Reliance-Meta AI JV: o que isso significa para o jogo de IA da Índia e o futuro do conglomerado

As ações da Reliance Industries Ltd (RIL) subiram mais de 2% em 27 de outubro, depois que foi revelado que o Facebook Overseas, da Meta Platforms Inc., deterá uma participação de 30% no empreendimento de inteligência artificial da RIL, liderado por Mukesh Ambani.

O anúncio marca uma colaboração significativa entre o maior conglomerado da Índia e uma das maiores empresas de tecnologia do Vale do Silício.

De acordo com o registro da empresa na bolsa, a Reliance Intelligence, uma unidade da RIL, investiu ₹ 2 crore como subscrição inicial de 2 milhões de ações de ₹ 10 cada em sua subsidiária, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

A entidade mais tarde se tornará o veículo de joint venture com o Facebook Overseas sob um acordo alterado.

Ambas as empresas comprometeram um investimento inicial total de ₹ 855 crore (aproximadamente US$ 100 milhões), com a Reliance Intelligence detendo uma participação de 70% e o Facebook Overseas possuindo os 30% restantes.

Parceria para impulsionar o crescimento digital impulsionado pela IA da Índia

A corretora Investec descreveu a colaboração como um "passo importante no crescimento digital impulsionado pela IA da Índia".

A joint venture combina os vastos ativos digitais e de infraestrutura da Reliance com a experiência da Meta em inteligência artificial, com o objetivo de fornecer serviços de IA acessíveis, seguros e escaláveis na Índia.

"Esta é uma colaboração estratégica que posiciona a Índia na vanguarda da IA aplicada", observou a Investec, acrescentando que os pontos fortes complementares das empresas podem criar um ecossistema poderoso para o desenvolvimento e implantação de IA.

O anúncio também reforça a ambição mais ampla da Reliance de se transformar de uma gigante da energia em uma potência tecnológica e digital diversificada.

Como o negócio de IA da Reliance pode ser avaliado em cerca de US$ 30 bilhões até 2027

Analistas do Morgan Stanley estimam que a Reliance poderia empregar entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões na construção de infraestrutura de IA, incluindo um data center de 1 gigawatt - um dos maiores da Ásia.

Cerca de 25% da capacidade será subscrita pela própria Reliance, com o restante esperado para ser alugado como "Datacenter as a Service" para hiperescaladores e provedores de modelos de IA.

"Estimamos um ROCE de aproximadamente 11% sobre esses investimentos iniciais, com base nos preços recentes de tokens de provedores de LLM", disse Mayank Maheshwari, do Morgan Stanley.

A empresa projeta receitas anuais de US$ 1,5 a 1,6 milhão por megawatt para os serviços de data center da Reliance.

De acordo com o Morgan Stanley, o caso de avaliação para a vertical de IA é convincente.

"Acreditamos que poderia ser avaliado em um mínimo de 2x P/B, se não mais, considerando as avaliações de pares globais como GDS na Ásia (players americanos como CoreWeave e Equinix negociando a múltiplos ainda mais ricos)", observou o Morgan Stanley.

Com base nisso, os especialistas projetam que o negócio de IA da Reliance pode ser avaliado em cerca de US$ 30 bilhões até 2027.

Integrando IA com energia limpa e expansão de telecomunicações

A estratégia da Reliance se baseia em duas faixas interconectadas: expandir sua capacidade de data center de IA e alavancar seu ecossistema de energia limpa para alimentar essas instalações de forma sustentável.

A empresa planeja usar sua capacidade inicial de data center de IA generativa de 100 megawatts para atender à demanda corporativa enquanto escala para 1 gigawatt em dois anos por meio da parceria e alianças da Meta com o Google e o Microsoft Azure.

Ao mesmo tempo, a Reliance está posicionando sua divisão de energia renovável como um fornecedor-chave para suas operações de IA.

O Morgan Stanley estima que a RIL subscreverá mais de 20 gigawatts de demanda interna de energia para suportar 100 gigawatts de capacidade de painéis solares e 30 a 40 gigawatts-hora de armazenamento de bateria - transformando a necessidade de energia do data center em um mercado cativo para sua vertical de energia verde.

Confiança do mercado e perspectivas de avaliação

A resposta do mercado tem sido positiva, com as ações da RIL subindo após o anúncio.

Os dados compilados pela LSEG mostram que 34 analistas atualmente classificam a Reliance como uma "compra", com um preço-alvo médio de ₹ 1.680.

Se o empreendimento de IA da Reliance alcançará uma avaliação de US$ 30 bilhões, dependerá da execução e do sucesso com que captura a oportunidade emergente de infraestrutura de IA da Índia.

Por enquanto, os investidores parecem otimistas de que a combinação da empresa de acesso profundo a capital, infraestrutura de energia e alcance digital a ajudará a estabelecer uma posição dominante no ecossistema de IA do país.