As ações da Tesla caem no 3º trimestre, mas é a próxima recuperação? Aqui está o que dizem os analistas

As ações da Tesla (Nasdaq: TSLA) caíram cerca de 6% na abertura na quinta-feira, após um decepcionante relatório de lucros do terceiro trimestre que revelou um declínio significativo nos lucros, apesar de atingir uma receita recorde.

A empresa divulgou lucro ajustado de 50 centavos por ação, abaixo da estimativa de Wall Street de 54 centavos, tornando-se o quarto trimestre consecutivo em que ficou aquém.

A receita, por outro lado, saltou 12% em relação ao ano anterior, para US$ 28,1 bilhões, superando as expectativas de US$ 26,37 bilhões.

Mas as boas notícias pararam por aí: o lucro líquido caiu 37%, para US$ 1,4 bilhão, pintando um quadro muito mais fraco do lado do lucro.

Ações da Tesla: o que está por trás dos ganhos moderados do 3º trimestre?

A deterioração do lucro da Tesla resultou de vários pontos de pressão que superaram os ganhos de receita com o aumento das entregas.

A fabricante de veículos elétricos testemunhou um aumento considerável de 50% em suas despesas operacionais, para US$ 3,43 bilhões, principalmente devido a investimentos agressivos em inteligência artificial, tecnologia de direção autônoma e pesquisa e desenvolvimento de robótica.

Ao mesmo tempo, o lucro operacional da Tesla caiu 40% ano a ano, para US$ 1,6 bilhão, resultando em uma margem operacional de apenas 5,8%, uma contração significativa em relação aos trimestres anteriores.

A receita de crédito de carbono, que há muito tempo é uma fonte de receita confiável para a Tesla, caiu 44%, para US$ 417 milhões, a menor em dois anos e o quinto trimestre consecutivo de quedas.

Essa queda está em grande parte ligada ao fato de o governo Trump descartar as penalidades para as montadoras que não cumprirem as metas de emissões, o que efetivamente fechou o outrora lucrativo mercado de crédito que rendeu à Tesla US$ 2,76 bilhões somente em 2024.

Além disso, as tarifas adicionaram cerca de US$ 400 milhões em custos extras neste trimestre, reduzindo ainda mais os lucros.

As margens brutas também caíram para 18%, de 19,8% há um ano, muito longe dos níveis de 25% que a Tesla costumava atingir durante seus anos mais lucrativos.

A margem bruta automotiva caiu especificamente para 15,4%, abaixo das expectativas dos analistas de 16,3%, devido aos preços mais baixos dos veículos, redução da absorção de custos fixos para certos modelos e um mix de vendas desfavorável.

As ações da Tesla podem se recuperar?

A opinião em Wall Street permanece mista sobre o futuro das ações da Tesla, já que alguns analistas continuam a manter uma classificação de alta, enquanto outros estão olhando para um caminho incerto à frente em meio à crescente concorrência e aos movimentos imprevisíveis do CEO Elon Musk.

Após os ganhos do terceiro trimestre, o Deutsche Bank reiterou sua classificação de 'Comprar' para as ações da Tesla e elevou seu preço-alvo de US$ 435 para US$ 440 por ação.

Alguns outros analistas entraram na conversa sobre a Tesla recentemente. O Royal Bank of Canada aumentou seu preço-alvo de US$ 325 para US$ 500 e classificou as ações como "outperform" em um relatório publicado em 10 de outubro.

A Truist Financial também elevou sua meta, passando de US$ 280 para US$ 406, embora tenha mantido sua classificação em "manter" em um relatório divulgado na quinta-feira.

No entanto, o Goldman Sachs emitiu uma avaliação mais cautelosa, descrevendo o relatório como "misto a ligeiramente negativo em relação a algumas áreas de foco para os investidores" e observando que certos indicadores-chave de desempenho ficaram abaixo das expectativas.

A empresa manteve sua classificação Neutra, expressando expectativas medidas de lucros das iniciativas de autonomia e robótica da Tesla.

Barclays, Cantor Fitzgerald e TD Cowen também opinaram, com o sentimento se inclinando para preocupações sobre a sustentabilidade da demanda de curto prazo após o vencimento do crédito fiscal.