Prévia dos ganhos da Microsoft: boom de IA, força do Azure deve impulsionar trimestre forte

A Microsoft deve anunciar seus ganhos fiscais do primeiro trimestre ainda hoje, com Wall Street esperando outro desempenho sólido alimentado por investimentos em inteligência artificial e demanda robusta por sua plataforma de nuvem Azure.

Os analistas preveem receita de US$ 75,4 bilhões e lucro ajustado por ação de US$ 3,67, de acordo com a FactSet.

Isso marcaria um aumento de 15% ano a ano, refletindo um crescimento constante em seus segmentos corporativos e de nuvem.

No mesmo período do ano passado, a Microsoft registrou US$ 65,6 bilhões em receita e US$ 3,30 em lucro por ação.

A Microsoft está saindo de sua "melhor impressão na memória recente", disse o analista da Jefferies, Brent Thill.

Os resultados fiscais de 2025 da empresa mostraram receita total de US$ 281,7 bilhões, um aumento de cerca de 15% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido subiu para US$ 101,8 bilhões.

O anúncio de ganhos da Microsoft seguirá de perto a capitalização de mercado da empresa superior a US$ 4 trilhões.

No entanto, apesar de suas ações subirem mais de 29% este ano, os analistas estão otimistas com mais altas.

O Azure continua sendo a base do crescimento liderado por IA

O principal número a ser observado é o desempenho do Azure, à medida que os investidores buscam a confirmação de que a demanda por cargas de trabalho orientadas por IA e infraestrutura em nuvem permanece resiliente.

O Azure, reforçado por sua integração com a OpenAI e adoção corporativa, continua a ser o principal impulsionador do crescimento da Microsoft.

A divisão Intelligent Cloud da Microsoft, que inclui o Azure, deve gerar US$ 30,2 bilhões em receita – um aumento de 25% ano a ano.

Analistas estimam que a receita da nuvem comercial pode chegar a US$ 48,6 bilhões, acima dos US$ 38,9 bilhões do ano passado.

A receita do Azure em si deve subir 37,4%, um pouco abaixo do crescimento de 39% relatado no último trimestre.

No entanto, analistas dizem que o impulso da IA continua forte, com a contribuição do Azure dos serviços de IA devendo aumentar para 18,7%, de 12% anteriormente.

"Em nossa opinião, o risco/recompensa do crescimento do Azure no curto prazo é positivo", disse o analista do UBS, Karl Keirstead, observando a melhora do sentimento dos clientes corporativos e a demanda robusta por infraestrutura de IA.

"O tom dos clientes e parceiros corporativos melhorou novamente, com grandes parceiros do Azure citando tendências de crescimento acelerado. Na frente de IA/GPU, as tendências de demanda da OpenAI, em particular, parecem ser fortes e a Microsoft está aumentando a capacidade incremental de [infrastructure] de IA", acrescentou Keirstead.

Thill vê o potencial da empresa para superar as expectativas de consenso de 38% de crescimento do Azure no relatório de quarta-feira.

O trimestre de setembro é sazonalmente o mais fraco para a Microsoft, disse Thill, mas ele acha que a IA pode ofuscar isso.

Analistas elevam metas à medida que a demanda por IA aumenta a confiança

As ações da Microsoft subiram mais de 29% este ano, superando em muito o SandP 500, com os investidores apostando no papel central da empresa no boom da IA.

O Guggenheim atualizou as ações para "Comprar" de "Neutro", estabelecendo um preço-alvo de US$ 586 - um aumento de 8% em relação ao fechamento de terça-feira, dizendo que estava "claro" que a Microsoft, juntamente com outros grandes provedores de nuvem, é um dos principais beneficiários do boom da IA, particularmente por meio de sua plataforma de nuvem Azure.

O analista do HSBC, Stephen Bersey, elevou seu preço-alvo para US$ 648, citando a aceleração da adoção do Azure.

"Acreditamos que a construção da IA está acelerando e o Microsoft Azure provavelmente continuará a se beneficiar", disse Bersey, projetando um crescimento anual de 46% do Azure até o ano fiscal de 2027.

Na terça-feira, a Microsoft e a OpenAI aprofundaram sua parceria, anunciando que a subsidiária com fins lucrativos da OpenAI se converterá em uma corporação de benefício público, com a Microsoft assumindo uma participação de 27%.

A OpenAI também comprará US$ 250 bilhões adicionais em serviços do Azure ao longo do tempo – consolidando ainda mais o domínio da Microsoft na infraestrutura de nuvem de IA.

Um balanço robusto sustenta a expansão

Os fundamentos financeiros da Microsoft permanecem entre os mais fortes do setor de tecnologia.

A receita da empresa nos últimos doze meses é de US$ 281,72 bilhões, com uma taxa de crescimento de três anos de 12,8%.

Sua margem operacional de 45,62% e margem líquida de 36,15% ressaltam a eficiência operacional e a lucratividade.

A empresa mantém um índice de liquidez corrente de 1,35 e um índice de dívida sobre patrimônio líquido de 0,18, sinalizando forte liquidez e baixa alavancagem.

Analistas dizem que essa força do balanço patrimonial dá à Microsoft flexibilidade para sustentar investimentos pesados relacionados à IA.

No entanto, alguns analistas observam a necessidade de monitorar a venda de informações privilegiadas, mesmo que o Altman Z-Score de 10,36 da empresa sinalize uma forte estabilidade financeira.