Ações da MSFT e META afundam em planos de gastos com IA: analista vê apenas um como compra

Os investidores em tecnologia estão lidando com um paradoxo hoje: dois dos maiores nomes de IA – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) e Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – relataram um trimestre melhor do que o esperado, mas ambas as ações estão sendo negociadas em baixa.

O culpado? Despesas de capital crescentes vinculadas às suas ambições de IA.

Apesar do sólido crescimento das vendas e do desempenho superior dos lucros, o mercado está examinando o custo de longo prazo do dimensionamento da infraestrutura de IA, especialmente porque a visibilidade da monetização permanece obscura.

A ação do preço das ações da META e da MSFT ressalta uma tensão crescente entre a lucratividade de curto prazo e as apostas estratégicas de longo prazo em inteligência artificial.

Veja como Wall Street recomenda jogar as duas ações de IA em meio a planos de gastos agressivos contínuos.

Como jogar ações da Meta após os ganhos do 3º trimestre?

A Meta encerrou seu terceiro trimestre fiscal com US$ 7,25 por ação dos lucros sobre US$ 51,24 bilhões em receita, com folga acima de US$ 6,69 por ação e US$ 49,41 bilhões que os analistas previam.

Mas os fortes números principais estão sendo eclipsados pela orientação revisada da empresa para despesas de capital.

A Meta agora espera que seu capex caia entre US$ 70 bilhões e US$ 72 bilhões em 2025, acima da faixa anteriormente guiada de US$ 66 bilhões a US$ 72 bilhões, à medida que dobra a infraestrutura de IA.

O aumento dos gastos desencadeou uma onda de rebaixamentos de analistas e cortes de preços-alvo em 30 de outubro.

Oppenheimer, por exemplo, rebaixou as ações da META esta manhã para "desempenho" e removeu seu preço-alvo de US$ 696, citando preocupações com o ritmo e a escala do investimento.

"O investimento significativo em Superinteligência, apesar da oportunidade de receita desconhecida, reflete os gastos do Metaverso 2021-2022", disse aos clientes em uma nota de pesquisa na quinta-feira.

A empresa de investimento alertou que a avaliação da Meta é difícil de justificar até que haja uma visibilidade mais clara dos ganhos de 2027, especialmente porque o perfil de ganhos mais previsível do Google oferece uma alternativa mais atraente.

"Opex/capex implícito no 4T 7% à frente de Street e orientando o crescimento do dólar de capex do AF26 'notavelmente maior que 2025' e despesas 'significativamente mais rápidas' do que os +23% de 2025, ambos à frente de Street."

As ações da META abriram em queda de cerca de 12% na quinta-feira, mas permanecem em alta de cerca de 10% em relação ao início deste ano.

Como jogar ações da Microsoft após os ganhos do 1º trimestre?

O impulso contínuo no Azure fez com que a Microsoft ganhasse US$ 3,72 por ação em seu primeiro trimestre financeiro, com receita de US$ 77,67 bilhões.

Mas as ações caíram 2% esta manhã depois que Amy Hood, chefe de finanças da empresa, disse que as despesas de capital para o ano fiscal de 2026 excederiam as do ano anterior, à medida que a MSFT se esforça para aumentar sua pegada de IA.

No primeiro trimestre, o titã registrou US$ 34,9 bilhões em capex, um número que reflete sua construção agressiva de infraestrutura.

Ao contrário da Meta, no entanto, os analistas de Wall Street mantêm sua visão construtiva sobre as ações da Microsoft.

O JPMorgan, por exemplo, reiterou sua classificação de "overweight" nas ações da AI e elevou seu preço-alvo para US$ 575.

"Embora reconheçamos as oscilações trimestrais no Azure e em outras partes do negócio, vemos os fundamentos da MSFT tendendo na direção certa", escreveu a empresa de investimento.

O JPM destacou vários pontos positivos, incluindo fortes reservas e métricas de RPO, e enfatizou que o aumento dos gastos visa potencialmente dobrar a pegada do data center da empresa nos próximos dois anos.

Ao contrário da Meta, os planos de gastos da Microsoft foram recebidos com mais paciência pelos analistas, que veem os investimentos como necessários para atender à crescente demanda.

A divergência de sentimento reflete diferentes níveis de confiança na capacidade de cada empresa de traduzir a infraestrutura de IA em crescimento sustentável da receita.

As ações da MSFT estão atualmente em alta de cerca de 50% em relação à mínima acumulada no ano.