de Londres.

A empresa espera que o acordo aumente o lucro por ação em um dígito baixo no primeiro ano completo após a conclusão, embora tenha reconhecido que a alavancagem aumentará e os acionistas existentes enfrentarão alguma diluição com a emissão de ações.

A transação está sujeita às condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias, incluindo autorização antitruste em várias jurisdições.

O potencial de crescimento da África e os desafios da integração

A Coca-Cola HBC descreveu a África como uma de suas regiões mais promissoras para o crescimento de longo prazo, impulsionada pela demografia favorável e pelo aumento do consumo urbano de bebidas não alcoólicas prontas para beber.

Os níveis de consumo per capita em muitos mercados africanos permanecem bem abaixo das médias globais, oferecendo uma grande pista para expansão nos próximos anos.

A empresa acredita que a combinação de sua escala existente no Norte e Oeste da África com a forte rede de distribuição da CCBA na África Austral e Oriental desbloqueará eficiências e apoiará a inovação em todas as categorias de produtos.

No entanto, os analistas observam que os riscos de integração, a volatilidade da moeda e as complexidades regulatórias podem afetar a rapidez com que as sinergias são realizadas.

O acordo foi anunciado em 21 de outubro de 2025, e ambas as empresas esperam fechar o negócio até o final de 2026.

Uma vez finalizada, a entidade combinada representará uma das maiores plataformas de bens de consumo do continente e um dos principais impulsionadores do crescimento dos lucros globais da Coca-Cola HBC na próxima década.