Ações da Intel disparam com lucro surpresa, mas analistas dizem que 'luta está longe de terminar'

As ações da Intel subiram quase 10% em Frankfurt e subiram mais de 8% nas negociações de pré-mercado dos EUA na sexta-feira, depois que a fabricante de chips divulgou resultados melhores do que o esperado no terceiro trimestre, marcando seu primeiro lucro após seis trimestres consecutivos de perdas.

O retorno da empresa à lucratividade foi impulsionado por cortes agressivos de custos e confiança renovada dos investidores após recentes investimentos multibilionários.

A receita da Intel no terceiro trimestre aumentou 3% em relação ao ano anterior, para US$ 13,7 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 13,2 bilhões rastreadas pela FactSet.

A empresa registrou lucro líquido de US$ 4,1 bilhões, uma grande reviravolta em relação ao prejuízo de US$ 16,6 bilhões registrado um ano antes.

O lucro ajustado foi de 23 centavos por ação, bem acima da previsão de 2 centavos.

Os resultados representam um marco importante para a empresa do Vale do Silício, que tem lutado para recuperar o equilíbrio em meio à intensa concorrência da Nvidia e da AMD, juntamente com os desafios de fabricação que corroeram seu domínio na indústria de semicondutores.

Investimentos estratégicos da Nvidia e do governo dos EUA trazem um grande impulso

Os resultados mais recentes são os primeiros desde uma série de investimentos de alto nível da Nvidia, do SoftBank do Japão e até do governo dos EUA.

A Nvidia anunciou em setembro que investiria US$ 5 bilhões na Intel, dando-lhe uma participação de cerca de 4% assim que novas ações fossem emitidas.

O SoftBank seguiu com um investimento de US$ 2 bilhões em agosto.

Em um movimento surpresa, o governo dos EUA também assumiu uma participação de 10% no valor de US$ 8,9 bilhões - um acordo feito depois que o presidente Donald Trump questionou publicamente os laços do CEO Lip-Bu Tan com a China.

A intervenção, embora sem precedentes, sinalizou o crescente interesse de Washington em garantir a capacidade doméstica de semicondutores em meio à crescente concorrência com Pequim.

Após o anúncio, Tan disse que a Intel está "fazendo um progresso constante na reconstrução da empresa" e se concentrando na eficiência e inovação.

"Embora ainda tenhamos um longo caminho a percorrer, estamos tomando as medidas certas", disse ele a analistas durante a teleconferência de resultados.

A demanda supera a oferta em meio ao crescimento impulsionado pela IA

A Intel disse que a demanda por seus chips continua a exceder a oferta, principalmente em data centers onde as operadoras estão atualizando unidades centrais de processamento (CPUs) para suportar cargas de trabalho de inteligência artificial (IA).

A empresa agora prevê receita no quarto trimestre entre US$ 12,8 bilhões e US$ 13,8 bilhões, ligeiramente acima das expectativas do mercado.

Tan revelou que a Intel formou um novo grupo central de engenharia para simplificar seu design de chips e expandir para o desenvolvimento de chips personalizados para clientes externos - uma área em que competirá diretamente com a Broadcom e a Marvell Technologies.

Ambas as empresas estão ajudando grandes players de tecnologia como Google e Amazon a desenvolver seus próprios processadores de IA.

O chefe financeiro Dave Zinsner alertou, no entanto, que o processo de fabricação 18A de próxima geração da Intel ainda enfrenta desafios de rendimento e não atingirá os níveis padrão da indústria até 2027.

Como o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, está reformulando sua estratégia de negócios

Desde que assumiu, Tan reformulou a estratégia da Intel, cortando mais de 20% da força de trabalho e reduzindo suas ambições de fabricação.

Ele também vendeu uma participação de 51% na Altera - a unidade de chips programáveis da Intel adquirida em 2015 por US $ 16,7 bilhões - para a empresa de private equity Silver Lake.

A estratégia de capital de Tan agora se baseia em financiamento externo e parcerias, um forte contraste com a abordagem de gastos pesados de seu antecessor.

Esses esforços, combinados com os US$ 15 bilhões em novos financiamentos de investidores estratégicos, ajudaram a fortalecer o balanço patrimonial da empresa.

As ações da Intel, que caíram quase 60% no ano passado, se recuperaram fortemente em 2025, subindo quase 90% até agora.

Essa recuperação permitiu que a Intel superasse as ações da Nvidia, uma rara reversão nos últimos anos.

"A Intel virou uma esquina e está estabilizando o navio", disse Ben Bajarin, CEO da Creative Strategies.

"Parece uma configuração forte para 2026."

Michael Schulman, diretor de investimentos da Running Point Capital, acrescentou que "as ações dispararam após o expediente com base em orientações melhores do que o temido, progresso de custo visível e buzz AI-PC".

Analistas pedem cautela apesar da reviravolta

Apesar do otimismo, os analistas continuam divididos sobre se a recuperação da Intel pode ser sustentada.

Bernstein manteve uma classificação de "desempenho de mercado" com um preço-alvo de US$ 35, observando: "Entendemos o desejo de reivindicar a vitória para a empresa em apuros, mas essa luta está longe de terminar; Talvez seja melhor chamar isso de empate por enquanto."

A TD Cowen, que classifica a ação como "hold" com uma meta de US$ 38, disse que "muito ainda precisa dar certo para que os fundamentos alcancem a narrativa".

O Morgan Stanley ecoou esse sentimento, mantendo uma classificação de "peso igual" e enfatizando a necessidade de prova de progresso no roteiro de CPU principal da Intel.

"Gostamos de algumas das novas direções, mas nosso foco continua sendo o negócio principal de CPU e o roteiro, onde estamos procurando pontos de prova", disse.

O JP Morgan continua cético, mantendo uma classificação "underweight" com um preço-alvo de US$ 30, citando riscos de mais perdas de participação de mercado e um negócio de fundição externa não comprovado.

Por enquanto, o tão esperado retorno da Intel energizou investidores e observadores do setor.

Se esse impulso marca uma reviravolta sustentável ou um alívio temporário, dependerá da capacidade da empresa de cumprir suas promessas nos próximos trimestres.