Argentina se recupera enquanto vitória legislativa de Milei fortalece esperanças de reforma

Os mercados financeiros da Argentina se recuperaram na segunda-feira depois que o partido do presidente Javier Milei superou as expectativas nas eleições legislativas do país, reacendendo o otimismo dos investidores sobre sua agenda de reformas.

Os resultados mais fortes do que o previsto ofereceram um impulso crucial à capacidade da Milei de implementar mudanças econômicas profundas em uma das economias mais voláteis da América do Sul.

Os títulos soberanos da Argentina subiram para níveis recordes, enquanto o peso se estabilizou, refletindo a fé renovada na reforma fiscal do governo e no apoio financeiro contínuo dos Estados Unidos.

Vitória eleitoral alimenta impulso de reforma

Com mais de 90% dos votos apurados, a coligação de Milei garantiu cerca de 41% do total, conquistando 64 das 127 cadeiras disputadas na Câmara dos Deputados e 13 das 24 disponíveis no Senado.

O resultado superou as previsões que esperavam que o bloco governista capturasse apenas cerca de 30% dos votos.

O resultado é significativo porque fortalece o controle de Milei sobre o Congresso, dando ao seu governo o apoio político para promover a liberalização econômica, medidas de austeridade e planos de desregulamentação.

A resposta imediata do mercado ressaltou a importância da estabilidade política para a narrativa de reforma da Argentina.

Os títulos denominados em dólares com vencimento em 2035 saltaram mais de 13 centavos, atingindo 70,34 centavos de dólar, um recorde.

O rali foi o mais acentuado entre os pares de mercados emergentes, impulsionado pela esperança de que o governo agora acelere as mudanças estruturais e desbloqueie novas fontes de capital.

Financiamento apoiado pelos EUA fortalece a confiança dos investidores

O otimismo dos investidores foi ainda apoiado pela colaboração contínua entre Buenos Aires e Washington.

Antes da votação, o Tesouro dos EUA havia assinado uma linha de swap de 20 bilhões de dólares com o banco central da Argentina para estabilizar o peso e estava em negociações com credores internacionais sobre um financiamento adicional de 20 bilhões de dólares.

Esse apoio parecia em risco se Milei não conseguisse consolidar o poder, mas sua vitória garantiu aos mercados que o apoio de Washington provavelmente continuaria.

Autoridades dos EUA indicaram que seu compromisso estava vinculado ao progresso da reforma do governo.

Com os ganhos legislativos de Milei, o acesso da Argentina à liquidez estrangeira e aos canais de crédito parece mais seguro.

Espera-se que a confiança renovada ajude a reduzir os spreads dos títulos soberanos e estabilizar os custos de empréstimos domésticos.

Recuperação do peso e resiliência do mercado de dívida

O peso argentino, que estava sob pressão nas últimas semanas, mostrou os primeiros sinais de estabilização nos mercados de criptomoedas na noite de domingo, quando os resultados parciais das eleições começaram a surgir.

Os investidores viram a votação como um sinal de risco político reduzido, levando a uma reversão das posições cambiais de baixa.

O mercado de dívida mais amplo também se recuperou após um mês de pesadas perdas desencadeadas por preocupações com a capacidade de Milei de aprovar reformas.

Os rendimentos das notas soberanas de longo prazo haviam subido acima de 17%, e o peso havia caído quase 7% em uma única sessão.

A última recuperação sinaliza uma fé renovada na trajetória política da Argentina e em seu relacionamento com o Fundo Monetário Internacional, cujo apoio continua sendo essencial para manter o financiamento externo.

Os desafios permanecem, apesar da melhora do sentimento

Enquanto os mercados comemoravam o resultado da eleição, os desafios econômicos subjacentes persistem.

A Argentina continua enfrentando uma inflação anual acima de 250%, uma posição fiscal frágil e reservas cambiais limitadas.

Os especialistas observam que transformar o ímpeto eleitoral em progresso legislativo será crucial.

O sucesso da agenda de Milei agora depende da rápida execução de cortes de gastos, reformas tributárias e ajustes monetários destinados a conter a inflação e restaurar a competitividade.